Asuransi Lebih Baik: Lemonade vs. Progressive

Poin-Poin Penting

Saham asuransi bisa menjadi sumber stabilitas dan arus kas yang sangat baik dalam portofolio investasi yang terdiversifikasi.

Lemonade memanfaatkan AI untuk menyederhanakan operasinya dan melihat peningkatan pada laba bersihnya.

Progressive memiliki sejarah panjang kinerja unggul di sektor asuransi otomotif, tetapi kondisi terkini telah menyeret sahamnya turun.

• 10 saham yang kami sukai lebih dari Lemonade ›

Saham asuransi dapat memberikan stabilitas, biasanya memberikan arus kas yang kuat, dan dapat bertahan dalam berbagai lingkungan ekonomi. Dengan kekuatan penetapan harga dan portofolio investasi yang besar, perusahaan asuransi juga dapat memberikan lindung nilai terhadap kenaikan harga dan suku bunga.

Namun, tidak semuanya berjalan mulus di sektor asuransi. Progressive (NYSE: PGR), raksasa di bidang asuransi otomotif, telah melihat sahamnya anjlok 30% dari level tertinggi 52 minggu. Sementara itu, pesaing yang berkembang pesat didorong oleh AI, Lemonade (NYSE: LMND), turun 26,5%.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Meskipun harga sahamnya turun, kedua perusahaan mengalami pertumbuhan bisnis yang kuat. Selain itu, masing-masing cocok dengan strategi investasi yang sangat berbeda. Jika Anda memiliki uang yang ingin Anda kerjakan, inilah saham asuransi yang akan saya beli hari ini.

Lemonade dibangun di atas kecerdasan buatan

Kecerdasan buatan (AI) telah menggemparkan dunia dalam beberapa tahun terakhir, di tengah maraknya model bahasa besar (LLM) dan agen dari OpenAI, Anthropic, dan Alphabet. Salah satu perusahaan yang telah memanfaatkan AI selama lebih dari satu dekade adalah Lemonade.

Perusahaan yang lahir digital ini telah membangun AI ke dalam inti bisnisnya, memanfaatkan chatbot untuk menangani penjualan dan klaim, sementara modelnya mengoptimalkan risiko dan meningkatkan profitabilitas underwritingnya. Perusahaan ini telah memanfaatkan AI untuk mengotomatiskan sebanyak mungkin bisnisnya, dengan AI Maya menangani 90% penjualan polis dan AI Jim mengotomatiskan hingga 55% dari semua klaim, memproses dan menyelesaikannya dalam hitungan menit.

Namun demikian, memasuki industri asuransi bukanlah tugas yang mudah, dan Lemonade telah menghadapi perjuangan berat saat menskalakan dan menyempurnakan model penetapan harga risikonya. Tahun lalu, perusahaan menghasilkan pendapatan $738 juta, mewakili pertumbuhan 40%. Perusahaan juga membukukan kerugian bersih sebesar $166 juta, perbaikan drastis dari dua tahun terakhir ketika perusahaan merugi $202 juta dan $237 juta.

Salah satu metrik utama yang saya pantau untuk Lemonade adalah rasio kerugian kotornya. Ini mewakili rasio kerugian dan biaya penyesuaian kerugian terhadap premi kotor yang diperoleh, dan merupakan metrik utama yang memberi tahu investor seberapa baik Lemonade melakukan underwriting polis (semakin rendah persentasenya, semakin baik). Pada kuartal keempat, rasio ini membaik menjadi 64%, penurunan drastis dari dua tahun sebelumnya ketika sekitar 85%. Ini menunjukkan bahwa perusahaan melakukan pekerjaan yang jauh lebih efektif dalam menetapkan harga risiko seiring dengan peningkatan basis pelanggannya.

Progressive memiliki rekam jejak panjang kinerja unggul di industri ini

Progressive adalah perusahaan asuransi mapan dengan rekam jejak kesuksesan yang kuat di industri ini, dan perusahaan ini dimulai sebagai perusahaan asuransi otomotif. Perusahaan ini telah memantapkan dirinya sebagai salah satu yang terbaik dalam mengukur dan menetapkan harga risiko, dan telah memberikan imbalan yang besar kepada investor dalam prosesnya. Selama tiga dekade terakhir, saham ini telah memberikan pengembalian gabungan tahunan yang mengesankan sebesar 17%, jauh mengungguli pengembalian S&P 500 selama waktu yang sama.

Perusahaan telah melakukan pekerjaan yang sangat baik dalam memitigasi dan menetapkan harga risiko, dan merupakan salah satu yang pertama mengadopsi telematika, atau penetapan harga asuransi berdasarkan perilaku mengemudi. Dengan mengumpulkan data tentang kecepatan pengemudi, pengereman, jarak tempuh, dan kebiasaan mengemudi lainnya, perusahaan telah dapat menyempurnakan dan mengoptimalkan risikonya. Ini adalah bagian dari komitmen jangka panjang perusahaan untuk menghasilkan laba $4 untuk setiap $100 premi yang dikumpulkan.

Tahun lalu adalah tahun yang sangat baik lagi bagi perusahaan asuransi, yang menulis premi bersih sebesar $83 miliar, menghasilkan laba bersih sebesar $11,3 miliar. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memberi penghargaan kepada pemegang saham dengan dividen khusus ketika tahunnya luar biasa, dan investor dibayar $13,50 per saham atau sekitar hasil 6% pada awal Januari.

Namun, saham ini tertekan karena persaingan di bidang asuransi semakin ketat. Seperti banyak industri, asuransi melalui berbagai siklus pasar yang lunak dan keras. Pasar telah keras selama bertahun-tahun, yang berarti persaingan rendah, dan perusahaan asuransi memiliki fleksibilitas yang lebih besar untuk menaikkan premi. Pasar telah melunak akhir-akhir ini. Setelah bertahun-tahun kenaikan dua digit, perkiraan kenaikan rata-rata nasional untuk tahun 2026 hanya 1%, yang telah membebani prospek pertumbuhan investor untuk Progressive.

Lemonade vs. Progressive: Mana yang lebih baik dibeli hari ini?

Bagi investor yang ingin mendiversifikasi portofolio investasi mereka dengan saham asuransi, Lemonade dan Progressive adalah dua pilihan populer. Lemonade memberikan eksposur kepada investor terhadap AI di pasar asuransi, yang dapat diuntungkan dari otomatisasi yang lebih besar. Namun demikian, perusahaan masih membangun fondasinya, dan analis tidak memperkirakan perusahaan akan menguntungkan setidaknya sampai tahun 2028.

Progressive menghadapi prospek pertumbuhan jangka pendek yang lebih lambat di tengah meningkatnya persaingan di industri asuransi. Namun, saham ini diperdagangkan hanya pada 10 kali laba dan 12 kali laba ke depan, dan mendekati valuasi terendahnya dalam beberapa tahun. Mengingat keunggulan underwriting jangka panjangnya dan penurunan saham baru-baru ini, saya pikir Progressive adalah pembelian yang lebih baik bagi investor saat ini.

Haruskah Anda membeli saham Lemonade sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Lemonade, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Lemonade bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar ini dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $524.786! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.236.406!

Sekarang, perlu dicatat bahwa pengembalian rata-rata total Stock Advisor adalah 994% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 199% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investor yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 18 April 2026. *

Courtney Carlsen memiliki posisi di Alphabet dan Progressive. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Lemonade, dan Progressive. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.