Cerebras quasi raddoppia al debutto sul Nasdaq, superando i 100 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato dopo un IPO da record

Cerebras Systems è volata al suo debutto sul Nasdaq giovedì, aprendo a $350 dopo aver venduto azioni a $185, ben al di sopra della gamma prevista dalla società. Ciò valuta il produttore di chip oltre i 100 miliardi di dollari.

La società ha venduto 30 milioni di azioni nella sua offerta di mercoledì sera, raccogliendo 5,55 miliardi di dollari, il più grande IPO per una società tecnologica statunitense dal debutto di Uber nel 2019. Se i sottoscrittori eserciteranno la loro opzione per acquistare 4,5 milioni di azioni aggiuntive, i proventi totali potrebbero raggiungere i 6,38 miliardi di dollari.

Dopo aver raggiunto un picco sopra i $385, il titolo è sceso giovedì pomeriggio a circa $310, portando la capitalizzazione di mercato a 95 miliardi di dollari.

Cerebras, con sede nella Silicon Valley, sta beneficiando del boom dell'intelligenza artificiale, che ha sollevato ampie fasce del settore dei semiconduttori negli ultimi mesi, con Intel, Advanced Micro Devices e Micron che hanno registrato guadagni a tre cifre quest'anno. Il VanEck Semiconductor ETF è salito del 58% finora nel 2026.

L'ascesa degli agenti AI in grado di completare automaticamente le attività ha aumentato la domanda per le unità di elaborazione grafica dominanti di Nvidia, nonché per le unità di elaborazione centrale più tradizionali.

Cerebras è il più grande IPO di AI "pureplay" arrivato a Wall Street e la prima offerta tecnologica degna di nota da mesi, poiché il mercato ha faticato a riprendersi dal calo iniziato nel 2022, quando l'inflazione ha iniziato a salire vertiginosamente. Ma gli investitori potrebbero essere in attesa di un'ondata di IPO storici incentrati sull'AI. SpaceX di Elon Musk, che si è fusa con la società AI xAI a febbraio, si sta preparando per una vendita di azioni, e gli sviluppatori di modelli OpenAI e Anthropic potrebbero arrivare sul mercato più avanti quest'anno.

Ci sono stati solo 31 IPO tecnologici nel 2025, in calo rispetto ai 121 di quattro anni prima, secondo i dati di Jay Ritter dell'Università della Florida, un esperto di IPO.

I ricavi di Cerebras sono balzati del 76% l'anno scorso a 510 milioni di dollari. La società ha generato un utile netto di 88 milioni di dollari, passando da una perdita di 481,6 milioni di dollari un anno prima.

Il concorrente più formidabile di Cerebras nell'hardware è Nvidia, la società più preziosa al mondo. Cerebras afferma vantaggi di velocità e prezzo rispetto alle unità di elaborazione grafica di Nvidia a causa delle differenze architetturali. A dicembre, Nvidia ha pagato 20 miliardi di dollari per gli asset della startup Groq, i cui chip assomigliano più da vicino a quelli di Cerebras, e mesi dopo ha annunciato piani per prodotti basati su Groq.

Il processo di IPO per Cerebras è stato lungo e tortuoso. Nel settembre 2024, la società ha presentato la richiesta per diventare pubblica, ma ha ritirato la sua sottomissione poco più di un anno dopo, dopo che il suo prospetto è stato pesantemente scrutinato a causa di una forte dipendenza da un singolo cliente negli Emirati Arabi Uniti, G42, supportato da Microsoft.

Cerebras ha ripresentato la richiesta per diventare pubblica ad aprile. Nel suo prospetto aggiornato, la società ha dichiarato che il 24% dei ricavi dell'anno scorso proveniva da G42, in calo rispetto all'85% nel 2024. Tuttavia, la Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence negli Emirati Arabi Uniti ha rappresentato il 62% dei ricavi dell'anno scorso.

"Ci sono delle balene là fuori, ci sono dei clienti davvero grandi", ha detto giovedì l'amministratore delegato di Cerebras, Andrew Feldman, a CNBC in un'intervista. "Questa è una delle caratteristiche di questo mercato."

Riguardo al lavoro universitario negli Emirati Arabi Uniti, Feldman ha detto: "Stiamo addestrando modelli insieme", aggiungendo che si tratta di "modelli inglese-arabo".

"Sono la prima università creata e dedicata alla formazione di professionisti dell'AI", ha detto Feldman.

Feldman, che ha co-fondato la società nel 2016, detiene circa il 5% del potere di voto nella società e una partecipazione del valore di quasi 2 miliardi di dollari al prezzo dell'IPO. Fidelity controlla circa l'11%, mentre la società di venture capital Benchmark ne detiene il 9%.

Cerebras aveva iniziato a spostare il suo focus dalla vendita di sistemi hardware alla fornitura di un servizio cloud basato sui suoi chip. Ciò significa che si sta scontrando con fornitori di cloud come Google e Microsoft, entrambi elencati come concorrenti, insieme a Oracle e CoreWeave.

Cerebras sta lavorando per diversificare, annunciando a gennaio un accordo cloud con OpenAI del valore di oltre 20 miliardi di dollari che scade nel 2028. A marzo, il leader dell'infrastruttura cloud Amazon Web Services ha dichiarato che avrebbe installato chip Cerebras nei suoi data center in modo che gli sviluppatori potessero eseguire rapidamente modelli AI, fornendo un'altra via per raggiungere nuovi clienti.

Amazon e OpenAI hanno entrambi warrant per acquistare azioni Cerebras.

L'IPO è stata guidata da Morgan Stanley, Citigroup, Barclays e UBS.

**GUARDA:** L'intervista di CNBC a Steve Vassallo di Foundation Capital