Nicht Nvidia. Nicht Micron. Das KI-Infrastruktur-Unternehmen, das in 3 Jahren dreifach so viel wert sein könnte

Wichtige Punkte

• Oracle verfügt über einen riesigen Auftragsbestand, der dem Unternehmen in den nächsten drei Jahren ein stärkeres Wachstum sichern wird.
• Das Unternehmen hat einen intelligenten Weg gefunden, den Druck auf seine Bilanz zu verringern und gleichzeitig seinen aggressiven Ausbau von Rechenzentren aufrechtzuerhalten.
• Oracles beschleunigtes Gewinnwachstum und die attraktive Bewertung deuten darauf hin, dass die Aktie für einen großen Sprung bereit ist.
• 10 Aktien, die wir besser als Oracle finden ›

Der Boom bei der Infrastruktur für künstliche Intelligenz (KI) hat das Wachstum von Nvidia und Micron Technology in den letzten Jahren angekurbelt, da beide Unternehmen geschäftskritische Chips verkaufen, die in KI-Rechenzentren für das Training und die Inferenz von Modellen eingesetzt werden.

Es überrascht nicht, dass Investitionen in Nvidia und Micron für Anleger äußerst lukrativ waren. Wichtig ist, dass beide Halbleiteraktien dank weiterer Investitionen in die KI-Infrastruktur noch Spielraum für weiteres Wachstum haben.

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Es gibt jedoch eine Aktie im Bereich der KI-Infrastruktur, die trotz beeindruckender Zahlen nicht von diesem schnell wachsenden Sektor profitieren konnte. Die Aktien von Oracle (NYSE:ORCL) sind im vergangenen Jahr um 52 % gefallen. Ein genauerer Blick auf den jüngsten Quartalsbericht des Unternehmens legt jedoch nahe, dass Anleger sein Potenzial unterschätzen könnten. Hier ist der Grund.

Bildquelle: The Motley Fool.

Oracles unglaubliches Wachstum wird die Aktie auf einen Bullenlauf schicken

Oracle veröffentlichte seine Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 (für die drei Monate bis zum 31. August) am 10. September. Der Umsatz des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um 30 % auf einen Rekordwert von 19,3 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus stieg der nicht-GAAP-Gewinn pro Aktie im Jahresvergleich um 30 % auf 1,92 US-Dollar.

Analysten hätten sich mit 1,75 US-Dollar Gewinn pro Aktie zufriedengegeben. Es scheint jedoch, dass das Geschäftsmodell des Unternehmens, Kunden zu bitten, für KI-Beschleunigerchips im Voraus zu bezahlen oder ihre eigene Hardware mitzubringen, positive Auswirkungen auf sein Ergebnis hat. Selbst Oracles Umsatz übertraf die Konsensschätzung von 19,14 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen seinen Auftragsbestand derzeit solide in Umsatz umwandelt.

Die gute Nachricht für Oracle-Investoren ist, dass sein Umsatzrückstand weiter zunimmt. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) des Unternehmens, d. h. der Gesamtwert der unerfüllten Verträge am Ende eines Quartals, stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal um 209 Milliarden US-Dollar. Die Kennzahl beläuft sich nun auf massive 664 Milliarden US-Dollar und ebnet den Weg für ein solides langfristiges Umsatz- und Gewinnwachstum.

Noch besser: Oracle stellt fest, dass die Umwandlung von RPO in Umsatz im verbleibenden Teil des Geschäftsjahres 2027 beschleunigt werden wird. Das Unternehmen erwartet nun, die Hälfte seines RPO in den nächsten drei Jahren in Umsatz umzuwandeln, verglichen mit der früheren Schätzung von 46 %. Oracle ist also auf dem besten Weg, in den nächsten drei Jahren 332 Milliarden US-Dollar Umsatz zu erzielen, was einer jährlichen Wachstumsrate von fast 111 Milliarden US-Dollar entspricht.

Dies deutet auf eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Umsatz von Oracle im Geschäftsjahr 2026 von 67,4 Milliarden US-Dollar hin. Darüber hinaus deuten die Kommentare des Oracle-Managements darauf hin, dass der stärkere Umsatzsprung auch sein Ergebnis deutlich steigern wird. CFO Hilary Maxson bemerkte auf der jüngsten Gewinnkonferenz, dass der "neue RPO unsere Investitionsausgaben oder Umsätze erst ab dem Geschäftsjahr 2028 oder später beeinflussen wird".

Das Bring-Your-Own-Hardware/Vorauszahlungs-Geschäftsmodell des Unternehmens trägt daher Früchte. Dies zeigt sich auch am verbesserten nicht-GAAP-Betriebsergebnis von Oracle, das im ersten Quartal des Geschäftsjahres im Zwölfmonatszeitraum um 21 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen ist. Dies war eine deutliche Verbesserung gegenüber der Wachstumsrate von 8 % im Vorjahreszeitraum.

Daher wäre es keine Überraschung, wenn Oracle seine Prognosen im Geschäftsjahr 2027 übertrifft. Das Unternehmen rechnet in diesem Geschäftsjahr mit einem Umsatzwachstum von 34 % gegenüber dem Vorjahr auf 90 Milliarden US-Dollar, während der nicht-GAAP-Gewinn voraussichtlich um 18 % auf 8,10 US-Dollar pro Aktie steigen wird. Die Leistung im ersten Quartal deutet jedoch eindeutig darauf hin, dass Oracle auf dem besten Weg ist, diese Prognose zu übertreffen.

Wichtiger noch: Die Umwandlung des Auftragsbestands in Umsatz wird die Aktie in den nächsten drei Jahren deutlich nach oben treiben.

So kann Oracle ein Multibagger werden

Wenn sich die Investitionsausgaben von Oracle verringern und die Umwandlung des Auftragsbestands beschleunigt, wird auch sein Gewinnwachstum zunehmen. Dies erklärt, warum Analysten für die nächsten paar Geschäftsjahre eine deutliche Steigerung des Gewinnwachstums erwarten.

ORCL EPS-Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr Daten von YCharts

Das Gewinnwachstum von Oracle könnte sich im Geschäftsjahr 2028 verdoppeln, wie die obige Grafik zeigt, gefolgt von einem Anstieg um 43 % im Geschäftsjahr 2029. Oracle wird mit dem 18-fachen des zukünftigen Gewinns gehandelt, niedriger als das zukünftige Gewinnvielfache des technologiebeladenen Nasdaq-100-Index von 24. Eine Zunahme des Gewinnwachstums sollte mit einer höheren Bewertung belohnt werden.

Wenn Oracle in drei Jahren mit dem 30-fachen des Gewinns gehandelt wird und sein Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2029 15,77 US-Dollar erreicht, könnte die Aktie auf 473 US-Dollar steigen. Das ist mehr als das 3-fache des aktuellen Kurses der Oracle-Aktie. Versierte Anleger können daher in Erwägung ziehen, diese angeschlagene Aktie sofort zu kaufen und sie angesichts ihres gesunden Aufwärtspotenzials langfristig zu halten.

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Harsh Chauhan hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Micron Technology, Nvidia und Oracle. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.