Las contra-tarifas de Ottawa a EE.UU. cuestan a los canadienses $100 millones semanales, según economista

“Los aranceles en esta configuración son un lastre para los consumidores canadienses con una palanca política inmediata mínima; el riesgo real es la escalada y el daño a largo plazo a las cadenas de suministro transfronterizas.”

La medida de Ottawa parece más una señal política que una herramienta macroeconómica duradera. El costo de 100 millones de dólares por semana y el aumento del 0,25% en los precios al consumidor son promedios nacionales aproximados que probablemente ocultan distorsiones sectoriales; algunos bienes pueden trasladar costos más, otros menos. Los aranceles generan ingresos (unos 4.000 millones de dólares en seis meses) pero distorsionan la asignación y afectan más a los hogares de bajos ingresos. El contexto que falta: si existe sustitución o capacidad doméstica, y cómo responde la política estadounidense. La mayor preocupación es la escalada de políticas y las fricciones en la cadena de suministro a más largo plazo, lo que podría aumentar la persistencia de la inflación y limitar el crecimiento canadiense, incluso si el impacto inmediato parece modesto.

“La represalia de Ottawa eleva los costos para el consumidor canadiense con un apalancamiento insignificante sobre la política estadounidense, extendiendo el lastre económico.”

Los aranceles de represalia de Canadá, por valor de 28.000 millones de dólares, que afectan a artículos desde teléfonos inteligentes hasta acero a tasas de hasta el 50 por ciento, están transfiriendo directamente aproximadamente 100 millones de dólares por semana a los consumidores a través de precios un 0,25 por ciento más altos y un impacto de 0,5 puntos porcentuales en los ingresos disponibles de los hogares de bajos ingresos. Tombe enmarca correctamente los aranceles de EE. UU. como un impuesto al consumo interno de EE. UU. en lugar de una disputa específica de Canadá, lo que hace que la respuesta de Ottawa de 60 centavos por dólar sea en gran medida ineficaz para cambiar el comportamiento, al tiempo que genera 4.000 millones de dólares en ingresos. El trilema de apuntar a estados de EE. UU. políticamente sensibles, compradores canadienses importantes y bienes fácilmente sustituibles limita cualquier paquete futuro a aproximadamente una décima parte de la escala necesaria para la simetría, lo que sugiere una prolongada desaceleración en el gasto de los hogares canadienses y los sectores dependientes de las importaciones.

“La estrategia de aranceles de represalia es una política económica neta negativa que sacrifica el poder adquisitivo del consumidor canadiense por una palanca política ineficaz contra un cambio estructural en la política comercial de EE. UU.”

El costo semanal de 100 millones de dólares es un escenario clásico de "pérdida irrecuperable", pero centrarse únicamente en el impacto en el consumidor omite la señalización geopolítica. Al dirigirse a estados específicos de EE. UU., Ottawa intenta utilizar el mapa electoral de EE. UU. como arma en lugar de lograr la paridad económica directa. Sin embargo, el aumento agregado de precios del 0.25% es probablemente una subestimación; ignora la presión inflacionaria de segundo orden sobre los insumos de fabricación canadienses como el acero y el aluminio. Si estos aranceles persisten, deberíamos esperar una compresión en los márgenes corporativos canadienses para las empresas que dependen de bienes de capital de EE. UU., lo que podría conducir a una desaceleración del gasto de capital en el sector industrial. El escaso argumento económico para la represalia sugiere que esto es puramente teatro político con un alto costo fiscal.

“Los aranceles de represalia de Canadá son económicamente costosos para los consumidores pero estratégicamente marginales; el riesgo real del mercado es el cambio estructural en la política arancelaria de EE. UU. en sí misma, no la respuesta de "ojo por ojo".”

El costo de $100M por semana para los consumidores de Tombe es real, pero el artículo confunde dos preguntas separadas: (1) ¿Son racionales económicamente los aranceles de Canadá? (Tombe dice que no.) (2) ¿Importan para los mercados? Posiblemente no mucho. La represalia de Canadá es de 60 centavos por dólar, asimétrica, limitada y, según la propia admisión de Tombe, ineficaz para cambiar el comportamiento de EE. UU. La historia más importante es que los aranceles de EE. UU. promediaron el 11% en 2025 después de alcanzar el 30%, un cambio estructural en la política comercial de EE. UU., no una disputa bilateral. Para las acciones canadienses, el riesgo real no son los aranceles de represalia; son los aranceles sostenidos de EE. UU. sobre los productos canadienses (promedio del 8%) y la fragmentación más amplia de la cadena de suministro. Los $4 mil millones en ingresos federales durante seis meses son un error de redondeo frente al PIB.