Actions Nvidia contre Actions Micron : Les Milliardaires Achètent l'Une et Vendent l'Autre

<p>Nvidia(NASDAQ: NVDA) et Micron Technology(NASDAQ: MU) conçoivent l'infrastructure de centre de données essentielle à l'intelligence artificielle, ce qui a rendu les deux actions populaires auprès des investisseurs. Mais les milliardaires Israel Englander et David Tepper ont vendu Nvidia et acheté Micron au quatrième trimestre.</p>
<p>Englander et Tepper gèrent des fonds spéculatifs qui ont surpassé le S&amp;P 500(SNPINDEX: ^GSPC) de plus de 30 points de pourcentage au cours des trois dernières années, ce qui en fait d'excellentes sources d'inspiration. Mais les investisseurs devraient y réfléchir à deux fois avant d'échanger Nvidia contre Micron.</p>
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<p>Les actions Micron ont ajouté 50 % tandis que les actions Nvidia ont chuté de 3 % depuis la fin du quatrième trimestre en décembre, et Wall Street considère désormais Nvidia comme l'action la plus attrayante.</p>
<p>Parmi 69 analystes, Nvidia a un prix cible médian de 265 $ par action. Cela implique un potentiel de hausse de 47 % par rapport à son cours actuel de 180 $.</p>
<p>Parmi 49 analystes, Micron a un prix cible médian de 450 $ par action. Cela implique un potentiel de hausse de 6 % par rapport à son cours actuel de 426 $.</p>
<p>Voici ce que les investisseurs devraient savoir sur Nvidia et Micron.</p>
<p>Nvidia : L'action que Englander et Tepper ont vendue au quatrième trimestre</p>
<p>Nvidia développe des unités de traitement graphique (GPU), des unités centrales de traitement (CPU) et des équipements de réseau haute performance. Bien que surtout connue pour avoir inventé le GPU, une puce qui accélère les charges de travail complexes des centres de données comme l'intelligence artificielle (IA), l'entreprise possède également la plus grande activité de réseau au monde.</p>
<p>Nvidia détient plus de 80 % de part de marché dans les accélérateurs d'IA, et ses systèmes surpassent systématiquement l'infrastructure concurrente lorsqu'ils sont comparés aux tâches d'entraînement et d'inférence. Mais l'entreprise est vraiment redoutable car elle associe son matériel supérieur à un vaste écosystème d'outils de développement logiciel.</p>
<p>Brian Colello, analyste chez Morningstar, écrit : "Nvidia possède une large avance économique, grâce à son leadership sur le marché des unités de traitement graphique, du matériel, des logiciels et des outils de réseau nécessaires pour permettre le marché en croissance exponentielle autour de l'intelligence artificielle." Il ajoute que Nvidia est susceptible de maintenir sa domination dans l'infrastructure d'IA même si des clients comme Google d'Alphabet développent des puces personnalisées en interne.</p>
<p>Nvidia a annoncé de solides résultats financiers au quatrième trimestre de l'exercice 2026, clos en janvier. Le chiffre d'affaires a augmenté de 73 % à 68 milliards de dollars, la deuxième accélération consécutive, et les bénéfices non GAAP ont augmenté de 82 % à 1,62 $ par action diluée. De plus, les prévisions de l'entreprise impliquent une nouvelle accélération du chiffre d'affaires au premier trimestre de l'exercice 2027.</p>
<p>Nvidia se négocie à 38 fois les bénéfices ajustés, une valorisation très bon marché pour une entreprise dont les bénéfices ajustés ont augmenté de 82 % au dernier trimestre. Plus important encore, la valorisation semble toujours très bon marché par rapport aux estimations futures. Le consensus de Wall Street indique que les bénéfices ajustés de Nvidia augmenteront de 39 % par an jusqu'à l'exercice 2029. Cette action vaut la peine d'être achetée aujourd'hui.</p>
<p>Micron Technology : L'action que Englander et Tepper ont achetée au quatrième trimestre</p>
<p>Micron développe des solutions de mémoire et de stockage pour les ordinateurs personnels, les appareils mobiles, les serveurs de centres de données et les systèmes automobiles. L'entreprise fabrique des produits de mémoire DRAM, y compris la mémoire à large bande passante (HBM), et des produits de mémoire flash NAND comme les disques SSD dans des usines aux États-Unis et en Asie.</p>
<p>Les trois types de mémoire jouent un rôle important dans l'IA. "La HBM alimente les accélérateurs, la DRAM stocke l'état en direct et la mémoire conversationnelle, et les SSD basés sur NAND fournissent la persistance pour les ensembles de données, les embeddings, les index de récupération, les journaux et les points de contrôle", selon Giorgio Zanella de Technotrend Market Research.</p>
<p>Micron est le troisième plus grand fournisseur de produits de mémoire DRAM (y compris HBM) et de mémoire flash NAND, et il a gagné des parts dans les trois catégories au cours de la dernière année, tandis que le leader de l'industrie Samsung a perdu des parts. Cependant, ces gains de parts ont été principalement motivés par des contraintes d'approvisionnement plutôt que par une avance concurrentielle matérielle.</p>
<p>Pour développer, les puces mémoire sont devenues des produits de base, ce qui signifie que les fabricants se font concurrence principalement sur le prix plutôt que sur la performance ou la qualité, selon l'analyste de Morningstar William Kerwin. Les puces mémoire sont actuellement en pénurie en raison de l'immense demande d'infrastructure d'IA. Micron a transformé cette situation en gains de parts de marché et en solides résultats financiers.</p>
<p>Au premier trimestre, le chiffre d'affaires a grimpé de 56 % à 13,6 milliards de dollars et le bénéfice net non GAAP a bondi de 167 % à 4,78 $ par action diluée. Bien qu'impressionnante, cette croissance a été largement alimentée par des prix plus élevés rendus possibles par la pénurie d'approvisionnement. Mais la nature cyclique de l'industrie signifie que la pénurie d'approvisionnement deviendra éventuellement une surabondance d'approvisionnement, auquel cas les prix pourraient s'effondrer.</p>
<p>Micron se négocie à 38 fois les bénéfices ajustés, une valorisation apparemment bon marché pour une entreprise dont les bénéfices ajustés ont plus que doublé au dernier trimestre. Mais Wall Street s'attend à une forte baisse des bénéfices après l'exercice 2027, de sorte que le résultat net de Micron augmentera de 17 % par an jusqu'à l'exercice 2029. De ce point de vue, la valorisation actuelle semble chère. Les investisseurs peuvent acheter une petite position aujourd'hui, mais Nvidia est l'action la plus attrayante à mon avis.</p>
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<p>Trevor Jennewine détient des positions dans Nvidia. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet, Micron Technology et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.</p>