Apple, Microsoft, dan Meta buktikan memilih saham bagi individu bukan pekerjaan sia-sia

Terkadang Anda membaca artikel tentang saham, dan Anda hanya ingin berteriak. Ketika saya berada di Italia minggu lalu untuk liburan, saya membaca sebuah tulisan yang di-push ke saya tentang investasi saham individual — dan, seperti biasa, itu menghina Anda, investor ritel; itu "mencopot jubah" saya dengan mencatat bahwa individu membeli saham dalam jumlah rekor, naik hingga 20% dari 10% dari seluruh volume dalam beberapa dekade terakhir. Perhatikan kata "membeli." Itu sengaja; itu mengatakan Anda "membeli," bukan berinvestasi, karena "membeli" dimaksudkan untuk merendahkan Anda. Seorang profesional, atau bahkan lebih baik, seorang pembeli S&P 500, adalah investor yang terinformasi. Seseorang yang hanya memiliki segenggam saham, bahkan dipilih berdampingan dengan investor indeks, adalah spekulan — dan seorang spekulan, per se, adalah idiot kelas satu. Dari mana ini berasal? Pertama dan terutama, Warren Buffett, yang, meskipun jelas investor terbaik sepanjang hidup kita, tetap menjadi teka-teki, karena seorang investor individu akan jauh mengungguli dana S&P 500 dengan membeli saham Berkshire Hathaway, bahkan ketika saham itu terjebak dalam rutinitas pajak pada beberapa posisinya, seperti Coca-Cola dan American Express, di mana dia akan menanggung keuntungan modal yang besar jika menjualnya. Meskipun saya menyukai kedua perusahaan itu, keduanya tidak dianggap menonjol: American Express dianggap sebagai saham turunan kredit, bukan perusahaan berbasis fee yang konsisten dengan manfaat luar biasa yang sangat menarik bagi konsumen Gen Z — generasi poin. Coca-Cola adalah bagian dari kohort makanan dan minuman yang dibenci, meskipun diakui yang terbaik di antara mereka. Beberapa kuartal terakhir telah mengalahkan konsensus, namun saya yakin sebagian besar dari Anda menunggu dua sepatu — dampak GLP-1 dan gerakan kesehatan — untuk jatuh. Saya tidak menyalahkan Anda. Lihat apa yang terjadi pada pesaing yang lebih berorientasi camilan, PepsiCo, yang mungkin layak untuk keruntuhan tahun ini, menyaingi McDonald's untuk mahkota blue-chip, seperti yang dipakai oleh (yang diratapi) Burger King. Tapi mari kita gali lebih dalam portofolio saham yang telah dikumpulkan Buffett di Berkshire, di mana dia menyerahkan kursi ketua kepada putranya, Howard Buffett, awal bulan ini dan peran CEO pada Januari kepada Greg Abel, mantan kepala bisnis non-asuransi perusahaan. Dari mana sebenarnya kinerja unggul Buffett berasal dalam dekade terakhir? Anda tahu sama seperti saya: Apple, posisi terkonsentrasi Berkshire di Apple. Ini adalah saham yang telah saya dukung selama beberapa dekade dan dijuluki posisi "memilikinya, jangan memperdagangkannya" di portofolio CNBC Investing Club. Posisi Apple tiba di Berkshire pada 2016, tetapi Buffett mengatakan itu adalah perjalanan dengan cicitnya ke lokasi Dairy Queen milik Berkshire, di mana dia melihat banyak anak-anak terpaku pada iPhone mereka, yang benar-benar mengukuhkan keyakinannya pada perangkat itu tidak hanya sebagai teknologi yang hebat tetapi sebagai produk konsumen dan kemudian menyebabkan Berkshire mengakuisisi kepemilikan besar. Jadi, mari kita ke sana. Alasan paling sering dikutip mengapa Anda tidak boleh menyimpang dari dana indeks S&P 500? Nasihat dari Sang Hebat, Oracle of Omaha, yang hanya memiliki segenggam saham yang berarti, yang paling penting adalah Apple. AAPL ALL mountain Apple sejak IPO-nya pada 1980 Izinkan saya bertanya, apakah Anda bisa menemukan Apple? Kemungkinan besar ada di tangan Anda, jadi saya pikir Anda bisa. Itu bukan anekdot. Setiap panggilan kuartalan berharga yang saya lakukan dengan Tim Cook selama 15 tahunnya sebagai CEO Apple — dan saya tidak berlebihan ketika menulis "berharga" — selalu dimulai dengan kepuasan pelanggan perusahaan, selalu di persentil ke-90 tertinggi. Rahasianya? (Itu sebenarnya bukan rahasia karena saya telah membagikannya dengan anggota Klub selama bertahun-tahun.) Saya pikir itu se-empiris mungkin — dan, dalam hal ini, berarti data keras yang berlaku untuk memilih saham selama ia memiliki produk yang berskala dan tumbuh. Untuk Apple, semua kotak dicentang. Cook sudah dirindukan. Dia pindah ke ketua eksekutif pada 1 September dan menyerahkan pekerjaan CEO kepada eksekutif Apple lama John Ternus, yang paling baru adalah kepala perangkat keras perusahaan. Saya sempat menghabiskan waktu dengan Ternus awal bulan ini selama peluncuran model iPhone 18 baru Apple di toko flagship perusahaan di New York City. Ternus tampak hebat, tetapi Cook sebagai CEO sangat istimewa dalam banyak hal. Saya tahu Wall Street terobsesi dengan bagaimana Cook tertinggal dalam AI. Saya ingin tertinggal seperti itu. Cook membuat mesin pencetak uang lama Alphabet membiayai AI Apple, yang berarti membiayai tidak hanya Gemini tetapi, mungkin lebih penting, biaya daya yang besar. Suatu hari kita akan melihatnya dan mengatakan itu adalah salah satu kudeta paling menakjubkan, yang pernah ada. Tentu, Cook mundur ke dalamnya, tapi ini berita kilat: Dia juga mundur ke aliran pendapatan layanan bermargin tinggi Apple. Saya ingat hari-hari ketika saya memohon padanya untuk memecahkannya ketika kami berbicara. Dia sabar. Tidak ada seorang pun di bisnis yang lebih sabar daripada Cook. Mari kita berharap Ternus juga. Oh, dan untuk encore, iPhone Duo lipat mungkin adalah perangkat paling menarik yang pernah saya pegang. Saya berniat mendapatkan nomor telepon kedua sehingga saya dapat menonton sesuatu di Duo tanpa gangguan. Model iPhone 18 keluar lebih dulu. Duo mulai preorder 16 Oktober dan tiba di toko seminggu kemudian. Apakah Anda idiot kelas satu jika Anda membeli Apple dan hanya Apple? Salah satu investor profesional terbaik yang saya kenal, dengan bangga dididik oleh saya, hanya membeli saham Apple dan menghancurkannya. Jika Anda melakukannya, Anda adalah spekulan berbahaya. Di mata saya, dia adalah dan tetap investor yang sangat baik yang menghancurkan kebijaksanaan konvensional dengan tidak membeli beberapa ratus saham peringkat kedua dan ketiga, pecundang sejati, untuk mengencerkan posisi indahnya di Apple. Penulis artikel push yang disebutkan sebelumnya hanya akan berkata, "Hei, dia seorang pro. Dia tahu apa yang dia lakukan." Jika Anda menirunya atau hanya memikirkannya sendiri, Anda dilabeli bodoh. Apple sebagai pilihan sui generis? Hampir tidak. Lihat pemenang kapitalisasi besar pekan lalu: Microsoft dan Meta Platforms. Sulit? Mungkin, tapi izinkan saya memberi Anda pola pikir saya. Saya telah memiliki saham-saham ini untuk portofolio Klub sejak anggota bertemu saya di sini di CNBC pada Januari 2022 — dan sebagian besar waktu, melewati beberapa penurunan yang dihindari dalam 23 tahun di tempat lama saya — dan saya hanya mengikuti mereka untuk melihat apakah mereka tetap mengikuti dan tetap memimpin. Microsoft adalah pemimpin perangkat lunak perusahaan yang tak terbantahkan yang tidak dapat digeser karena sistem operasi Windows dan suite Office-nya tertanam dalam masyarakat melalui komputer pribadi, suka atau tidak suka. Sebagian besar dari kita tidak menyukainya. Kita menyukai perangkat Apple kita. Tapi komputer Apple terlalu mahal untuk perusahaan, dan pernikahan perangkat lunak Microsoft dan PC datang lebih dulu. MSFT ALL mountain Microsoft sejak IPO-nya pada 1986 Saya pertama kali melihat Microsoft pada 1985, sebelum go public. Steve Ballmer, yang adalah teman sekamar saya di Harvard, mengundang saya untuk nasihat investasi. Saya pergi malam itu ketika dia menelepon saya, dan saya pilek parah. Rasa sakit saat mendarat sangat menyiksa, dan saya meledakkan gendang telinga kiri saya. Saya tidak mendengar banyak dalam perjalanan itu, tetapi saya berhasil, meskipun pendengaran saya tidak pernah pulih sepenuhnya dari perjalanan itu, dan hari ini saya butuh bantuan untuk mendengar dari telinga itu. Saya memberinya nasihat. Ballmer, yang sudah menanjak di Microsoft, memberi saya bisnis perusahaan, dan saya menjembatani dengan keuangan perusahaan. Ballmer kemudian menjadi CEO Microsoft. Goldman Sachs, tempat saya bekerja saat itu, mengambil kesepakatan dan memberi sanksi kepada saya karena saya merekrut; wilayah saya adalah area New York, bukan Pantai Barat. Saya bahkan tidak diganti biaya pesawat saya. Begitulah cara Goldman bekerja. Bagaimanapun, saya memiliki kemewahan mengetahui betapa hebat dan uletnya Microsoft, yang cukup untuk mengetahui bahwa itu dapat bertahan dari penyelidikan Departemen Kehakiman, yang dimulai pada 1998. Lebih penting lagi, karena saya tahu ada orang-orang pintar yang memimpin Microsoft, saya dapat memprediksi bahwa mereka akan berkembang jauh melampaui hanya PC dan server untuk menjadi raksasa komputasi awan. Masih lebih kecil dari Amazon Web Services yang jauh lebih besar, tetapi pada saat itu, masih tumbuh pada tingkat yang menakjubkan 40%. Sepanjang jalan, Microsoft membeli LinkedIn seharga $26 miliar, akuisisi yang diselesaikan pada Desember 2016, dan Activision Blizzard seharga $69 miliar, kesepakatan yang ditutup pada Oktober 2023 — dua perusahaan yang telah mengukuhkan kepemimpinan dalam kategori tertinggal tetapi mungkin hanya untuk sementara. Microsoft dengan cerdik dan sejak dini memutuskan ingin menjadi pemimpin dalam kecerdasan buatan. Jadi, ia mengambil kepemilikan besar di salah satu dari dua yang terbaik, OpenAI. Ia juga membangun AI-nya sendiri, Copilot, yang awalnya dicemooh oleh Wall Street tetapi disukai oleh 30 juta pengguna, menentang setiap proyeksi. OpenAI ternyata mudah berubah hingga tidak menentu. CEO Microsoft saat ini, Satya Nadella, adalah apa pun kecuali tidak menentu. Dia sangat serius hingga sangat kompetitif. Sementara saya berteman baik dengan Ballmer, dan tetap bersamanya ketika dia menjalankan perusahaan dari 2000 hingga 2014, saya cukup senang dengan transisi itu. Saya bertemu Nadella melalui Marc Benioff, pendiri bersama dan CEO Salesforce, segera setelah peluncuran Azure Microsoft 2010, dan Nadella membuat beberapa klaim lintasan pertumbuhan yang tampaknya keterlaluan, yang semuanya terlampaui. Seperti yang saya katakan, pria yang sangat serius. Saya pikir Benioff dan Nadella berselisih karena LinkedIn, yang Benioff pikir telah dibelinya sampai Nadella turun tangan. Saya mencoba tetap bersahabat dengan Nadella. Sayangnya, saya gagal. Salah saya. Saya kira saya hanya tidak bisa memecahkan kodenya. Anda tidak bisa disukai semua orang, dan Anda tidak bisa menyukai semua orang. Tapi saya punya semacam titik buta, saya kira, yang meluas ke kepala keuangan yang sangat baiknya, Amy Hood. Saya hanya gagal dengan Nadella, saya kira. Tidak masalah, apa yang dimiliki Microsoft adalah banyak uang tunai. Kami keliru mencemooh Copilot-nya karena ketika OpenAI benar-benar mencapai arus kas positif, tampaknya bisa mendapatkan bagian yang adil. Apa yang dilakukan Microsoft adalah menggunakan simpanan kasnya untuk membeli energi, yang merupakan turunan dari AI yang dapat dikuasainya. Saya tahu, itu dianggap biasa seiring waktu, kurang dalam kekayaan intelektual. Benar. Tapi skala adalah yang penting karena itu membuat parit yang hebat. Sekarang mari kita kembali. Apakah Microsoft sulit dikenali? Saya berpendapat bahwa satu-satunya hal yang akan membuat Anda ragu memilikinya adalah produk itu sendiri. Sekali lagi, skala dan pertumbuhan menang, dan oleh karena itu, Microsoft telah menjadi saham yang hebat, tetapi banyak yang menjual dalam beberapa bulan terakhir kinerja buruk karena mereka tidak benar-benar mengenal perusahaan. Saya juga frustrasi. Tapi saya tetap bersama Microsoft. META ALL mountain Meta sejak IPO-nya pada 2013 Sekarang mari kita berurusan dengan Meta. Sesulit Microsoft untuk tetap bertahan lama, Meta adalah beruang sejati. Mengapa saya mengatakan tetap bertahan ketika dihancurkan? Saya memang memiliki keuntungan menghabiskan waktu yang baik dengan CEO Mark Zuckerberg, tetapi saya berbagi dengan Anda semua yang saya miliki, yaitu bahwa Zuckerberg sangat kompetitif, cukup menyenangkan — tidak dikenal tetapi relevan — dan dia tidak akan tertinggal dalam AI. Meta dianggap gagal dalam AI kecuali untuk sudut daya, yang dicakup dengan baik oleh pembangkit listrik tenaga nuklir Entergy. Entergy, itu saham. Wow. Zuckerberg penuh kejutan. Selalu akan, sejak dia gagal memiliki versi genggam Facebook ketika perusahaan go public pada 2012. Muse ini, agen AI pribadi yang diluncurkan awal bulan ini, muncul entah dari mana. Tapi apa artinya sebenarnya? Itu muncul dari kepala Zuckerberg. Hanya itu yang saya pedulikan. Sekali lagi, saya berpendapat bahwa Anda perlu berinvestasi di Meta — harus berinvestasi di Meta — karena ia memiliki banyak hal yang mendukungnya, termasuk pemasaran interaktif yang hebat, pesaing Twitter-sekarang-X Threads, yang saya pikir pada akhirnya akan menyaingi TikTok — klaim besar, tapi saya merasa baik tentang itu, dan Whatsapp, yang adalah perusahaan telepon untuk dunia. Mungkin yang satu ini akan lebih mudah dikenali jika Anda orang Eropa? Intinya saya ingin kembali ke proposisi awal saya: Memilih saham sekarang dianggap permainan orang bodoh. Saya menghabiskan satu tahun hidup saya menulis buku tentang memilih saham individual, "How to Make Money in Any Market," tepat karena jenis artikel yang memicu tulisan panjang ini. Saya memberi tepuk tangan kepada individu yang telah mengambil risiko. Saya menghibur mereka yang telah mengambil persentase kepemilikan saham keseluruhan oleh individu menjadi 20% dari 10%. Yang paling penting, itu membuat saya marah bahwa begitu banyak artikel tentang kepemilikan saham individual merendahkan dan berusaha menjelekkan Anda. Mengapa? Apa tujuannya? Satu-satunya alasan mengapa berinvestasi di S&P 500 masuk akal bagi saya adalah bahwa indeks itu dikelola secara aktif, dan mereka terus-menerus membuang perusahaan buruk dan memasukkan yang baik. Namun, saya tidak dapat memiliki saham karena status saya sebagai jurnalis keuangan, dan itu membuat saya gila bahwa saya terjebak di S&P 500. Terjebak. Percayalah, jika Anda dibatasi dari kepemilikan saham individual, Anda juga akan tahu rasa sakitnya. Mungkin itu membuat seluruh latihan yang saya lalui lebih akut. Suatu hari orang akan menyadari bahwa, dengan pengecualian dari sekitar seratus saham yang merupakan versi hack bitcoin dan beberapa exchange-traded funds yang mengerikan, cara terbaik adalah cara campuran: Saham dan indeks. Rasanya seperti ditakdirkan: 30% kami datang. (Jim Cramer's Charitable Trust long AAPL, MSFT, META, CRM, GS. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club dengan Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham di portofolio amal kepercayaannya. Jika Jim telah membicarakan saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi perdagangan. INFORMASI INVESTING CLUB DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN PENOLAKAN KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN ATAU TUGAS FIDUSIARY YANG ADA, ATAU DICIPTAKAN, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN SPESIFIK YANG DIJAMIN.