यहाँ फेड द्वारा अपने नवीनतम ब्याज दर निर्णय को जारी करने पर आपको क्या उम्मीद करनी चाहिए बुधवार

जेरोम पॉवेल के फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में अंतिम बैठक हो सकती है, इसमें उनके साथी नीति निर्माताओं को एक और सतर्क विराम की ओर ले जाने की उम्मीद है, जिसमें जिद्दी मुद्रास्फीति और एक लचीला श्रम बाजार ब्याज दर में कटौती के लिए अभी भी बहुत कम जगह छोड़ रहा है।

बुधवार का निर्णय ऊंचे ऊर्जा मूल्यों और एक केंद्रीय बैंक की पृष्ठभूमि के खिलाफ आएगा जो पांच वर्षों से 2% मुद्रास्फीति के अपने लक्ष्य से ऊपर रहा है, जबकि श्रम बाजार कमजोर रहा है लेकिन संकट में नहीं है। यह राहत के लिए एक नुस्खा नहीं है, कम से कम अभी नहीं।

"दोहरे जनादेश पर, वे कहेंगे कि हम मोटे तौर पर एक स्थिर श्रम बाजार पर हैं," फेड में अर्थशास्त्री और पूर्व उपाध्यक्ष रोजर फर्ग्यूसन ने सीएनबीसी को बताया। "मुद्रास्फीति के पक्ष में जनादेश के हिस्से में [वहाँ] बहुत अधिक काम किया जाना बाकी है 3% [मुद्रास्फीति दर] के साथ जो चिपचिपा है, और मुझे उम्मीद है कि वे तर्क देंगे, 'हम यह देखने के लिए थोड़ी देर के लिए स्थिर रहेंगे कि यह सब कैसे सामने आता है।'"

इसी तरह, गोल्डमैन सैक्स अर्थशास्त्री डेविड मेरिकल को उम्मीद है कि बैठक के बाद का बयान "श्रम बाजार की बेहतर खबरों और उच्च मुद्रास्फीति के आंकड़ों को स्वीकार करने की संभावना है, लेकिन मौजूदा नीति मार्गदर्शन में कोई बदलाव नहीं किया जाएगा। हम उम्मीद करते हैं कि मार्च की तरह, केवल एक असहमति के साथ, अब के लिए रोक पर बने रहने के लिए एक मजबूत सहमति होगी।"

इसलिए दर निर्णय पर बहुत अधिक नाटक के साथ - बाजार एफओएमसी को रोक पर रखने की 100% संभावना का अनुमान लगा रहे हैं - ध्यान सीधे पॉवेल की ओर मुड़ेगा।

जब तक कुछ अप्रत्याशित नहीं होता है, तब तक पॉवेल के कार्यकाल के अंत में मई में सत्ता संभालने वाले नामित उत्तराधिकारी, केविन वॉर्श, ट्रैक पर दिखाई देते हैं।

संक्रमण आमतौर पर पॉवेल की बैठक के बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस के संकेत मूल्य को बादल देता है।

मुद्रास्फीति कुंजी है

पॉवेल की बैठक के बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस, जिसे आमतौर पर बाजारों के लिए एक बारीकी से देखी जाने वाली घटना माना जाता है, भविष्य की नीतिगत कदमों के लिए मार्गदर्शक के बजाय एक केंद्रीय बैंक नेता के लिए विदाई के रूप में देखा जा सकता है जिसने संस्था के इतिहास में एक राष्ट्रपति के साथ सबसे विवादास्पद संबंधों में से एक रखा है।

"अगर पॉवेल बने रहते, तो मैं शायद उनकी प्रेस कॉन्फ्रेंस में कही गई बातों के बीच अधिक पढ़ने की कोशिश कर रहा होता," न्यूयॉर्क फेड के पूर्व वरिष्ठ विश्लेषक और अब म्यूचुअल ऑफ अमेरिका कैपिटल मैनेजमेंट में आर्थिक और निश्चित आय अनुसंधान के उपाध्यक्ष जेरी टेम्पेलमैन ने कहा। "लेकिन इस तथ्य को देखते हुए कि, सभी संभावनाओं के अनुसार, केविन वॉर्श जल्द ही फेड के अध्यक्ष होंगे, सभी आसपास की भाषा, आदि, शायद कम प्रासंगिक हो जाएगी।"

एक संचार दृष्टिकोण से, टेम्पेलमैन की उम्मीद है कि फेड मुद्रास्फीति पर ध्यान केंद्रित करेगा, जो हाल ही में केंद्रीय बैंक के पसंदीदा गेज का उपयोग करके भोजन और ऊर्जा के बाहर 3% पर चला है।

कच्चे तेल की कीमतें लगभग $100 प्रति बैरल पर मंडरा रही हैं और राष्ट्रीय स्तर पर गैसोलीन की औसत कीमत फिर से बढ़ रही है, अब लगभग $4.18 प्रति गैलन है, जिससे फेड के रास्ते को और जटिल बनाया जा रहा है।

हालांकि फेड के अधिकारियों को अक्सर ऐसी स्पाइक्स को अस्थायी के रूप में देखा जाता है, लेकिन वे मध्य पूर्व में लड़ाई बढ़ने की स्थिति में दीर्घकालिक प्रभावों के बारे में भी सावधान रहते हैं।

"मुद्रास्फीति लगातार किसी की भी अपेक्षा से और फेड के लक्ष्य से बहुत ऊपर आ रही है," टेम्पेलमैन ने कहा। "हर कोई उम्मीद करता है कि यह जे पॉवेल की अंतिम बैठक होगी। मुझे यह भी लगता है कि निर्णय में कोई अनिश्चितता नहीं है, अर्थात्, इस बैठक में मौद्रिक नीति में कोई बदलाव नहीं होगा, और जून की बैठक से, यह फेड होगा ... केविन वॉर्श द्वारा अध्यक्ष।"

पॉवेल आगे क्या करते हैं?

हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि पॉवेल का भविष्य तय हो गया है। वर्तमान अध्यक्ष अपने कार्यकाल के अंतिम दो वर्षों के लिए केंद्रीय बैंक में बने रहने का विकल्प चुन सकते हैं। अब तक, उन्होंने क्या करेंगे, इसके बारे में कोई संकेत नहीं दिया है।

मार्च की बैठक में, उन्होंने कहा कि वह जांच पूरी होने तक फेड के मुख्यालय में नवीनीकरण की जांच पूरी होने तक नहीं छोड़ेंगे। वाशिंगटन, डीसी के अमेरिकी अटॉर्नी जीनिन पिरो ने जांच को फेड के इंस्पेक्टर जनरल के कार्यालय को सौंप दिया, जो वॉर्श की पुष्टि के लिए राजनीतिक रूप से रास्ता साफ करने में एक कदम था।

हालांकि, यह अज्ञात है कि क्या यह "अच्छे और सच्चे" बार को संतुष्ट करेगा जो पॉवेल ने मार्च में अपनी प्रस्थान के लिए निर्धारित किया था।

"मुझे यकीन नहीं है कि न्याय विभाग से कहीं और इस जांच को स्थानांतरित करने से वास्तव में इस मामले को हमारे पीछे छोड़ दिया है," फर्ग्यूसन ने कहा। "मुझे यकीन नहीं है कि अगर मैं उसकी सीट पर बैठा होता या उसके सलाहकारों में से एक होता, तो मैं कहूंगा, चलो सभी स्पष्ट संकेत भेजते हैं।"