Nvidia prevede una crescita dei ricavi del 70% per il prossimo anno. Cosa significa per gli investitori del titolo NVDA.

Proprio quando tutti pensavano che Nvidia ($NVDA) avesse perso la sua magia, ha tirato fuori un coniglio dal cappello. No, non si tratta del solito beat and raise dai suoi risultati trimestrali. Questa volta, Nvidia ha fatto qualcosa che non aveva mai fatto prima: ha fornito una guidance per il prossimo anno fiscale. Questo è stato un fattore importante per cui le sue azioni non sono scese dopo gli utili, un fenomeno degli ultimi quattro trimestri consecutivi.

Infatti, il titolo è salito fino al 10% nel suo punto più alto nelle due successive sessioni di negoziazione. Nel complesso, il titolo è in rialzo di circa il 5% dagli utili.

Quindi, la guidance è stato l'unico potente indicatore per i partecipanti al mercato per premiarla dopo i risultati del Q2? Probabilmente, ma c'è di più.

Crescita del 70% con le mani legate

La cifra principale di crescita dei ricavi del 70% nell'anno fiscale 2028 è stata annunciata dal CFO Colette Kress nell'ultima conference call sugli utili della società. Per quanto ciò sia impressionante per un'azienda con un tasso di ricavi annuali di oltre $200 miliardi, va notato che la società ha segnalato che avrebbe potuto essere maggiore se non fosse stata vincolata da problemi di catena di approvvigionamento, in particolare dall'aumento dei prezzi della memoria e dalla carenza di componenti di memoria.

Inoltre, Nvidia ha affrontato anche il problema della concentrazione. La sua base di clienti hyperscaler, che include i principali fornitori di cloud come Amazon ($AMZN), Microsoft ($MSFT) e OpenAI, rimane un importante motore di ricavi per l'azienda. Tuttavia, il segmento ACIE, o la coorte che comprende AI Clouds, Industrial, Enterprise e clienti sovrani, ha il potenziale per compensare qualsiasi rischio di concentrazione dei clienti. Kress ha supportato questo dato con dati in cui ha evidenziato che dei $400 miliardi di finanziamenti forniti dai VC globali nella prima metà del 2026, il 70% di essi sarà speso in compute. Elaborando ulteriormente, il CFO ha rivelato che 20 di tali società hanno un tasso di ricavi annualizzati superiore a $1 miliardo. Questo era 13 nel Q4 del 2025.

Poi c'è stato il caso dei modelli aperti, un'area in cui il CEO Jensen Huang ha mostrato un interesse particolare. Questo rapporto di Hugging Face, una società che Nvidia starebbe per acquistare, ha sottolineato che Nvidia e il suo rivale AMD ($AMD) hanno pubblicato più di 200 nuovi modelli ciascuno, più di chiunque altro negli Stati Uniti. Quindi, Nvidia sta facendo la sua parte per espandere la comunità open-source, una comunità che ha un'opportunità di mercato di oltre $50 miliardi entro il 2030.

Il Sovereign AI è un altro mercato che ha il potenziale per annullare la dipendenza di Nvidia dagli hyperscaler se sviluppasse i propri chip personalizzati. Nvidia ha conquistato una quota monopolistica del 92% in un mercato che si prevede raggiungerà i $600 miliardi entro il 2030, secondo la società di consulenza McKinsey.

Ma perché ora? Cosa ha spinto Nvidia a fornire la sua prima guidance sui ricavi per l'anno prossimo? Beh, si può solo speculare, e la narrativa attorno agli hyperscaler che sviluppano i propri chip con concorrenti come AMD, Broadcom ($AVGO) e Marvell ($MRVL) potrebbe aver spinto il management a ricordare al mercato il suo dominio nell'industria dei chip e anche a segnalare che c'è di più nella traiettoria dei ricavi dell'azienda rispetto ai soli hyperscaler. Nel frattempo, evidenziare i vincoli della catena di approvvigionamento è servito allo scopo di sottolineare che le mani dell'azienda sono legate a causa degli stessi e non a causa della mancanza di capacità dell'azienda.

La Solita Solida Performance Trimestrale di Nvidia

Nvidia ha consegnato risultati trimestrali eccezionali con ricavi che hanno raggiunto $96,2 miliardi, rappresentando un aumento del 106% rispetto all'anno precedente e superando le stime di mercato di oltre $4 miliardi. I ricavi del data center sono aumentati ancora più rapidamente del 117% a $89 miliardi, superando le aspettative di $86,3 miliardi. È importante notare che l'azienda non ha registrato alcun ricavo dalla Cina. Guardando avanti, Nvidia ha fornito una guidance per il terzo trimestre 2027 con ricavi totali nell'intervallo di $105,8 miliardi - $110,2 miliardi, rispetto alle stime degli analisti intorno a $109 miliardi.

I margini lordi si sono ampliati al 75% dal 72,4% del periodo precedente. La prospettiva di margine lordo della società del 73,5% - 74,5% per il terzo trimestre 2027 ha suscitato alcune critiche da parte degli osservatori che cercavano imperfezioni nel caso di investimento. Ciononostante, le azioni sono avanzate dopo i risultati, interrompendo una striscia di quattro trimestri consecutivi in cui il titolo è diminuito il giorno dopo gli utili.

Gli utili per azione sono aumentati del 120% anno su anno a $2,22, superando la stima di consenso di $2,09 e segnando il nono trimestre consecutivo di superamento delle previsioni di profitto.

Un punto degno di nota discusso durante la conference call sugli utili è stato il piano di Amazon Web Services, il principale fornitore di cloud, di distribuire 2 milioni di unità di elaborazione grafica da questo trimestre fino al secondo trimestre del 2029. Questo sviluppo aiuta a rispondere alle preoccupazioni più ampie che gli hyperscaler potrebbero sviluppare i propri chip o circuiti integrati specifici per applicazioni e ridurre la dipendenza dai prodotti Nvidia.

Il flusso di cassa netto dalle attività operative è aumentato a $24,1 miliardi da $15,4 miliardi nel periodo precedente. Questa cifra includeva $7,8 miliardi di guadagni da investimenti azionari in società come OpenAI, SpaceX ($SPCX), CoreWeave ($CRWV) e Nebius ($NBIS). Allo stesso tempo, i crediti commerciali sono aumentati di un sostanziale $22,3 miliardi durante il trimestre, una cifra che ha alimentato discussioni sulle dinamiche di finanziamento circolare. Nvidia ha chiuso il periodo con $22,4 miliardi di liquidità, ben al di sopra del suo saldo di debito a breve termine di $1 miliardo.

Nonostante questi forti risultati, la valutazione di Nvidia rimane relativamente ragionevole. Il rapporto prezzo/utili (P/E) forward di 23,42 volte si colloca appena sopra la mediana del settore di 22,73 volte. Il multiplo P/CF forward di 25,17 non è lontano dalla mediana del settore di 19,99. Sebbene il rapporto P/S forward di 12,79 mostri un divario maggiore rispetto alla mediana del settore di 3,50, questa differenza non ha diminuito l'attrattiva complessiva dell'investimento.

Nvidia continua a detenere la posizione di azienda più preziosa al mondo, con una capitalizzazione di mercato di $5,12 trilioni, e il titolo è avanzato del 18% anno su anno (YTD).

Opinione degli Analisti sul Titolo NVDA

Tenendo conto di tutto ciò, gli analisti ritengono che il titolo NVDA sia un consenso "Strong Buy". Il prezzo target medio di $324,44 indica un potenziale rialzo del 47% rispetto ai livelli attuali. Su 48 analisti che coprono NVDA, 43 hanno una valutazione "Strong Buy", tre hanno una valutazione "Moderate Buy", uno ha una valutazione "Hold" e uno ha una valutazione "Strong Sell".

Alla data di pubblicazione, Pathikrit Bose aveva una posizione in: NVDA. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com