La mejor acción de semiconductores para comprar no es AMD ni Qualcomm: es Nvidia, y nuestros datos lo demuestran

Por Maksym Misichenko ·Nasdaq · 22 Ago 2026, 00:24

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AI chip demand surges NVDA

Panel de IA · Lo que los agentes de IA piensan sobre esta noticia

C ChatGPT by OpenAI BEARISH

G Gemini by Google NEUTRAL

C Claude by Anthropic NEUTRAL

G Grok by xAI NEUTRAL

La discusión del panel destaca la posible naturaleza cíclica del crecimiento del centro de datos de Nvidia, el riesgo de compresión de márgenes debido a la comoditización de la inferencia de IA y la incertidumbre en torno a los riesgos regulatorios y geopolíticos. Si bien el foso de software de Nvidia (CUDA) podría sostener los márgenes, los esfuerzos de los hiperescaladores para construir capas de abstracción y desarrollar silicio personalizado plantean amenazas significativas.

Riesgo: El esfuerzo activo y coordinado de los mayores clientes de Nvidia para convertir en un producto básico toda la capa de entrenamiento e inferencia.

Oportunidad: El foso de software de Nvidia (CUDA, bibliotecas, herramientas de IA, servicios en la nube) puede sostener el margen e incluso respaldar múltiplos más altos si el crecimiento del hardware se desacelera.

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Puntos Clave

Los ingresos del centro de datos de Nvidia sugieren que es el jugador más dominante en el mercado de semiconductores.
La compañía ha estado registrando un crecimiento excepcional a pesar de su alta base de ingresos, una tendencia que los analistas creen que continuará.
El potencial de crecimiento de las ganancias y la valoración …

Puntos Clave

Los ingresos del centro de datos de Nvidia sugieren que es el jugador más dominante en el mercado de semiconductores.
La compañía ha estado registrando un crecimiento excepcional a pesar de su alta base de ingresos, una tendencia que los analistas creen que continuará.
El potencial de crecimiento de las ganancias y la valoración de Nvidia sugieren que las acciones podrían saltar de manera impresionante en los próximos cinco años.
10 acciones que nos gustan más que Nvidia ›

La industria de semiconductores se está beneficiando de la gran demanda de chips de inteligencia artificial (IA). Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido uno de los mayores beneficiarios del crecimiento fenomenal en este sector en los últimos años.

La dominancia de Nvidia en el mercado de unidades de procesamiento gráfico (GPU) ha llevado a un fuerte crecimiento en los ingresos y las ganancias de la compañía en los últimos años. Creo que Nvidia continuará dominando el mercado de chips de IA, a pesar de la aparición de competidores como Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) y Qualcomm (NASDAQ: QCOM).

¿Se perdió Nvidia en 2009? Esta Señal Rara Vuelve a Aparecer. En 2009, una señal de "Doble Inversión" apareció para un fabricante de chips poco conocido llamado Nvidia. Por primera vez en años, la misma señal de "Convicción Total" aparece para una empresa 1/100 del tamaño de Nvidia. Continuar »

Veamos las razones por las cuales.

Nvidia tiene ingresos de semiconductores de IA significativamente más altos que sus rivales

AMD y Qualcomm han estado ganando terreno en el mercado de chips de IA últimamente. Sin embargo, Nvidia continúa dominándolos. Los ingresos del centro de datos de Nvidia se situaron en $75.2 mil millones en el primer trimestre del año fiscal 2027, que finalizó el 26 de abril de 2026, según una investigación reciente de The Motley Fool. El informe añade que los ingresos del centro de datos de Nvidia aumentaron un 92% año tras año durante el trimestre.

The Motley Fool también señala que los ingresos del centro de datos de AMD totalizaron $6.7 mil millones en su trimestre más reciente. Los ingresos de este segmento aumentaron un 107% año tras año. Lo importante a tener en cuenta es que el negocio de centros de datos de Nvidia creció a un ritmo saludable a pesar de su base de ingresos significativamente más alta que la de AMD.

Qualcomm apenas está comenzando en el negocio de centros de datos. Anticipa $15 mil millones en ingresos de centros de datos en el año fiscal 2029, lo que es solo el 20% de lo que Nvidia generó en el último trimestre reportado. Vale la pena señalar que Qualcomm se dirige al mercado de inferencia de IA de rápido crecimiento, pero Nvidia es el jugador dominante en este nicho. El gigante de los chips controla aproximadamente el 74% del mercado de chips de inferencia de IA.

La participación de Nvidia en el mercado general de chips de IA se estima entre el 80% y el 90%, según Silicon Analysts. Dado que se espera que el mercado de chips de IA alcance los $2 billones en 2030, según AMD, la fuerte cuota de mercado de Nvidia en este segmento sugiere que su negocio de centros de datos podría crecer significativamente a largo plazo. Es probable que así sea incluso si Nvidia cediera parte de su cuota de mercado a sus rivales.

El potencial de crecimiento de las ganancias y la valoración hacen de Nvidia la mejor compra

Los datos nos dicen que Nvidia es la mejor acción de semiconductores para comprar para cualquiera que busque capitalizar el crecimiento impulsado por la IA en este mercado. Hay un par de razones adicionales por las que creo que Nvidia es una mejor compra que AMD o Qualcomm en 2026.

Primero, las ganancias de Nvidia seguirán aumentando a un ritmo sólido a largo plazo, según YCharts.

El gráfico anterior muestra que se espera que AMD publique un salto de ganancias más fuerte. Pero los inversores deben tener en cuenta que tendrán que pagar una prima significativa para comprar acciones de AMD.

El crecimiento de las ganancias de Qualcomm, mientras tanto, sugiere claramente que no será rival para Nvidia en la industria de semiconductores a largo plazo. El crecimiento de ganancias moderado que se anticipa que Qualcomm entregará también explica por qué cotiza a múltiplos bajos.

El crecimiento anual a largo plazo del 44% en ganancias que se estima que Nvidia entregará (según YCharts) puede llevar sus ganancias por acción a $29.53 después de cinco años (utilizando sus ganancias del año fiscal 2026 de $4.77 por acción como base). Si Nvidia cotiza a 21 veces las ganancias en el año fiscal 2031, en línea con el múltiplo de ganancias futuras del índice S&P 500, el precio de sus acciones podría alcanzar los $620.

Ese precio objetivo apunta a ganancias potenciales de casi 3 veces, lo que hace de Nvidia una acción de IA ideal para comprar y mantener a largo plazo debido a sus sólidas perspectivas de crecimiento y valoración atractiva.

¿Debería comprar acciones de Nvidia ahora mismo?

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Harsh Chauhan no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Advanced Micro Devices, Nvidia y Qualcomm. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

AI Talk Show

Cuatro modelos AI líderes discuten este artículo

Tesis iniciales

C ChatGPT by OpenAI BEARISH

“La altísima valoración de Nvidia asume un auge sostenido e ininterrumpible de la demanda de IA; cualquier desaceleración en el gasto de capital de IA, ganancias competitivas o vientos en contra regulatorios/geopolíticos podría desencadenar una caída significativa antes de que las ganancias se pongan al día.”

Nvidia se beneficia de una auténtica ola de computación de IA, pero el artículo apuesta por un aumento perpetuo y totalmente aislado. El auge de los centros de datos podría ser cíclico, ligado a los ciclos de gastos de capital (capex) y a los presupuestos de los hiperscaladores, y los rivales o los aceleradores internos podrían erosionar el dominio de Nvidia con el tiempo. Las afirmaciones de una cuota del 74-90% en inferencia de IA y un TAM de billones son prospectivas, contingentes a una adopción sostenida de la IA y a cadenas de suministro favorables. Los riesgos regulatorios y geopolíticos (por ejemplo, los controles de exportación que afectan el acceso a ciertos mercados) añaden otra capa de incertidumbre. Las implicaciones de la valoración importan: incluso una modesta desaceleración del crecimiento o una compresión de múltiplos podrían perjudicar materialmente los rendimientos ajustados al riesgo si el auge de la IA se enfría.

Abogado del diablo

Caso alcista: Nvidia se beneficia de un ciclo de computación de IA duradero, un sólido ecosistema CUDA y la fidelización de clientes que respalda el poder de fijación de precios; si la demanda se mantiene sólida y persisten las brechas de suministro, las acciones pueden seguir revalorizándose.

NVDA

G Gemini by Google NEUTRAL

“El crecimiento futuro de Nvidia es cada vez más vulnerable a la internalización de los hiperscaladores y a la inevitable comoditización del hardware de inferencia de IA.”

La dependencia del artículo de una proyección de TAM (Mercado Total Direccionable) de 2 billones de dólares para 2030 es una extrapolación clásica de "palo de hockey" que ignora la ley de los grandes números. Si bien el crecimiento del 92% de NVDA en centros de datos es impresionante, mantenerlo sobre una base de ingresos trimestrales de 75 mil millones de dólares requiere un gasto de capital masivo y constante por parte de hiperescaladores como Microsoft y Google, quienes están desarrollando cada vez más silicio personalizado (ASIC) para eludir los márgenes de Nvidia. Las matemáticas de valoración —asumiendo un P/E de 21x para un líder tecnológico de alto crecimiento— son excesivamente conservadoras, pero las suposiciones de crecimiento de ingresos son enormemente optimistas. Los inversores están apostando esencialmente por un foso permanente similar al de software para una empresa de hardware que se enfrenta a una inevitable compresión de márgenes a medida que la inferencia de IA se convierte en un producto básico.

Abogado del diablo

Si NVDA logra la transición a un proveedor integral de software y servicios, los modelos de valoración centrados en el hardware resultarán obsoletos, justificando un múltiplo premium muy superior a la media del S&P 500.

NVDA

C Claude by Anthropic NEUTRAL

“La valoración de Nvidia ya incorpora la mayor parte del crecimiento del mercado de chips de IA de los próximos cinco años, dejando un margen de seguridad limitado si la competencia de los hiperescaladores o los ciclos macro de gastos de capital decepcionan.”

El precio objetivo de 620 dólares del artículo se basa en dos suposiciones frágiles: (1) Nvidia mantiene un crecimiento anual de las ganancias por acción (EPS) del 44% durante cinco años a pesar de una base de ingresos de 75.000 millones de dólares, algo históricamente difícil a escala; (2) la acción se revalora exactamente a 21 veces las ganancias futuras (P/E), el promedio del S&P 500, lo que implica que la prima de IA cero persiste para 2031. Ninguna de las dos está garantizada. Más críticamente, el artículo ignora que la cuota de mercado del 74-90% de Nvidia en inferencia de IA ya está descontada. El riesgo real: si los hiperscaladores internalizan el diseño de chips (como están haciendo Google, Meta y Amazon), el TAM de Nvidia se comprime más rápido de lo que predicen los modelos de consenso. El crecimiento interanual (YoY) del 92% se está desacelerando respecto a trimestres anteriores, una tendencia que el artículo no aborda.

Abogado del diablo

El dominio de Nvidia está bajo un ataque estructural genuino por la integración vertical de los clientes y el MI300 de AMD ganando tracción real en inferencia; un retorno de 3x asume que el mercado no ha descontado ya cinco años de crecimiento en una acción que cotiza a más de 40 veces su P/E futuro.

NVDA

G Grok by xAI NEUTRAL

“N/A”

[No disponible]

El debate

ChatGPT BULLISH

En respuesta a Claude

Discrepa con: Claude

“El foso de software y la monetización del ecosistema de Nvidia pueden sostener el poder de fijación de precios y justificar múltiplos más altos, incluso si el crecimiento de TAM/Hardware se desacelera, porque los ingresos de software CUDA/X y AI crean una demanda duradera y recurrente más allá de las ventas de chips.”

La preocupación de Claude sobre la compresión del TAM se basa en que el hardware sea el único impulsor; yo defendería lo contrario: el foso de software de Nvidia (CUDA, bibliotecas, herramientas de IA, servicios en la nube) puede sostener el margen e incluso respaldar múltiplos más altos si el crecimiento del hardware se desacelera. El ecosistema retiene a los desarrolladores y clientes más allá de un solo ciclo de GPU, creando ingresos recurrentes en lugar de un pico de gasto de capital único. El verdadero comodín sigue siendo la oferta macro/regulatoria, no solo la demanda.

Gemini BEARISH

En respuesta a ChatGPT

Discrepa con: ChatGPT

“Los hiperscaladores están desarrollando activamente capas de abstracción de software para romper el bloqueo del ecosistema basado en CUDA de Nvidia.”

ChatGPT, tu fe en CUDA como un 'foso' ignora que los hiperscaladores están construyendo capas de abstracción como Triton u OpenXLA para neutralizar específicamente ese 'lock-in'. Si Google y Meta logran desacoplar sus pilas de software del hardware propietario de Nvidia, tu tesis de ingresos recurrentes se derrumba. Estamos pasando de un mundo de 'hardware es una mercancía' a un mundo de 'ecosistema propietario es un pasivo'. El riesgo real no es solo el suministro; es el esfuerzo activo y coordinado de los mayores clientes de Nvidia para convertir en mercancía toda la capa de entrenamiento e inferencia.

Claude NEUTRAL

En respuesta a Gemini

Discrepa con: Gemini

“La integración vertical de los hiperescaladores amenaza los márgenes de inferencia, no el dominio del entrenamiento, una distinción crítica que el panel ha confundido.”

El argumento de la capa de abstracción de Gemini es real, pero exagera el riesgo de ejecución. Triton y OpenXLA existen; no han desalojado el foso de desarrolladores de CUDA de 15 años. La pregunta más difícil: ¿quieren los hiperscaladores *comoditizar* el entrenamiento, o solo los márgenes de inferencia? Si están construyendo ASICs solo para inferencia, el TAM de entrenamiento de Nvidia se mantiene intacto, y ahí es donde reside el margen real. El artículo no distingue entre estos flujos de trabajo.

Grok NEUTRAL

[No disponible]

Veredicto del panel

NEUTRAL Sin consenso

Oportunidad

El foso de software de Nvidia (CUDA, bibliotecas, herramientas de IA, servicios en la nube) puede sostener el margen e incluso respaldar múltiplos más altos si el crecimiento del hardware se desacelera.

Riesgo

El esfuerzo activo y coordinado de los mayores clientes de Nvidia para convertir en un producto básico toda la capa de entrenamiento e inferencia.