Microsoft, Meta, e Google hanno appena annunciato miliardi di dollari in più di investimenti in AI. Solo Google ha convinto gli investitori che stia dando i suoi frutti

Alphabet, Meta Platforms e Microsoft hanno appena comunicato agli investitori che spenderanno miliardi di dollari in più nella corsa all'AI. Ma solo alcuni investitori hanno reagito con un segnale di allarme.

Il titolo di Meta è sceso di oltre il 6% dopo la chiusura del mercato, mentre Microsoft è rimasto sostanzialmente invariato. Al contrario, il prezzo delle azioni di Alphabet, la società madre di Google, è aumentato di quasi il 7% nelle contrattazioni dopo la chiusura del mercato.

Gli investitori sono in stato di agitazione riguardo alle spese di capitale tra le grandi aziende tecnologiche, con stime recenti che mostrano che le spese relative all'AI combinate supereranno i 600 miliardi di dollari nel 2026. Gli analisti hanno chiesto maggiori dettagli ai CEO su quando si aspettano di vedere un ritorno sull'investimento materializzarsi, e i mercati stanno punendo le aziende se non sentono ciò che stanno cercando dai dirigenti.

In Alphabet, il chiaro fattore di differenziazione è derivato dalla crescita di Google Cloud. La direttrice finanziaria Anat Ashkenazi ha affermato che l'azienda sta riscontrando una "domanda interna ed esterna senza precedenti di risorse di calcolo AI".

"Gli investimenti che stiamo facendo in AI stanno generando una forte crescita, come dimostrato dai ricavi record e dalla crescita del backlog in Google Cloud e dalle solide performance in Google Services", ha affermato Ashkenazi. "Guardando al futuro, questi risultati positivi rafforzano la nostra convinzione di investire nel capitale necessario per continuare a cogliere l'opportunità AI. Di conseguenza, prevediamo che le nostre spese di capitale per il 2027 aumenteranno in modo significativo rispetto al 2026".

**Le spese di capex per l'AI vengono riviste al rialzo**

Alphabet ha aumentato le sue previsioni di spesa di capitale per l'intero anno 2026 a 180-190 miliardi di dollari, rispetto a 175-185 miliardi di dollari precedenti. Il fatturato di Google Cloud di Alphabet è cresciuto del 63% su base annua a 20 miliardi di dollari, raddoppiando il suo tasso di crescita. Ashkenazi ha affermato che il backlog del segmento di cloud computing aziendale è di 462 miliardi di dollari, quasi raddoppiato rispetto al trimestre precedente. Ha affermato che Alphabet prevede che poco più del 50% di tale backlog si tradurrà in ricavi nei prossimi 24 mesi.

Ashkenazi ha indicato soluzioni AI abbinate a una forte domanda del modello Gemini 3 di Alphabet come tra i maggiori contributori alla crescita del cloud. L'amministratore delegato Sundar Pichai ha affermato che gli utenti attivi mensili a pagamento di Gemini Enterprise sono cresciuti del 40% nell'ultimo trimestre, con accordi con marchi importanti come Bosch, Mars e Merck.

"Stiamo assistendo a un forte slancio degli accordi, raddoppiando il numero di accordi da 100 milioni a 1 miliardo di dollari su base annua e firmando più accordi superiori a 1 miliardo di dollari", ha affermato Pichai durante la telefonata dell'azienda con gli analisti a seguito della pubblicazione degli utili. "Nel primo trimestre, i ricavi dai prodotti costruiti sui nostri modelli GenAI sono cresciuti di quasi l'800% su base annua".

Da Meta Platforms, che ha anche annunciato i risultati mercoledì, l'amministratore delegato Mark Zuckerberg ha detto agli investitori che l'azienda prevede di aumentare le sue spese di capex a 125-145 miliardi di dollari, rispetto a un intervallo precedente di 115-135 miliardi di dollari. Quando Zuckerberg è stato interrogato da un analista per spiegare i segnali per cui è alla ricerca che indicheranno che Meta è su un percorso sano verso un ritorno sugli investimenti significativi che sta effettuando in AI, la sua risposta non è sembrata calmare gli investitori come avrebbe potuto sperare.