Etwas bei Amazon, Meta Platforms und potenziell Anthropic ist fantastische Nachrichten für Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Key Points

TSMC ist der weltgrößte Hersteller von KI-Chips, und das treibt die Gewinne in die Höhe.

Ein Trend könnte dem Unternehmen in den kommenden Jahren einen erheblichen Schub verleihen.

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Künstliche Intelligenz (KI)-Aktien führten die Kursgewinne an der Börse in den frühen Tagen des KI-Booms an, als Unternehmen und Investoren sich vorstellten, wie diese aufstrebende Technologie die Welt verändern könnte. Unternehmen können KI auf vielfältige Weise einsetzen, um schneller Effizienz zu gewinnen und innovativer zu werden. Aber um all dies zu tun, müssen KI-Modelle in einem Prozess namens Training „lernen“ – damit dies geschehen kann, benötigen sie Chips.

Hier kommt Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) ins Spiel. Das Unternehmen ist die weltweit größte Foundry mit einem Marktanteil von 72 % und produziert die Chips, die diese technologische Transformation vorantreiben. Wenn Sie jetzt an KI-Chips denken, denken Sie wahrscheinlich an Nvidia – das Unternehmen ist der größte KI-Chip-Player. Aber Nvidia und die meisten anderen bekannten Chip-Unternehmen entwerfen ihre Chips und eilen dann zu TSMC, um sie herzustellen.

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TSMC profitiert also von der Nachfrage nach allen KI-Chips – nicht nur von denen eines Designers. Dies hat zu Quartal für Quartal Wachstum für das Unternehmen geführt. Und etwas, das bei Amazon, Meta Platforms und jetzt potenziell bei Anthropic passiert, stellt für TSMC weitere fantastische Nachrichten dar. Schauen wir es uns an.

TSMC's Herausforderungen

Zunächst sei erwähnt, dass TSMC in letzter Zeit einen gewissen Weg zurückgelegt ist. Wir beginnen mit einigen der Herausforderungen. Da das Unternehmen diese leistungsstarken Chips tatsächlich produziert, verwendet es eine Vielzahl von Materialien – wie Helium und Wasserstoff, zum Beispiel – sodass Risiken durch Preisschwankungen oder Engpässe sowie geopolitische Ereignisse entstehen können, die den Transport von Waren beeinträchtigen könnten. (Das Unternehmen erklärte kürzlich, dass es angesichts des aktuellen Konflikts im Iran derzeit keine Auswirkungen auf die Versorgung erwartet.)

Die Versorgung mit anderen Komponenten, wie z. B. Speicher, kann ebenfalls den Weg eines Chips vom Auftrag bis zur Auslieferung beeinflussen. Engpässe bei allen Elementen, die in den Prozess involviert sind, sind aufgrund der hohen Nachfrage von Kunden wie Nvidia und anderen Chip-Designern möglich.

Und diese Nachfrage bedeutet auch, dass TSMC sich auf die Expansion konzentrieren muss – das Unternehmen erwartet in den kommenden Jahren eine gewisse Ergebnisverwässerung aufgrund des Ausbaus der Anlagen – kompensiert dies jedoch teilweise durch Produktivitätssteigerungen und Kostenkontrolle. Und es hat es geschafft, die Kapitalrendite im Laufe der Zeit zu erhöhen, was zeigt, dass seine Investitionen Früchte tragen.

In der Zwischenzeit sind die Gewinne gestiegen und haben kürzlich zum vierten Mal in Folge Rekordstände erreicht. Der Umsatz stieg um 35 %, und der Gewinn pro Aktie stieg im Quartal um 58 %, getrieben durch die Nachfrage nach leistungsstarken KI-Chips.

Ein spannender Trend für TSMC

Und damit komme ich zu der Entwicklung, die für diesen Foundry-Riesen fantastische Nachrichten darstellt. Amazon und Meta Platforms machen dies bereits, aber dieser Trend könnte sich noch in einem frühen Stadium befinden: Diese Unternehmen entwerfen ihre eigenen Chips. Und jetzt könnte auch das KI-Labor Anthropic – Hersteller des beliebten KI-Modells Claude – dasselbe in Erwägung ziehen. Anthropic prüft die Möglichkeit, wie Reuters diesen Monat berichtete. TSMC fertigt die Chips von Amazon und Meta, und wir könnten uns vorstellen, dass Anthropic bei der Einführung eines Chips ebenfalls zu TSMC greifen würde.

Amazon könnte auf dem Weg sein, seine eigenen Chips im eigenen Haus deutlich auszubauen, da sie die Kosten für das Unternehmen und seine Kunden senken. Im großen Maßstab würde Amazons Trainium-Chip „uns jährlich Milliarden von Dollar an Investitionsausgaben sparen“, schrieb der CEO Andy Jassy kürzlich in einem Brief an die Aktionäre.

All dies stellt für TSMC zusätzliches Geschäft und damit Umsatzwachstum dar. Natürlich hängt das Tempo des Wachstums von der Fähigkeit von TSMC ab, all diese Chips zu produzieren – das Unternehmen muss die oben genannten Herausforderungen bewältigen. Dennoch haben diese potenziellen Kunden keine große Auswahl an Foundry-Optionen, und der Aufbau eigener Fertigungskapazitäten wäre nicht realisierbar – die Chipfertigung erfordert eine enorme Investition in Technologie, Zugang zu bestimmten Talenten und Jahre, um alles aufzubauen.

Dennoch ist die Vorstellung, dass immer mehr Unternehmen ihre eigenen Chips entwerfen, fantastische Nachrichten für TSMC – und es ist sehr wahrscheinlich, dass dieser führende Foundry-Player im Laufe der Zeit die Früchte davon ernten wird.

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Adria Cimino hat Positionen in Amazon. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon, Meta Platforms, Nvidia und Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.