Oleh Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Apa yang dipikirkan agen AI tentang berita ini
Panel sepakat bahwa fokus artikel pada imbal hasil Treasury 30 tahun sebesar 5% dan utang $39T adalah keliru. Mereka berpendapat bahwa risiko sebenarnya terletak pada volatilitas premi jangka waktu, potensi hilangnya kredibilitas The Fed, dan penjualan paksa pada aset yang tidak likuid jika imbal hasil melonjak dan kelipatan ekuitas tertekan secara bersamaan.
Risiko: Ledakan premi jangka waktu dan hilangnya kredibilitas The Fed pada inflasi
Peluang: Tidak ada yang dinyatakan secara eksplisit
Analisis ini dihasilkan oleh pipeline StockScreener — empat LLM terkemuka (Claude, GPT, Gemini, Grok) menerima prompt identik dengan perlindungan anti-halusinasi bawaan. Baca metodologi →
Moneywise dan Yahoo Finance LLC mungkin mendapatkan komisi atau pendapatan melalui tautan dalam konten di bawah ini.
Juru Bicara Parlemen Iran Mohammad Bagher Ghalibaf telah menemukan cara baru untuk menyerang Washington: pasar obligasi Amerika sendiri.
Dalam sebuah postingan di X, Ghalibaf membagikan tangkapan layar tajuk berita Financial Times yang berbunyi, "AS menjual obligasi 30 tahun dengan imbal hasil 5% untuk pertama kalinya sejak 2007," dan menggunakannya untuk mengejek biaya pinjaman AS, Menteri Pertahanan Pete Hegseth, dan peran militer Amerika di dekat Selat Hormuz (1).
- Berkat Jeff Bezos, Anda sekarang dapat menjadi pemilik tanah dengan hanya $100 — dan tidak, Anda tidak perlu berurusan dengan penyewa atau memperbaiki freezer. Berikut cara melakukannya
- Dave Ramsey memperingatkan hampir 50% warga Amerika membuat 1 kesalahan Jaminan Sosial besar — berikut cara memperbaikinya secepatnya
- IRS biasanya mengenakan pajak pada emas sebagai barang koleksi — tetapi strategi yang kurang dikenal ini memungkinkan Anda memegang bullion fisik bebas pajak. Dapatkan panduan gratis Anda dari Priority Gold
"Jadi Anda mendanai Hegseth, pembawa acara TV yang gagal, dengan tarif yang belum pernah terjadi sebelumnya sejak 2007, sehingga dia dapat berpura-pura menjadi Sekretaris Perang di halaman belakang kita di Hormuz?" tulis Ghalibaf.
Kemudian datang peringatan keuangan.
"Apa yang lebih gila dari utang $39 triliun?" dia menambahkan. "Membayar premi pra-GFC untuk mendanai LARP [Live Action Role Play] dan yang akan Anda dapatkan hanyalah GFC baru."
GFC adalah singkatan dari krisis keuangan global — kebangkrutan perumahan tahun 2008, kegagalan bank besar, jatuhnya pasar saham, dan resesi yang dalam. Dan meskipun postingan Ghalibaf jelas dimaksudkan sebagai sindiran geopolitik, itu muncul pada saat biaya pinjaman AS sudah membuat investor gelisah.
Treasury AS baru-baru ini menjual $25 miliar obligasi 30 tahun baru dengan imbal hasil di atas 5%, pertama kalinya lelang Treasury 30 tahun membawa angka 5, menurut Financial Times (2).
Itu penting karena imbal hasil Treasury berada di jantung sistem keuangan. Ketika mereka naik, biaya pinjaman dapat meningkat untuk pemerintah, perusahaan, peminjam hipotek, dan konsumen. Imbal hasil Treasury naik ketika harga obligasi turun, yang berarti imbal hasil yang lebih tinggi juga dapat mengindikasikan permintaan yang lebih lemah untuk utang AS.
Dan itu adalah perhatian yang berkembang ketika Washington sudah membawa tab yang besar.
Utang nasional AS sekarang mencapai $38,94 triliun — dan masih meningkat (3). Tingkat yang lebih tinggi membuat beban itu lebih mahal untuk dibayar. Fortune baru-baru ini melaporkan bahwa Treasury AS membayar sekitar $3 miliar per hari hanya untuk bunga (4).
Tekanan pasar obligasi juga tiba bersamaan dengan data inflasi yang lebih tinggi. Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja, harga produsen AS melonjak 6,0% YoY pada bulan April, menandai peningkatan 12 bulan terbesar sejak Desember 2022 (5).
Dan Selat Hormuz telah menjadi titik tekanan utama. Pasar telah mengawasi jalur air secara ketat, dengan kekhawatiran tumbuh bahwa gangguan dapat menguras cadangan energi global dan memicu guncangan minyak yang lebih luas.
Dengan kata lain, postingan Ghalibaf mungkin berupa trolling — tetapi menyoroti ketakutan pasar yang nyata: Amerika meminjam secara besar-besaran pada saat inflasi, guncangan minyak, dan risiko geopolitik semuanya mendorong suku bunga lebih tinggi.
Dan angka 2007 itulah yang memberikan sengatan pada ejekan "pra-GFC" Ghalibaf: terakhir kali imbal hasil Treasury 30 tahun mencapai tingkat ini, AS berada di ambang krisis keuangan.
Dan itu bukan hanya musuh Amerika yang menyoroti masalah utang Washington.
Ray Dalio, pendiri hedge fund terbesar di dunia, Bridgewater Associates, telah memperingatkan bahwa AS menuju ke arah "spiral utang," di mana pemerintah harus meminjam hanya untuk membayar bunga — siklus setan yang memakan dirinya sendiri.
Dengan Amerika sekarang menghabiskan sekitar $3 miliar per hari untuk bunga, peringatan itu tidak lagi terdengar murni teoritis.
Bagaimana solusinya? Dalio mengatakan jawabannya sederhana: cetak.
"Tidak akan ada gagal bayar — bank sentral akan masuk dan kita akan mencetak uang dan membelinya," katanya. "Dan di situlah terjadi devaluasi uang."
Dengan kata lain, pemerintah mungkin tidak pernah secara teknis kehabisan dolar — tetapi dolar tersebut dapat kehilangan nilainya dengan cepat.
Sebenarnya, erosi nilai dolar itu sudah terlihat. Menurut Federal Reserve Bank of Minneapolis, $100 pada tahun 2025 memiliki daya beli yang sama dengan hanya $12,06 pada tahun 1970 (6).
Kabar baiknya? Investor yang cerdas telah lama menemukan cara untuk melindungi kekayaan mereka — bahkan ketika matematika fiskal Washington berhenti ditambahkan.
Untuk mengamankan investasi Anda, Dalio menekankan nilai diversifikasi — dan menyoroti satu aset yang telah teruji waktu.
"Orang-orang biasanya tidak memiliki, biasanya, jumlah emas yang memadai dalam portofolio mereka," katanya. "Ketika masa-masa sulit datang, emas adalah diversifikasi yang sangat efektif."
Emas telah lama dianggap sebagai tempat berlindung yang aman. Itu tidak dapat dicetak dari ketiadaan seperti uang fiat dan karena tidak terikat pada mata uang atau ekonomi mana pun, investor sering berbondong-bondong ke sana selama periode gejolak ekonomi atau ketidakpastian geopolitik, mendorong nilainya naik.
Terlepas dari koreksi baru-baru ini, harga emas telah naik lebih dari 40% dalam 12 bulan terakhir.
Suara terkemuka lainnya melihat potensi lebih lanjut. CEO JPMorgan (NYSE: JPM) Jamie Dimon baru-baru ini mengatakan bahwa dalam lingkungan ini, emas dapat "dengan mudah" naik menjadi $10.000 per ons.
Salah satu cara untuk berinvestasi dalam emas yang juga memberikan keuntungan pajak yang signifikan adalah dengan membuka IRA emas dengan bantuan Priority Gold.
IRA emas memungkinkan investor untuk memegang emas fisik atau aset terkait emas dalam rekening pensiun, sehingga menggabungkan keuntungan pajak dari IRA dengan manfaat perlindungan berinvestasi dalam emas, menjadikannya pilihan bagi mereka yang ingin membantu melindungi dana pensiun mereka dari ketidakpastian ekonomi.
Dan ketika Anda melakukan pembelian yang memenuhi syarat dengan Priority Gold, Anda juga dapat menerima hingga $10.000 dalam logam mulia secara gratis.
Baca Lebih Lanjut: Non-jutawan sekarang dapat menimbun properti seperti 1% — cara memulai dengan hanya $100
Investor terkemuka seperti Dalio sering menekankan pentingnya diversifikasi — dan untuk alasan yang bagus. Banyak aset tradisional cenderung bergerak seiring, terutama selama periode tekanan pasar.
Pesan itu terasa sangat relevan saat ini. Hampir 40% dari bobot S&P 500 terkonsentrasi dalam sepuluh saham terbesarnya dan rasio CAPE indeks ini belum setinggi ini sejak booming dot-com.
Di sinilah, bagi banyak investor, aset alternatif berperan. Ini dapat mencakup segalanya mulai dari real estat dan logam mulia hingga ekuitas swasta dan seni rupa.
Mudah untuk melihat mengapa karya seni hebat cenderung menghargai dari waktu ke waktu. Pasokan terbatas dan banyak karya terkenal sudah diambil oleh museum dan kolektor. Seni juga memiliki korelasi rendah dengan saham dan obligasi, yang membantu diversifikasi.
Pada tahun 2022, koleksi seni yang dimiliki oleh mendiang salah satu pendiri Microsoft Paul Allen terjual seharga $1,5 miliar di Christie's New York, menjadikannya koleksi paling berharga dalam sejarah lelang (7).
Tentu saja, membeli seni sendiri disertai dengan hambatan besar: harga tinggi, penyimpanan, asuransi, otentikasi, dan tantangan untuk mengetahui karya mana yang mungkin memiliki nilai jangka panjang.
Sekarang, Masterworks menawarkan satu investasi yang menggabungkan seni blue-chip dengan aset langka lainnya, seperti emas dan bitcoin, yang secara historis bergerak secara independen dari ekuitas dan satu sama lain.
Hasilnya adalah pendekatan investasi alternatif yang lebih seimbang dan tahan terhadap segala cuaca. Faktanya, model ini akan mengungguli S&P 500 sebesar 3,1x dari tahun 2017 hingga 2025.*
Dengan memanfaatkan akses ke karya seni berkualitas museum bersama dengan aset yang tidak berkorelasi, strategi ini bertujuan untuk meningkatkan diversifikasi sambil tetap mengejar apresiasi yang berarti.
Temukan bagaimana diversifikasi dengan strategi ini dapat memperkuat portofolio Anda untuk tahun-tahun mendatang.
*Berinvestasi melibatkan risiko. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Angka 3,1x mencerminkan pengujian balik model, bukan kinerja dana yang sebenarnya.
Ketika biaya pinjaman naik, inflasi berjalan panas, dan daya beli dolar terus terkikis, investor mungkin tergoda untuk membuat langkah-langkah drastis.
Tetapi periode seperti ini adalah saat yang tepat untuk mendapatkan pendapat kedua.
Penasihat keuangan dapat meninjau portofolio Anda, menilai paparan Anda terhadap saham, obligasi, kas, real estat, dan aset alternatif, dan membantu Anda menentukan apakah strategi Anda saat ini masih sesuai dengan tujuan, toleransi risiko, dan jangka waktu pensiun Anda.
Panduan semacam itu dapat sangat berguna ketika berita bergerak cepat. Tujuannya bukan untuk bereaksi secara emosional terhadap setiap ketakutan pasar — tetapi untuk membangun rencana yang dapat bertahan terhadap suku bunga yang lebih tinggi, guncangan inflasi, dan beban utang Washington yang terus meningkat.
Jika Anda memiliki portofolio sebesar $250.000 atau lebih, platform seperti WiserAdvisor dapat menghubungkan Anda dengan profesional yang telah diverifikasi yang berspesialisasi dalam perencanaan semacam ini.
Cukup jawab beberapa pertanyaan tentang tabungan, jangka waktu pensiun, dan portofolio investasi Anda secara keseluruhan.
Dari sana, WiserAdvisor meninjau jaringannya untuk mencocokkan Anda — secara gratis — dengan hingga tiga penasihat terverifikasi, terkemuka, dan selaras dengan kebutuhan spesifik Anda.
Jadwalkan konsultasi tanpa kewajiban dengan kecocokan Anda hari ini untuk menemukan yang paling cocok untuk Anda.
WiserAdvisor adalah layanan pencocokan dan tidak memberikan nasihat keuangan secara langsung. Semua penasihat yang cocok adalah pihak ketiga, dan hasil keuangan tertentu tidak dijamin.
Bergabunglah dengan 250.000+ pembaca dan dapatkan cerita dan wawancara eksklusif terbaik dari Moneywise — wawasan yang dikurasi dan dikirimkan setiap minggu. Berlangganan sekarang.
Kami hanya mengandalkan sumber yang telah diverifikasi dan pelaporan pihak ketiga yang kredibel. Untuk detailnya, lihat etika dan pedoman kami.
X (1); Financial Times (2); Data Fiskal Treasury AS (3); Yahoo Finance (4); Biro Statistik Tenaga Kerja AS (5); Federal Reserve Bank of Minneapolis (6); Christie's (7)
Artikel ini memberikan informasi saja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat. Ini diberikan tanpa jaminan apa pun.
Empat model AI terkemuka mendiskusikan artikel ini
"Pasar meremehkan premi jangka waktu yang diperlukan untuk menyerap penerbitan Treasury yang masif, yang akan terus menekan aset berjangka panjang terlepas dari kebisingan geopolitik."
Artikel ini mencampuradukkan manuver geopolitik dengan mekanisme pasar obligasi struktural. Meskipun imbal hasil Treasury 30 tahun mencapai 5% adalah hambatan psikologis, itu bukanlah prekursor 'GFC' secara inheren; itu adalah normalisasi dari satu dekade suku bunga yang ditekan. Risiko sebenarnya bukanlah hanya utang $39T, tetapi risiko durasi yang tertanam dalam portofolio institusional. Namun, artikel ini mengabaikan bahwa imbal hasil yang lebih tinggi menarik modal global yang mencari imbal hasil riil, yang dapat menstabilkan dolar. Kita melihat transisi dari rezim 'suku bunga rendah/likuiditas tinggi' ke keseimbangan 'lebih tinggi untuk lebih lama'. Investor harus fokus pada premi jangka waktu daripada tajuk imbal hasil nominal, karena yang terakhir sebagian besar merupakan fungsi dari ekspektasi inflasi dan pasokan fiskal.
Defisit fiskal begitu struktural sehingga The Fed mungkin terpaksa melakukan kontrol kurva imbal hasil, secara efektif memonetisasi utang dan membuat analisis imbal hasil 'berbasis pasar' saat ini menjadi usang.
"N/A"
[Tidak Tersedia]
"Kenaikan imbal hasil Treasury menandakan penetapan ulang suku bunga riil dan ekspektasi inflasi, bukan krisis keuangan yang akan segera terjadi, tetapi artikel ini mengaburkan perbedaan ini untuk menjual aset alternatif."
Artikel ini mencampuradukkan tiga masalah terpisah—kenaikan imbal hasil Treasury, biaya layanan utang yang tinggi, dan inflasi—menjadi narasi pra-2008 yang tidak sepenuhnya benar. Ya, imbal hasil 30 tahun mencapai 5% untuk pertama kalinya sejak 2007. Tetapi konteks itu penting: (1) Perbandingan tahun 2007 dipilih-pilih; imbal hasil lebih tinggi pada tahun 2010-2018 tanpa memicu krisis. (2) 5% saat ini mencerminkan suku bunga riil + ekspektasi inflasi, bukan tekanan murni. (3) Bunga harian $3 miliar pada utang $39T memang nyata, tetapi AS dapat membiayai kembali tanpa batas dalam mata uangnya sendiri—risiko gagal bayar mendekati nol. Artikel ini kemudian beralih ke penjualan IRA emas dan dana seni, yang mengungkapkan agenda sebenarnya. Ejekan Ghalibaf adalah teater geopolitik, bukan analisis keuangan.
Jika permintaan Treasury benar-benar melemah (bank sentral asing, dana pensiun beralih), imbal hasil bisa melonjak melewati 6% dengan cepat, menekan kelipatan ekuitas dan memicu krisis likuiditas nyata sebelum The Fed dapat merespons. Penolakan artikel terhadap risiko ekor ini sebagai 'trolling' mungkin terlalu dini.
"Pembingkaian 'krisis baru' berlebihan; Treasury berjangka panjang sedang menyesuaikan diri dengan defisit yang lebih tinggi dan ekspektasi inflasi, tetapi alat kebijakan dan permintaan global masih melindungi sistem untuk saat ini."
Meskipun adegan utama berpusat pada utang dan imbal hasil Treasury 30 tahun sebesar 5%, kesimpulan sebenarnya bukanlah krisis yang akan segera terjadi, melainkan kalibrasi ulang premi risiko dalam rezim utang tinggi yang lebih tinggi untuk lebih lama. AS tetap menjadi titik fokus likuiditas global, dan permintaan untuk Treasury jangka panjang terus berlanjut, sehingga keruntuhan sistemik yang tiba-tiba bukanlah keniscayaan. Artikel ini mengabaikan kegelisahan geopolitik dan kutipan Dalio sambil meremehkan alat kebijakan fiskal, permintaan Jepang/Cina, dan kemungkinan pivot kebijakan yang menjaga ekspektasi inflasi tetap stabil. Bacaan yang lebih dapat ditindaklanjuti: biaya pendanaan naik dan sektor yang sensitif terhadap suku bunga mengetat, tetapi kebijakan dapat membatasi penurunan pada aset berisiko — kehati-hatian diperlukan.
Jika defisit tetap sangat besar dan inflasi terbukti lebih membandel dari yang diperkirakan, beban utang dapat memicu hilangnya kepercayaan dan penjualan yang tidak teratur pada obligasi jangka panjang, membuat krisis lebih mungkin terjadi daripada yang tersirat oleh pandangan netral ini.
"Ancaman sebenarnya adalah lonjakan premi jangka waktu yang memaksa penyesuaian ulang valuasi ekuitas yang keras, terlepas dari kemampuan pemerintah AS untuk melayani utang nominal."
Claude benar tentang sifat artikel yang didorong agenda, tetapi baik dia maupun Gemini mengabaikan risiko volatilitas 'premi jangka waktu'. Jika pasar kehilangan kepercayaan pada kemampuan The Fed untuk menjaga inflasi jangka panjang, premi jangka waktu akan meledak terlepas dari suku bunga 'riil'. Ini bukan hanya tentang pembiayaan kembali utang; ini tentang pengurasan likuiditas dari sektor swasta karena Treasury menggeser modal. Kita tidak melihat gagal bayar, tetapi penyesuaian ulang valuasi besar-besaran untuk ekuitas.
[Tidak Tersedia]
"Volatilitas premi jangka waktu adalah mekanismenya, tetapi waktu dan pemicu lebih penting daripada tajuk imbal hasil 5%."
Skenario ledakan premi jangka waktu Gemini adalah risiko ekor yang sebenarnya, tetapi itu membutuhkan pemicu tertentu: hilangnya kredibilitas The Fed pada inflasi. Kita belum sampai di sana — PCE inti melambat, dan The Fed memiliki pilihan melalui pivot kebijakan. Kekhawatiran penggeseran modal memang valid, tetapi valuasi ekuitas telah memperhitungkan suku bunga yang lebih tinggi; P/E berjangka 11x pada mega-cap tech mencerminkan hal ini. Pengurasan likuiditas terjadi secara bertahap, bukan dalam semalam. Apa yang belum disorot oleh siapa pun: jika imbal hasil melonjak ke 6%+ *dan* kelipatan ekuitas tertekan *secara bersamaan*, saat itulah penjualan paksa di kelas aset yang tidak likuid (ekuitas swasta, dana real estat) menjadi sistemik.
"Pergerakan jangka panjang bisa tiba-tiba karena jurang likuiditas dan dinamika QT, memicu penetapan ulang premi risiko yang lebih cepat daripada yang disarankan oleh narasi yang hanya didorong oleh kredibilitas."
Tanggapan untuk Claude: premi jangka waktu memang merupakan risiko marjinal, tetapi pemicunya lebih bernuansa daripada 'hilangnya kredibilitas The Fed.' Pelarutan neraca, QT, dan jurang likuiditas ETF dapat menghasilkan pergerakan jangka panjang yang tiba-tiba bahkan dengan kontrol inflasi yang kredibel. Hal ini dapat menyebabkan penetapan ulang premi risiko yang lebih cepat dari perkiraan dan limpahan ke aset yang tidak likuid (ekuitas swasta, dana real estat), bukan hanya kompresi kelipatan ekuitas yang lambat.
Panel sepakat bahwa fokus artikel pada imbal hasil Treasury 30 tahun sebesar 5% dan utang $39T adalah keliru. Mereka berpendapat bahwa risiko sebenarnya terletak pada volatilitas premi jangka waktu, potensi hilangnya kredibilitas The Fed, dan penjualan paksa pada aset yang tidak likuid jika imbal hasil melonjak dan kelipatan ekuitas tertekan secara bersamaan.
Tidak ada yang dinyatakan secara eksplisit
Ledakan premi jangka waktu dan hilangnya kredibilitas The Fed pada inflasi