Nvidia sagt, der "Wendepunkt der Inferenz" ist da. Hier sind 2 KI-Aktien, die Sie für 2026 kaufen sollten.

Wichtige Punkte
Nvidia CEO Jensen Huang sieht eine steigende Nachfrage nach KI-Inferenz.
Microsoft hat sein Geschäft aufgebaut, um hohe KI-Nutzungsvolumen über seine Dienste hinweg zu liefern und davon zu profitieren.
Broadcoms KI-Umsatz explodiert, da führende KI-Unternehmen seine kundenspezifischen Beschleuniger für KI-Inferenz-Workloads nutzen.
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Nvidia CEO Jensen Huang sagte kürzlich, der "Wendepunkt für die Inferenz ist da". Im Laufe der Zeit wird erwartet, dass der Markt für Inferenz den Markt für das Training von künstlicher Intelligenz (KI)-Modellen übertrifft. Training ist das, was das Modell aufbaut. Inferenz ist das, was passiert, wenn dieses Modell in der realen Welt eingesetzt wird – Fragen beantworten, Inhalte generieren, Dokumente zusammenfassen, Code schreiben und KI-Agenten antreiben.
Da immer mehr Unternehmen KI-Produkte einsetzen und diese Produkte mehr "Tokens" (die Datenbits, die Modelle verbrauchen und produzieren) verarbeiten, sollte die Nachfrage nach der Cloud- und Computing-Infrastruktur, die die Inferenz ermöglicht, weiter wachsen. Das bedeutet mehr Ausgaben für Rechenzentren, Chips, Netzwerke und Cloud-Plattformen.
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Über Nvidia hinaus sind zwei Unternehmen gut positioniert, um von dieser nächsten Wachstumsphase zu profitieren: Microsoft (NASDAQ: MSFT) und Broadcom (NASDAQ: AVGO).
Microsoft
Microsoft stellt Softwareprodukte her, die von Millionen von Menschen genutzt werden. Die Integration von Copilot in seine Produkte sowie seine Azure Enterprise Cloud-Plattform positionieren Microsoft hervorragend, um vom Wachstum der KI-Inferenz zu profitieren.
CEO Satya Nadella beschreibt das Unternehmen als "Cloud- und Token-Fabrik", was auf seine umfangreiche Rechenzentrums-Infrastruktur und seine Fähigkeit, Inferenz-Workloads wie hochvolumige KI-Anfragen über seine Produkte hinweg effizient zu verarbeiten, anspielt. Microsoft konzentriert sich auf die Verbesserung der Effizienz und Rentabilität seiner Inferenzfähigkeiten. Es möchte jeden KI-Prompt günstiger in der Verarbeitung und profitabler in der Bereitstellung machen.
In diesem Zusammenhang hat Microsoft erhebliche Effizienzsteigerungen bei der Verarbeitung großer Inferenz-Workloads gezeigt. Bei seinen Inferenz-Workloads mit dem höchsten Volumen mit OpenAI, das die Copilot-Produkte von Microsoft unterstützt, hat das Unternehmen einen Durchsatzanstieg von 50 % erzielt. Dies zeigt, dass es mehr KI-Prompts mit derselben Infrastruktur verarbeiten kann, wodurch die Rentabilität seiner Infrastrukturausgaben maximiert wird.
Es ist auch ein Vorteil für Microsoft, dass es mit mehreren KI-gestützten Produkten Geld verdient. Azure erfasst Cloud-Ausgaben von Unternehmen, die KI-Anwendungen erstellen und ausführen. Darüber hinaus integriert Microsoft KI-Funktionen in Produkte, die Kunden täglich nutzen, darunter Word, Excel und Teams, mit Microsoft 365 Copilot. Im letzten Quartal meldete Microsoft 15 Millionen bezahlte Lizenzen für Microsoft 365 Copilot, ein Anstieg von 160 % im Jahresvergleich.
Microsoft wandelt die Nachfrage nach KI-Inferenz in wachsende Umsätze über seine Produkte hinweg um. Wichtig ist, dass das Management darauf abzielt, den Token-Durchsatz pro ausgegebenem Infrastruktur-Dollar zu maximieren, was im Laufe der Zeit zu höheren Gewinnen führen sollte. Da die Aktie immer noch weit unter ihren Höchstständen notiert und zu einem prognostizierten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 23 gehandelt wird, könnte der jüngste Rückgang eine großartige Kaufgelegenheit sein.
Broadcom
Führende KI-Unternehmen haben aggressiv in den Ausbau der KI-Kapazitäten investiert, wobei ein erheblicher Teil der Investitionsausgaben auf Rechenzentren entfällt.
Im letzten Jahr gaben Technologiegiganten, darunter Microsoft, laut The Motley Fool Research zusammen 410 Milliarden US-Dollar für Investitionsausgaben aus. Dies ist ein Anstieg von 80 % gegenüber 2024 und wird voraussichtlich im Jahr 2026 weiter steigen. Angesichts des Bedarfs an zusätzlicher Infrastruktur zur Bereitstellung von KI-Inferenz in größerem Maßstab bleibt Broadcom eine attraktive Aktie zum Kauf.
Broadcom ist seit vielen Jahren ein führender Anbieter von spezialisierten Chips und Netzwerklösungen. Seine kundenspezifischen KI-Beschleuniger sind sehr gefragt, da sie günstiger sind als allgemeine Grafikprozessoren (GPUs) und kostengünstiger für spezifische KI-Workloads, einschließlich Inferenz.
Drei seiner Top-Kunden sind Google (Gemini), Anthropic (Claude) und OpenAI (ChatGPT). Diese Unternehmen nutzen die Beschleuniger von Broadcom, um die Leistung zu maximieren und die Kosten für ihre KI-Workloads zu optimieren. Im letzten Quartal verdoppelten sich die KI-Halbleiterumsätze von Broadcom im Jahresvergleich auf 8,4 Milliarden US-Dollar.
Broadcom verzeichnet auch eine starke Nachfrage nach seiner Netzwerkausrüstung, wie seinen Tomahawk 6 Switches und optischen Komponenten, die diese Beschleuniger verbinden und eine extrem schnelle Verarbeitung für Inferenz-Workloads ermöglichen. Im letzten Quartal stiegen die KI-Netzwernumsätze von Broadcom im Jahresvergleich um 60 %.
Insgesamt sagt das Management, es habe "freie Sicht" auf über 100 Milliarden US-Dollar Umsatz aus KI-Chips bis 2027. Das prognostizierte KGV von 28 ist nicht billig, wird aber durch Analystenschätzungen gestützt, die ein jährliches Gewinnwachstum von 40 % prognostizieren. Abgesehen von einer plötzlichen Verlangsamung der Rechenzentrumsausgaben könnte die Broadcom-Aktie 2026 und darüber hinaus weitere Gewinne erzielen.
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John Ballard besitzt Anteile an Nvidia. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Alphabet, Microsoft und Nvidia. The Motley Fool empfiehlt Broadcom. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.