Nvidia supera ancora le stime sugli utili (15 volte di fila). La storia dice che il titolo farà questo.

Punti Chiave

• Nonostante abbia superato le stime di Wall Street, il titolo Nvidia è sceso in media del 4% nel mese successivo agli ultimi otto report trimestrali.
• Nvidia è attualmente scambiata alla sua valutazione più economica dall'inizio del boom dell'AI nel 2023, riflettendo l'ansia sulla sostenibilità della spesa per l'AI.
• La maggior parte degli analisti di Wall Street ritiene che Nvidia sia sottovalutata; il prezzo target mediano di $318 per azione implica un potenziale di rialzo del 46% rispetto all'attuale prezzo delle azioni.
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Nvidia (NASDAQ: NVDA) il 26 agosto ha comunicato solidi risultati finanziari per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2027, conclusosi a luglio. I ricavi sono aumentati del 106% e gli utili rettificati del 120%, trainati dalla forte domanda di infrastrutture per l'intelligenza artificiale (AI).

Wall Street si aspettava una crescita dei ricavi dell'87% e una crescita degli utili rettificati del 108%, il che significa che Nvidia ha ancora una volta superato le stime sia sul fronte dei ricavi che su quello degli utili. La storia dice che succederà di nuovo.

Perso Nvidia nel 2009? Questo Segnale Raro Sta di Nuovo Lampeggiando. Nel 2009, un segnale "Double Down" è apparso per un produttore di chip poco conosciuto chiamato Nvidia. Per la prima volta da anni, lo stesso segnale "Total Conviction" sta lampeggiando per un'azienda 1/100 delle dimensioni di Nvidia. Continua »

La storia dice che il titolo Nvidia potrebbe scendere del 7% entro fine settembre

Nvidia ha costantemente riportato solidi risultati finanziari da quando il boom dell'intelligenza artificiale è iniziato nel 2023. Infatti, l'azienda ha ora superato le stime di consenso sugli utili per 15 trimestri consecutivi, ma gli investitori sono gradualmente diventati desensibilizzati ai numeri sensazionali.

Ad esempio, il titolo è avanzato del 29% e del 38% nel mese successivo ai superamenti degli utili nel Q4 2023 (concluso a gennaio 2023) e nel Q1 2024 (concluso ad aprile 2023), rispettivamente. Ma il titolo è effettivamente sceso in media del 4% nel mese successivo a ciascuno degli ultimi otto superamenti degli utili trimestrali.

Cosa implica ciò per il futuro? Il titolo Nvidia ha chiuso a $210 per azione prima dell'ultimo rapporto sugli utili del 26 agosto. Il prezzo è da allora aumentato del 4% a $217 per azione. Ma se la sua performance corrisponde alla media storica, diminuirà circa del 7% a $202 per azione (cioè, il 4% al di sotto del prezzo pre-utili) entro fine settembre.

Naturalmente, quel modello storico è superficiale e la performance passata non è mai una garanzia di risultati futuri. Come si comporterà effettivamente il titolo Nvidia nel mese a venire dipende interamente dal sentiment degli investitori.

Il titolo Nvidia appare oggi più attraente di quanto non lo sia stato dall'inizio del boom dell'AI

La tesi di investimento per Nvidia non è cambiata. L'azienda non solo domina il mercato degli acceleratori AI, ma gode anche di una forte posizione competitiva nei settori del networking e delle unità di elaborazione centrale (CPU). Questa strategia full-stack, unita a un ecosistema di strumenti software senza pari, ha reso Nvidia lo standard del settore nelle infrastrutture AI.

Nvidia è scambiata a 27 volte gli utili, quasi la valutazione più bassa da quando è iniziato il boom dell'AI nel 2023. Quel multiplo appare particolarmente conveniente perché Wall Street si aspetta che gli utili dell'azienda crescano del 50% annuo nei prossimi tre anni. Questi numeri danno un rapporto prezzo/utili/crescita (PEG) di 0,54, e le azioni scambiate al di sotto di 1 sono tipicamente considerate sottovalutate.

Perché il titolo Nvidia è così conveniente? Alcuni, se non molti, investitori mettono in dubbio la sostenibilità del boom della spesa in conto capitale (capex) per l'AI. Centrale nella tesi ribassista è l'ansia riguardo alle operazioni di finanziamento circolare. Nvidia ha investito miliardi di dollari in aziende AI come OpenAI, CoreWeave e Space Exploration Technologies, che a loro volta hanno utilizzato quei soldi per acquistare chip Nvidia.

I ribassisti sostengono anche che gli hyperscaler stanno ammortizzando i chip Nvidia troppo lentamente. Diversi esperti (incluso il famoso investitore Michael Burry) stimano la vita utile del silicio Nvidia tra i due e i tre anni, ma gli hyperscaler hanno ammortizzato i chip in quattro o sei anni. Se li sovrastimano, tali società hanno artificialmente gonfiato i loro utili negli ultimi trimestri.

Su questo punto, i rialzisti hanno una replica. Prove recenti suggeriscono che gli hyperscaler potrebbero in realtà aver sottovalutato la vita utile dei chip AI. Neocloud CoreWeave ha recentemente firmato un contratto per noleggiare GPU Nvidia A100 (introdotte nel 2020) fino al 2029, implicando che la vita utile del silicio Nvidia potrebbe essere più vicina ai nove anni.

Gli analisti di Wall Street ritengono che il titolo Nvidia sia sottovalutato

Le operazioni di finanziamento circolare sollevano certamente bandierine gialle, ma non sono necessariamente un problema se Nvidia sta semplicemente colmando il divario tra domanda e offerta. In altre parole, finché la domanda degli utenti finali di AI si concretizzerà nei settori consumer e enterprise, ha senso che Nvidia aiuti le aziende AI a superare i vincoli di capitale.

E gli investitori hanno motivo di credere che la domanda si stia concretizzando. Gli strateghi di JPMorgan Chase sostengono che i consumatori stanno adottando l'AI più velocemente di qualsiasi altra tecnologia moderna, inclusi computer, internet, social media e smartphone. Inoltre, circa un'azienda statunitense su quattro ha implementato l'AI, rendendola una delle tecnologie enterprise in più rapida crescita nella storia.

In questo contesto, Nvidia appare come un investimento interessante a lungo termine alla sua attuale valutazione. E Wall Street è d'accordo. Tra 69 analisti, Nvidia ha un prezzo target mediano a 12 mesi di $318 per azione. Ciò implica un potenziale di rialzo del 46% rispetto al suo attuale prezzo delle azioni di $217. Gli investitori con un orizzonte temporale di cinque anni dovrebbero sentirsi a proprio agio nell'acquistare una piccola posizione oggi.

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JPMorgan Chase è un partner pubblicitario di Motley Fool Money. Trevor Jennewine ha posizioni in Nvidia. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda JPMorgan Chase e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.