Ecco cosa aspettarsi dall'audizione al Senato del candidato alla presidenza della Fed Kevin Warsh martedì

Il candidato alla presidenza della Federal Reserve, Kevin Warsh, si recherà a Capitol Hill martedì per convincere i legislatori di poter portare avanti la spinta presidenziale per tassi di interesse più bassi, rimanendo al contempo libero da vincoli politici nella definizione delle politiche.

In un'audizione molto attesa davanti alla Commissione Bancaria del Senato, l'ex governatore della Fed affronterà domande su una varietà di argomenti, dalla politica monetaria alla regolamentazione bancaria, fino alle sue complicate finanze personali.

Nessuno sarà probabilmente più importante dell'istituzione dei confini tra il processo decisionale della Fed e la politica.

"Ha una difficile questione di comunicazione", ha detto Bill English, professore alla Yale School of Management e direttore degli affari monetari della Fed dal 2010-15, un periodo che si è sovrapposto al periodo di Warsh lì.

"Sospetto che il modo in cui gestirà questo sarà chiarendo che la sua opinione è che i tassi possano probabilmente scendere, forse anche parecchio", ha detto English. "Ma allo stesso tempo, quando gli verrà chiesto direttamente dell'indipendenza, sia chiaro che apprezza l'indipendenza. Pensa che l'indipendenza sia importante e che una Fed meno indipendente nel medio e lungo termine sarebbe una cosa negativa per il paese."

L'indipendenza politica è stata una questione chiave che circonda la ricerca di un successore dell'attuale presidente Jerome Powell.

Le opinioni di Warsh sull'indipendenza

Nelle osservazioni che ha in programma di pronunciare alla commissione all'inizio dell'audizione, Warsh ha espresso un sostegno qualificato all'indipendenza della Fed.

"Quindi, lasciatemi essere chiaro: l'indipendenza della politica monetaria è essenziale. I responsabili delle politiche monetarie devono agire nell'interesse della nazione, le loro decisioni sono il prodotto di rigore analitico, deliberazione significativa e processo decisionale non offuscato", ha detto nel testo preparato.

Tuttavia, ha osservato che non crede che l'indipendenza sia minacciata quando le azioni della banca centrale vengono messe in discussione dai leader eletti, e ha detto che "la Fed deve rimanere nella sua corsia" e non deviare verso "politiche fiscali e sociali per le quali non ha né autorità né competenza".

Warsh affronterà probabilmente una serie di domande sulla sua lealtà politica al presidente Donald Trump, che non ha fatto mistero del fatto che la volontà di abbassare i tassi di interesse fosse un test decisivo per il suo candidato. Trump ha nominato Warsh a fine gennaio, a seguito di un lungo processo di ricerca che ha incluso quasi una dozzina di candidati.

I democratici del Congresso, tra cui il membro di rango Sen. Elizabeth Warren, D-Mass., si aspettano di spingere il candidato sulla questione dell'indipendenza, oltre a sollevare interrogativi sulle sue finanze.

Se confermato, Warsh sarebbe facilmente il presidente della Fed più ricco nella storia di 113 anni della banca centrale. Le dichiarazioni depositate prima dell'audizione indicano che dovrebbe disinvestire una parte significativa dei suoi beni per essere in conformità con quelle che sono diventate regole rigorose della Fed su dove i funzionari senior sono autorizzati a investire.

Warren ha incontrato Warsh giovedì ed è uscita con "profonde preoccupazioni che, se confermato, sarà il burattino di Donald Trump". Ha anche affermato che Warsh non aveva dichiarato "più di 100 milioni di dollari in attività".

La nomina stessa potrebbe richiedere tempo per uscire dalla commissione, indipendentemente da qualsiasi preoccupazione sulle opinioni di Warsh.

Il senatore Thom Tillis, R-N.C., ha promesso di bloccare la nomina fino a quando non sarà completata un'indagine dall'Ufficio del Procuratore degli Stati Uniti a Washington, D.C. sui lavori di ristrutturazione presso la sede della Fed. Un tribunale ha annullato la citazione in giudizio del procuratore americano Jeanine Pirro nei confronti di Powell, ma lei ha promesso di appellarsi.

I funzionari della Casa Bianca sono fiduciosi che Warsh otterrà infine l'approvazione della commissione, dove i repubblicani hanno un vantaggio di 12-10.

"La mia aspettativa è che, dopo che tutti lo avranno visto nella sua audizione e avranno visto quanto è abile, quanto è competente sulla Fed e quanto sono buone le sue idee per riportare la Fed in un luogo non partigiano, sarà difficile resistere a votare 'sì'", ha detto lunedì il direttore del National Economic Council Kevin Hassett alla CNBC.

Forgiare un consenso

Una volta in carica, Warsh guiderà un Federal Open Market Committee popolato da funzionari che hanno espresso riserve sui prossimi passi della politica monetaria. Mentre i mercati si aspettano che il comitato rimanga in attesa per il resto dell'anno, i funzionari stessi hanno ancora previsto un taglio e anche Warsh ha espresso sostegno per tassi più bassi.

Warsh "arriverà con un'idea di ciò che vorrebbe pensare e fare, e poi l'economia fornirà ciò su cui lavoreremo effettivamente", ha detto la scorsa settimana Mary Daly, presidente della San Francisco Fed. "Si lavora con l'economia che si ha e si pianifica per l'economia che si dovrebbe raggiungere."

Per quanto riguarda il suo approccio oltre la definizione dei tassi, Warsh l'anno scorso ha chiesto un cambio di regime alla Fed e ha sostenuto che gli attuali funzionari hanno un "deficit di credibilità" che vuole correggere.

English, l'ex funzionario della Fed, ha detto che la sua esperienza con Warsh è stata quella di qualcuno che poteva lavorare con gli altri, una qualità necessaria nella banca centrale guidata dal consenso.

"Non era qualcuno con cui fosse davvero difficile lavorare per gli altri responsabili delle politiche o per lo staff o per chiunque altro", ha detto English. "Quindi non sono sicuro che entrerà e cercherà davvero di scuotere le cose subito senza coinvolgere gli altri responsabili delle politiche. Per coinvolgerli, dovrà fare argomentazioni e presentare il suo caso in modo ragionevole."