Saya Memprediksi Penurunan 50% pada Saham Robinhood. Inilah yang Mungkin Terjadi Selanjutnya.

Poin-poin Penting

Robinhood mengoperasikan platform investasi populer di mana kliennya membeli dan menjual saham, opsi, mata uang kripto, dan lainnya.

Saham Robinhood melonjak ke rekor tertinggi $154 tahun lalu, karena kliennya membanjiri kontrak opsi dan mata uang kripto yang berisiko.

Saham tersebut sejak itu anjlok lebih dari 50%, dan penurunan lebih lanjut mungkin akan terjadi.

• 10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Robinhood Markets ›

Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) mengoperasikan platform investasi di mana kliennya membeli dan menjual saham, opsi, mata uang kripto, dan lainnya. Bisnisnya berkembang pesat tahun lalu karena pasar saham dan pasar mata uang kripto melonjak bersamaan, yang mengirim saham Robinhood meroket ke rekor tertinggi sekitar $154 pada bulan Oktober.

Saya menulis serangkaian artikel yang memprediksi saham Robinhood akan anjlok sebesar 50% (atau lebih), dan sekarang saham tersebut berada 53% di bawah puncaknya. Sederhananya, sebagian besar pertumbuhan perusahaan berasal dari segmen opsi dan kripto yang berisiko dalam bisnisnya tahun lalu, yang menurut sejarah tidak berkelanjutan.

Akankah AI menciptakan triliuner pertama di dunia? Tim kami baru saja merilis laporan tentang satu perusahaan yang kurang dikenal, yang disebut "Monopoli yang Sangat Diperlukan" yang menyediakan teknologi penting yang dibutuhkan Nvidia dan Intel. Lanjutkan »

Sayangnya, berdasarkan hasil operasi Robinhood yang baru-baru ini dilaporkan untuk kuartal pertama tahun 2026, saya rasa penurunan sahamnya belum berakhir. Inilah yang mungkin terjadi selanjutnya.

Pendorong pertumbuhan Robinhood kehilangan momentum

Sebagian besar pendapatan Robinhood berasal dari biaya transaksi, yang diperolehnya setiap kali klien membeli atau menjual saham, kontrak opsi, atau mata uang kripto. Kontrak opsi adalah turunan keuangan yang digunakan investor untuk membuat taruhan arah pada saham, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan aset lainnya. Mereka sangat berisiko, tetapi klien Robinhood memperdagangkannya dengan sangat aktif.

Robinhood menghasilkan pendapatan berbasis transaksi total sebesar $623 juta selama kuartal pertama, yang turun 20% dari kuartal keempat tahun 2025. Pendapatan transaksi opsi adalah yang terbesar dari empat komponen, dan menyusut sebesar 17% menjadi $260 juta. Pasar saham sangat tidak dapat diprediksi selama beberapa bulan terakhir di tengah ketegangan geopolitik antara AS dan Iran, yang kemungkinan membuat banyak pedagang opsi menahan diri.

Pendapatan transaksi mata uang kripto Robinhood turun lebih cepat lagi sebesar 39% secara berurutan pada kuartal pertama, menjadi $134 juta. Meskipun pasar saham kembali ke rekor tertinggi, total nilai semua mata uang kripto yang beredar masih turun 37% dari puncak tahun lalu. Ujung pasar yang sangat spekulatif berkinerja lebih buruk lagi, dengan token seperti Dogecoin dan Shiba Inu diperdagangkan lebih dari 60% di bawah level tertinggi 52 minggu mereka.

Oleh karena itu, tidak mengherankan jika klien Robinhood menghindari pasar kripto saat ini.

Tetapi ini bukan pertama kalinya bisnis kripto Robinhood goyah. Selama kuartal kedua tahun 2021 -- pada puncak hiruk pikuk pasar kripto terakhir -- pendapatan transaksi kripto perusahaan melonjak sebesar 4.560% dari tahun ke tahun. Tetapi turun sebesar 75% hanya satu tahun kemudian ketika pasar kripto memasuki apa yang disebut musim dingin, dan ini menandai dimulainya penurunan 85% pada saham Robinhood.

Penurunan lebih lanjut mungkin akan terjadi pada saham Robinhood

Ketika saham Robinhood mencapai puncaknya Oktober lalu, rasio harga terhadap penjualan (P/S) lebih dari 30. Itu hampir tiga kali lipat dari rata-rata 11,6 sejak go public pada tahun 2021, jadi valuasinya tidak berkelanjutan.

Namun, bahkan setelah mengalami penurunan 53%, saham Robinhood masih diperdagangkan pada rasio P/S di atas rata-rata sebesar 14,4.

Itu berarti saham Robinhood harus turun sebesar 19% hanya untuk diperdagangkan sejalan dengan rasio P/S rata-ratanya. Namun, jika pendapatan perusahaan terus menyusut seperti pada kuartal pertama, maka sahamnya harus turun lebih jauh untuk mempertahankan rasio P/S rata-rata tersebut.

Tetapi keadaannya menjadi lebih buruk, karena bisnis Robinhood menghadapi hambatan lain yang tidak terkait dengan penyusutan pendapatan transaksinya. Perusahaan memperoleh bunga dari pinjaman margin, dan juga memperoleh bunga dari kas yang disimpannya atas nama klien, dan dari saldo kas perusahaannya sendiri. Federal Reserve AS telah memotong suku bunga enam kali sejak September 2024, yang telah membebani kemampuan Robinhood untuk memperluas bagian bisnis ini. Faktanya, pendapatan bunga bersihnya telah menurun secara berurutan selama tiga kuartal berturut-turut.

Menurut alat FedWatch CME Group, bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga stabil untuk sisa tahun 2026, tetapi bisa mulai memotongnya lagi pada tahun 2027, yang akan semakin mengikis pendapatan bunga bersih Robinhood.

Singkatnya, saya pikir jalur yang paling mungkin untuk saham Robinhood dari sini adalah menurun.

Haruskah Anda membeli saham Robinhood Markets sekarang?

Sebelum Anda membeli saham Robinhood Markets, pertimbangkan ini:

Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Robinhood Markets bukanlah salah satunya. 10 saham yang masuk daftar berpotensi menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan ketika Netflix masuk dalam daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $496.797! Atau ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda berinvestasi $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.282.815!

Sekarang, perlu dicatat bahwa total pengembalian rata-rata Stock Advisor adalah 979% — kinerja yang mengalahkan pasar dibandingkan dengan 200% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

**Pengembalian Stock Advisor per 1 Mei 2026. ***

Anthony Di Pizio tidak memiliki posisi di saham mana pun yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan CME Group. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan opini penulis dan tidak selalu mencerminkan pandangan dan opini Nasdaq, Inc.