Saya melihat Turkcell sebagai penawaran telekomunikasi pasar berkembang yang langka dengan profitabilitas yang meningkat yang dapat mendorong re-rating lebih tinggi hingga 2026Q2. P/E TTM telah naik menjadi hanya 10,0x seiring dengan peningkatan pendapatan, yang berarti saham diperdagangkan dengan diskon curam terhadap keuntungannya yang berkembang. Margin bersih TTM mencapai 7,27% dan terus meningkat, menandakan Turkcell akhirnya mengubah skala garis atas menjadi kekuatan bottom-line nyata setelah bertahun-tahun tekanan. EPS TTM meledak menjadi 11,42, menurut saya ini mencerminkan permintaan yang berkelanjutan dalam ledakan data seluler Turki.
Turkcell tetap rentan terhadap volatilitas makroekonomi Turki, di mana fluktuasi mata uang dan inflasi dapat dengan cepat membatalkan keuntungan baru-baru ini dan menekan neraca. Saham telah turun 9% dalam dua minggu terakhir menjadi $5.82, memecah dukungan dan mengisyaratkan kepercayaan investor yang memudar di tengah risiko EM yang lebih luas. P/B tahunan pada 0,79 terus menurun, yang memberi tahu saya bahwa pasar meragukan nilai buku bertahan di bawah tekanan. ROE TTM sebesar 10,68% terlihat moderat dan bergantung pada leverage, bukan keunggulan yang tahan lama.