Gli analisti azionari reagiscono al Capital Markets Day di Kering

Luca de Meo ha parlato bene al Capital Markets Day di Kering a Firenze, ma non ha spento tutti i dubbi degli investitori, né ha completamente soddisfatto gli analisti azionari.

"Crediamo che il mercato desideri un ulteriore comfort sulle ambizioni di fatturato del 2026, che appaiono ottimistiche in particolare per Gucci, data una base di confronto [seconda metà dell'anno] più difficile", ha scritto venerdì in una nota di ricerca l'analista di RBC Piral Dadhania. "Manteniamo il nostro rating Sector Perform in attesa di ulteriori prove di un'inversione di tendenza per Gucci prima di diventare più positivi."

**Altro da WWD**

Secondo Dadhania, "Rimane una domanda sull'ottenibilità degli obiettivi di crescita del fatturato 2026 di Kering, in particolare per quanto riguarda Gucci... La visione ottimistica è che il management possa avere una visibilità e leve di auto-aiuto di cui il mercato non è a conoscenza e che apparentemente non è disposto a comunicare per ora, nonostante molteplici domande."

Luca Solca, analista del lusso presso Bernstein, ha elogiato il management di Kering per le sue buone intenzioni e il duro lavoro su più fronti.

"Ciò che sembra mancare ancora è un'idea chiara di come la "piccantezza" di Gucci possa essere rilevante nei tempi sociali e culturali attuali", ha detto Solca a WWD. "La mia comprensione è che non ne siano ancora sicuri e ci stiano ancora lavorando."

Secondo lui, il ritorno alla crescita di Gucci dipende dall'acquisizione di un nuovo significato. "Senza un significato che i consumatori siano disposti a proiettare sui marchi di moda e lusso, i prodotti — e i loro prezzi — non sono convincenti", ha detto.

La banca d'investimento Jefferies, che ha ridotto il suo target price per Kering a 250 euro, ha dichiarato che la mossa non è stata un riflesso diretto del grande giorno di Kering a Firenze, dove de Meo ha svelato la sua roadmap strategica e ha affermato che il gruppo più che raddoppierà i margini EBIT del gruppo nel medio termine.

"È piuttosto un riflesso delle attuali metriche di "calore" del marchio Gucci, che finora non ci aiutano a triangolare un'opzionalità o un recupero a prezzi convincenti", ha affermato il rapporto di Jefferies. "Sembra ovvio che il mercato stia cercando segnali più chiari di una svolta importante nei ricavi di Gucci. Questo non si è verificato ieri."

Le azioni di Kering hanno chiuso in rialzo del 3% venerdì alla Borsa di Parigi, dopo aver perso il 3,9% giovedì. Sono in calo del 16,7% da inizio anno.

RBC Capital Markets ha applaudito le recenti mosse di Kering, con de Meo che ha creato due centri di eccellenza di gruppo, Industry e Client, nel tentativo di ottimizzare l'efficienza operativa e accelerare i turnaround dei marchi.

"Sebbene concordiamo sul fatto che i benefici di molti di questi cambiamenti organizzativi saranno positivi e l'impatto completo delle collezioni di Demna e dei cambiamenti nel set di prodotti di Gucci, così come l'eventuale implementazione del nuovo concetto di negozio, l'impatto di questi cambiamenti sarà graduale piuttosto che binario, il che richiede pazienza come investitore, secondo noi", ha scritto Dadhania.