È un buon affare a lungo termine l'accordo modificato di Microsoft con OpenAI per il titolo?

Punti chiave

Microsoft ha modificato il suo accordo con OpenAI.

Sebbene perda una certa esclusività, questo sembra un buon affare per l'azienda.

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L'investimento e la partnership di Microsoft (NASDAQ: MSFT) con OpenAI sono probabilmente destinati a diventare uno dei migliori investimenti tecnologici di sempre. Il suo investimento iniziale di 1 miliardo di dollari nel 2019 e i successivi 12 miliardi di dollari che ha riversato nel creatore di ChatGPT non solo hanno dato all'azienda una quota di società non profit, ma le hanno anche dato accesso esclusivo alla sua proprietà intellettuale e ai suoi modelli di intelligenza artificiale. Microsoft ha prontamente integrato i modelli di OpenAI in tutta la sua linea di prodotti e Azure è diventato anche l'unico fornitore di cloud computing per il creatore del modello linguistico di grandi dimensioni (LLM).

Tuttavia, un tale accordo non poteva durare man mano che l'intelligenza artificiale (AI) esplodeva e le due società hanno modificato l'accordo nel tempo. La prima volta è avvenuta quando OpenAI ha deciso di ristrutturarsi per creare una sussidiaria a scopo di lucro. Microsoft ha ottenuto una quota del 27% del braccio a scopo di lucro di OpenAI e ulteriori impegni Azure di 250 miliardi di dollari dal creatore di LLM. Ha anche mantenuto il suo accordo di condivisione dei ricavi e ha mantenuto i diritti sui modelli e sui prodotti di OpenAI fino al 2032.

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Alla fine di aprile, le società hanno nuovamente modificato la struttura del loro accordo. Ciò è stato molto probabilmente innescato dall'accordo di febbraio di Amazon di investire 50 miliardi di dollari in OpenAI in cambio di 100 miliardi di dollari di impegni cloud nell'arco di otto anni e per Amazon Web Services di essere il fornitore esclusivo della sua nuova piattaforma AI agentica, Frontier. Tuttavia, tale accordo avrebbe potuto violare il suo accordo con Microsoft e il gigante del software ha considerato di citare in giudizio. Tuttavia, le due società hanno risolto le loro divergenze raggiungendo un nuovo accordo.

Nell'ambito del nuovo accordo, Microsoft rinuncerà alla sua licenza esclusiva e consentirà a OpenAI di fornire modelli e prodotti di intelligenza artificiale tramite qualsiasi provider di cloud. In cambio, non pagherà più a OpenAI una quota dei ricavi quando i clienti aziendali accedono ai modelli di OpenAI tramite l'API di Azure. Nel frattempo, riceverà ancora un taglio del 20%, soggetto a un limite, quando i clienti di Azure acquisteranno un abbonamento ChatGPT.

Il nuovo accordo sarà positivo per il titolo di Microsoft a lungo termine?

Credo che Microsoft stia ottenendo un altro buon affare. Il nuovo accordo aumenterà i margini di Microsoft e dovrebbe contribuire ad aumentare i profitti.

Sebbene perda l'esclusività delle licenze di OpenAI, questo non è necessariamente un male. Possiede ancora una quota del 27% della società e rimane il suo principale fornitore di cloud. Tuttavia, rimuovendo la clausola di esclusività, prepara davvero OpenAI a crescere ed essere finanziata da altri provider di cloud, il che dovrebbe avvantaggiare Microsoft, data la sua ampia partecipazione azionaria in OpenAI.

Microsoft sarà anche meglio posizionata a diversificare OpenAI, cosa che sta facendo attraverso un accordo con Anthropic. Nel complesso, questo sembra un successo per l'azienda e per il suo titolo.

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Geoffrey Seiler ha posizioni in Amazon. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Amazon e Microsoft. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

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