Nvidia prognostiziert 70% Umsatzwachstum im nächsten Jahr. Was das für NVDA-Aktionäre bedeutet.

Gerade als alle dachten, Nvidia ($NVDA) hätte seinen Zauber verloren, hat es einen Hasen aus dem Hut gezaubert. Nein, es ist nicht der übliche Schlag und Anstieg aus seinen Quartalsergebnissen. Diesmal tat Nvidia etwas, das es noch nie zuvor getan hat – eine Prognose für das nächste Geschäftsjahr. Dies war ein wesentlicher Faktor dafür, dass seine Aktien nach seinen Gewinnen nicht fielen, ein Phänomen der letzten vier aufeinanderfolgenden Quartale.

Tatsächlich stieg die Aktie in den beiden folgenden Handelssitzungen an ihrem höchsten Punkt um bis zu 10 %. Insgesamt ist die Aktie seit den Gewinnen um etwa 5 % gestiegen.

War die Prognose also der einzige starke Indikator für die Marktteilnehmer, um sie nach den Q2-Ergebnissen zu belohnen? Wahrscheinlich, aber es steckt mehr dahinter.

70 % Wachstum mit gefesselten Händen

Die Schlagzeilenzahl von 70 % Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2028 wurde von CFO Colette Kress im letzten Gewinnaufruf des Unternehmens bekannt gegeben. So beeindruckend dies auch für ein Unternehmen mit einer jährlichen Umsatzrate von mehr als 200 Milliarden US-Dollar ist, muss angemerkt werden, dass das Unternehmen darauf hingewiesen hat, dass es mehr hätte sein können, wenn es nicht durch Lieferkettenprobleme eingeschränkt gewesen wäre, insbesondere durch steigende Speicherpreise und Knappheit von Speicherkomponenten.

Darüber hinaus sprach Nvidia auch das Konzentrationsproblem an. Seine Hyperscaler-Kundenbasis, zu der Cloud-Majors wie Amazon ($AMZN), Microsoft ($MSFT) und OpenAI gehören, bleibt ein wichtiger Umsatztreiber für das Unternehmen. Das ACIE-Segment oder die Kohorte, die KI-Clouds, Industrie, Unternehmen und souveräne Kunden umfasst, hat jedoch das Potenzial, Risiken der Kundenkonzentration auszugleichen. Kress untermauerte dies mit Daten, in denen sie hervorhob, dass von den 400 Milliarden US-Dollar, die globale VCs in der ersten Hälfte des Jahres 2026 bereitstellten, 70 % für Rechenleistung ausgegeben würden. Weiter erläuternd enthüllte der CFO, dass 20 solcher Unternehmen eine annualisierte Umsatzrate von über 1 Milliarde US-Dollar haben. Dies waren 13 im Q4 von 2025.

Dann gab es die Argumentation zu offenen Modellen, einem Bereich, an dem CEO Jensen Huang besonderes Interesse gezeigt hat. Dieser Bericht von Hugging Face, einem Unternehmen, das Nvidia Berichten zufolge kurz vor dem Kauf steht, hat darauf hingewiesen, dass Nvidia und sein Rivale AMD ($AMD) jeweils mehr als 200 neue Modelle veröffentlicht haben, mehr als jeder andere in den Vereinigten Staaten. Nvidia leistet also seinen Beitrag zur Erweiterung der Open-Source-Community, einer Community, deren Marktchancen bis 2030 mehr als 50 Milliarden US-Dollar betragen.

Sovereign AI ist ein weiterer Markt, der das Potenzial hat, Nvidias Abhängigkeit von Hyperscalern zu negieren, wenn es seine eigenen kundenspezifischen Chips entwickelt. Nvidia hat sich einen monopolistischen Anteil von 92 % in einem Markt gesichert, der bis 2030 voraussichtlich 600 Milliarden US-Dollar erreichen wird, so das Beratungsunternehmen McKinsey.

Aber warum jetzt? Was hat Nvidia dazu bewogen, seine erste Umsatzprognose für das nächste Jahr abzugeben? Nun, man kann nur spekulieren, und die Erzählung rund um die Hyperscaler, die ihre eigenen Chips mit Konkurrenten wie AMD, Broadcom ($AVGO) und Marvell ($MRVL) entwickeln, mag das Management dazu bewogen haben, den Markt an seine Dominanz in der Chipindustrie zu erinnern und auch zu signalisieren, dass die Umsatzentwicklung des Unternehmens mehr als nur Hyperscaler umfasst. In der Zwischenzeit diente die Hervorhebung der Lieferkettenbeschränkungen dazu, darauf hinzuweisen, dass die Hände des Unternehmens aufgrund derselben gebunden sind und nicht aufgrund mangelnder Fähigkeiten des Unternehmens.

Nvidias übliche solide Quartalsleistung

Nvidia lieferte herausragende Quartalsergebnisse mit einem Umsatz von 96,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 106 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Schätzungen der Wall Street um mehr als 4 Milliarden US-Dollar übertraf. Der Umsatz im Rechenzentrum stieg mit 117 % auf 89 Milliarden US-Dollar noch stärker an und übertraf die Erwartungen von 86,3 Milliarden US-Dollar. Wichtig ist, dass das Unternehmen keinen dieser Umsätze aus China verzeichnete. Für das dritte Quartal 2027 prognostizierte Nvidia einen Gesamtumsatz zwischen 105,8 Milliarden und 110,2 Milliarden US-Dollar, verglichen mit Analystenschätzungen von rund 109 Milliarden US-Dollar.

Die Bruttogewinnmargen stiegen auf 75 % von 72,4 % im Vorjahreszeitraum. Die Prognose des Unternehmens für die Bruttogewinnmarge von 73,5 % bis 74,5 % für das dritte Quartal 2027 stieß bei Beobachtern, die nach Unvollkommenheiten im Anlagefall suchten, auf Kritik. Dennoch stiegen die Aktien nach den Ergebnissen an und beendeten damit eine Serie von vier aufeinanderfolgenden Quartalen, in denen die Aktie am Tag nach den Gewinnen fiel.

Der Gewinn pro Aktie (EPS) stieg im Jahresvergleich um 120 % auf 2,22 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,09 US-Dollar und markierte das neunte Quartal in Folge mit übertroffenen Gewinnprognosen.

Ein bemerkenswerter Punkt, der während des Gewinnaufrufs diskutiert wurde, war der Plan von Amazon Web Services, dem führenden Cloud-Anbieter, von diesem Quartal bis zum zweiten Quartal 2029 2 Millionen Grafikprozessoren einzusetzen. Diese Entwicklung trägt dazu bei, breitere Bedenken auszuräumen, dass Hyperscaler ihre eigenen Chips oder anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreise entwickeln und die Abhängigkeit von Nvidias Produkten verringern könnten.

Der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit stieg von 15,4 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 24,1 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl beinhaltete 7,8 Milliarden US-Dollar an Gewinnen aus Aktieninvestitionen in Unternehmen wie OpenAI, SpaceX ($SPCX), CoreWeave ($CRWV) und Nebius ($NBIS). Gleichzeitig stiegen die Forderungen im Quartal um beträchtliche 22,3 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die Diskussionen über zirkuläre Finanzierungsdynamiken angeheizt hat. Nvidia schloss die Periode mit 22,4 Milliarden US-Dollar in bar ab, weit über seinem kurzfristigen Schuldenstand von 1 Milliarde US-Dollar.

Trotz dieser starken Ergebnisse bleibt die Bewertung von Nvidia relativ vernünftig. Das prognostizierte Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von 23,42 liegt knapp über dem Sektormittel von 22,73. Das prognostizierte P/CF-Multiple von 25,17 liegt nicht weit vom Sektormittel von 19,99 entfernt. Obwohl das prognostizierte P/S von 12,79 eine größere Lücke zum Sektormittel von 3,50 aufweist, hat dieser Unterschied die allgemeine Investitionsattraktivität nicht geschmälert.

Nvidia bleibt das wertvollste Unternehmen der Welt mit einer Marktkapitalisierung von 5,12 Billionen US-Dollar, und die Aktie ist seit Jahresbeginn (YTD) um 18 % gestiegen.

Analystenmeinung zu NVDA-Aktien

Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren glauben Analysten, dass die NVDA-Aktie ein Konsens-„Strong Buy“ ist. Der durchschnittliche Kursziel von 324,44 US-Dollar deutet auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von 47 % gegenüber den aktuellen Niveaus hin. Von den 48 Analysten, die NVDA abdecken, haben 43 eine „Strong Buy“-Bewertung, drei eine „Moderate Buy“-Bewertung, eine eine „Hold“-Bewertung und eine eine „Strong Sell“-Bewertung.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Pathikrit Bose eine Position in: NVDA. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.