Azioni in Rialzo grazie a Forti Utili

Yahoo Finance 13 Mag 2026 10:54 ▼ Bearish Originale ↗

US stocks rally on strong earnings E P QQQ S

Pannello AI

Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia

Il consenso del panel è ribassista, avverte di un mercato fragile sostenuto da una stretta forza AI/chip mentre i fondamentali si incrinano altrove. I rischi chiave includono stagflazione dovuta ai prezzi del petrolio e forte USD, con una potenziale recessione degli utili in Q3 se la perturbazione dello Stretto di Hormuz persiste.

Rischio: Potenziale recessione degli utili in Q3 a causa dell'aumento dei costi di input e del forte USD

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Articolo completo Yahoo Finance

L'indice S&P 500 ($SPX) (SPY) lunedì ha chiuso in rialzo del +0,19%, l'indice Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) ha chiuso in rialzo del +0,19% e l'indice Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) ha chiuso in rialzo del +0,29%. I futures E-mini S&P di giugno (ESM26) sono aumentati del +0,18% e i futures E-mini Nasdaq di giugno (NQM26) sono aumentati del +0,28%.

Gli indici azionari sono saliti lunedì, con l'S&P 500 e il Nasdaq 10 che hanno registrato nuovi massimi storici in seguito a solidi risultati aziendali e a un rinnovato ottimismo sull'intelligenza artificiale. La forza dei produttori di chip e delle società di infrastrutture per l'intelligenza artificiale ha trainato il mercato più ampio lunedì. I guadagni azionari sono stati limitati lunedì a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti obbligazionari dopo che gli Stati Uniti e l'Iran non sono riusciti a raggiungere un accordo per porre fine alla guerra in Medio Oriente. I rendimenti obbligazionari globali sono aumentati a causa della preoccupazione che la continua situazione di stallo manterrà i prezzi dell'energia elevati e potrebbe costringere le banche centrali mondiali a inasprire la politica monetaria. Il rendimento del T-note a 10 anni è aumentato di +5 bp a 4,41%.

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Negli ultimi sviluppi in Medio Oriente, il Presidente Trump e l'Iran si sono rifiutati reciprocamente le ultime proposte di pace per porre fine al conflitto di 10 settimane. L'Iran ha offerto di trasferire una parte delle sue scorte di uranio altamente arricchito a un terzo paese, ma ha rifiutato l'idea di smantellare le sue strutture nucleari. L'Iran ha anche chiesto la revoca del blocco navale statunitense e la revoca delle sanzioni, mantenendo al contempo un certo controllo sul traffico attraverso lo Stretto di Hormuz. Nonostante il cessate il fuoco in vigore dal mese scorso, un drone ha appiccato un incendio a una nave cargo al largo del Qatar nel Golfo Persico durante il fine settimana. Anche gli Emirati Arabi Uniti e il Kuwait hanno dichiarato di aver intercettato droni ostili.

Le notizie economiche statunitensi di lunedì sono state leggermente inferiori alle aspettative dopo che le vendite di case esistenti di aprile sono aumentate dello +0,2% m/m a 4,02 milioni, al di sotto delle aspettative di 4,05 milioni.

Le notizie commerciali cinesi sono state migliori del previsto, un fattore positivo per la crescita globale. Le esportazioni cinesi di aprile sono aumentate del +14,1% y/y, superiori alle aspettative dell'8,4% y/y. Le importazioni di aprile sono aumentate del +25,3% y/y, superiori alle aspettative del 20,0% y/y.

I prezzi del petrolio WTI (CLM26) sono aumentati di oltre il 2% lunedì, a causa dell'ottimismo che gli Stati Uniti e l'Iran avrebbero riaperto lo Stretto di Hormuz, dopo che il Presidente Trump ha dichiarato domenica che le ultime proposte di pace dell'Iran erano "totalmente inaccettabili". Lo stretto rimane essenzialmente chiuso, poiché circa un quinto del petrolio e del gas naturale liquefatto del mondo transitano attraverso lo stretto. Goldman Sachs stima che l'attuale interruzione abbia prelevato quasi 500 milioni di barili dalle scorte globali di petrolio greggio, con il prelievo che potrebbe raggiungere 1 miliardo di barili entro giugno.

I mercati stanno scontando una probabilità del 4% di un taglio del tasso FOMC di -25 bp nella prossima riunione del FOMC del 16-17 giugno.

I risultati degli utili fino ad ora in questa stagione di rendicontazione sono stati a sostegno delle azioni. Ad oggi, l'83% delle 450 società dell'S&P 500 che hanno comunicato utili del Q1 ha superato le stime. Gli utili del Q1 dell'S&P 500 sono stimati in aumento del +12% y/y, secondo Bloomberg Intelligence. Escludendo il settore tecnologico, gli utili del Q1 dovrebbero aumentare di circa il +3%, il più debole in due anni.

I mercati azionari esteri sono saliti in modo misto lunedì. L'Euro Stoxx 50 ha chiuso in calo dello -0,27%. L'indice Shanghai Composite cinese ha registrato un rally a un massimo di 10 anni e ha chiuso in rialzo dell'1,08%. Il Nikkei Stock Average giapponese è sceso da un massimo storico e ha chiuso in calo dello -0,47%.

Tassi di interesse

I titoli a 10 anni di giugno (ZNM6) lunedì hanno chiuso in calo di -11 tick. Il rendimento del T-note a 10 anni è aumentato di +5,4 bp a 4,408%. I T-note sono stati sotto pressione lunedì a causa di un aumento del 2% dei prezzi del petrolio WTI, che ha alimentato le aspettative di inflazione. I T-note sono scesi ai minimi lunedì pomeriggio a causa della debole domanda per l'asta di 58 miliardi di dollari di T-note a 3 anni da parte del Tesoro, che ha registrato un rapporto di copertura di 2,54, ben al di sotto della media degli ultimi 10 anni di 2,64.

I rendimenti obbligazionari dei governi europei sono aumentati lunedì. Il rendimento del Bund tedesco a 10 anni è aumentato di +3,5 bp a 3,040%. Il rendimento del gilt britannico a 10 anni è aumentato di +8,6 bp a 4,998%.

Un membro del Consiglio direttivo della BCE, Martin Kocher, ha affermato: "Se la situazione dei prezzi dell'energia non dovesse migliorare in modo significativo, un aumento dei tassi di interesse sarà inevitabile nel prossimo futuro".

Gli swap stanno scontando una probabilità dell'84% di un aumento del tasso BCE di +25 bp nella sua prossima riunione di politica monetaria dell'11 giugno.

Movimenti azionari statunitensi

I produttori di chip e le società di infrastrutture per l'intelligenza artificiale sono aumentati lunedì a causa del continuo ottimismo sugli investimenti in infrastrutture per l'intelligenza artificiale. Qualcomm (QCOM) ha chiuso in aumento di oltre l'8% per guidare i rialzi nel Nasdaq 100 e Western Digital (WDC) ha chiuso in aumento di oltre il 7%. Inoltre, Micron Technology (MU) e Seagate Technology Holdings Plc (STX) hanno chiuso in aumento di oltre il 6%, e NXP Semiconductors NV (NXPI), Intel (INTC) e Texas Instruments (TXN) hanno chiuso in aumento di oltre il 3%. Inoltre, Nvidia (NVDA), Applied Materials (AMAT) e Analog Devices (ADI) hanno chiuso in aumento di oltre l'1%.

Le azioni minerarie sono aumentate lunedì a causa dei rally dei prezzi dell'argento e del rame. Hecla Mining (HL) ha chiuso in aumento di oltre l'11% e Barrick Mining (B) ha chiuso in aumento del 9%. Inoltre, Coeur Mining (CDE) ha chiuso in aumento di oltre il 6% e Freeport McMoRan (FCX) ha chiuso in aumento di oltre il 4%. Inoltre, Newmont Corp (NEM) ha chiuso in aumento di oltre il 3% e Anglogold Ashanti (AU) ha chiuso in aumento di oltre l'1%.

Le azioni esposte ai consumatori sono arretrate lunedì dopo che Wells Fargo ha avvertito di un indebolimento della domanda dei consumatori. Kohl’s (KSS) ha chiuso in calo di oltre il 10% e Dollar General (GD) ha chiuso in calo di oltre l'8% per guidare i perdenti nell'S&P 500. Inoltre, Ollie’s Bargain Outlet Holdings (OLLI) ha chiuso in calo di oltre l'8% e Kontoor Brands (KTB) ha chiuso in calo di oltre il 7%. Inoltre, Target (TGT) e Celsius Holdings (CELH) hanno chiuso in calo di oltre il 6%.

Le azioni aeree e gli operatori di navi da crociera sono stati sotto pressione lunedì a causa di un aumento del 2% dei prezzi del petrolio WTI, che aumenta i costi del carburante e mina le prospettive di redditività delle società. American Airlines Group (AAL), Alaska Air Group (ALK) e Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL) hanno chiuso in calo di oltre il 4%. Inoltre, Carnival (CCL) ha chiuso in calo di oltre il 3%, e Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH), United Airlines Holdings (UAL), Southwest Airlines (LUV) e Delta Air Lines (DAL) hanno chiuso in calo di oltre il 2%.

Beazer Homes USA Inc (BZH) ha chiuso in aumento di oltre il 34% su un rapporto secondo cui Dream Finders Homes è vicina all'annuncio di un'offerta di 704 milioni di dollari per acquisire la società.

Babcock & Wilcox (BW) ha chiuso in aumento di oltre il 30% dopo aver comunicato che il fatturato del Q1 è cresciuto del 44% su base annua e che l'Ebitda del Q1 è quasi quadruplicato.

Lumentum Holdings (LITE) ha chiuso in aumento di oltre il 16% per guidare i rialzi nell'S&P 500 dopo che Nasdaq ha annunciato che il titolo sostituirà CoStar Group nel Nasdaq 100 prima dell'apertura del mercato lunedì 18 maggio.

Coherent Corp (COHR) ha chiuso in aumento di oltre il 13% in seguito alla notizia che l'amministratore delegato Anderson viaggerà con il Presidente Trump in Cina questa settimana.

Lunedì.com (MNDY) ha chiuso in aumento di oltre il 5% dopo aver comunicato un EPS rettificato del Q1 di 1,15 dollari, migliore del consenso di 93 centesimi, e aver aumentato la sua previsione di ricavi per l'intero anno a 1,466 miliardi di dollari a 1,474 miliardi di dollari rispetto a una precedente previsione di 1,45 miliardi di dollari a 1,46 miliardi di dollari, migliore del consenso di 1,46 miliardi di dollari.

Iren Ltd (IREN) ha chiuso in calo di oltre il 10% dopo aver annunciato l'intenzione di offrire 2 miliardi di dollari di obbligazioni senior convertibili con scadenza nel 2033 in un'offerta privata.

Trade Desk (TTD) ha chiuso in calo di oltre il 7% dopo che HSBC ha degradato il titolo da hold a reduce con un prezzo obiettivo di 20 dollari.

Wendy’s (WEN) ha chiuso in calo di oltre il 7% dopo che JPMorgan Chase ha degradato il titolo da neutral a underweight con un prezzo obiettivo di 6 dollari.

Dell Technologies (DELL) ha chiuso in calo di oltre il 5% dopo che UBS ha degradato il titolo da buy a neutral.

Tyler Technologies (TYL) ha chiuso in calo di oltre il 3% dopo aver annunciato l'intenzione di offrire 1 miliardo di dollari di obbligazioni senior convertibili con scadenza nel 2031 in un'offerta privata.

Mosaic (MOS) ha chiuso in calo di quasi il 2% dopo aver previsto vendite di fosfati del Q2 comprese tra 1,4 milioni e 1,7 milioni di tonnellate, inferiori al consenso di 1,78 milioni di tonnellate.

Rapporti sugli utili(12/05/2026)

Aramark (ARMK), Karman Holdings Inc (KRMN), Millicom International Cellular SA (TIGO), On Holding AG (ONON), Qnity Electronics Inc (Q), Ralliant Corp (RAL), Under Armour Inc (UAA), Zebra Technologies Corp (ZBRA).

Nella data di pubblicazione, Rich Asplund non aveva (direttamente o indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono esclusivamente a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com *

Discussione AI

Quattro modelli AI leader discutono questo articolo

Opinioni iniziali

Gemini by Google

▼ Bearish

"Il mercato sta pericolosamente ignorando le implicazioni stagflazionistiche della chiusura dello Stretto di Hormuz, che minaccia di trasformare un 'soft landing' in una crisi energetica che schiaccia i margini."

Il mercato sta attualmente valutando uno scenario 'Goldilocks' che ignora la pressione inflazionistica strutturale della chiusura dello Stretto di Hormuz. Mentre gli utili delle infrastrutture AI sono stellari, la crescita degli utili S&P 500 del +12% è fortemente sbilanciata; escludendo la tecnologia si rivela una crescita misera del +3%, indicando che l'economia più ampia sta lottando sotto tassi elevati. La divergenza tra tecnologia resiliente e consumer discretionary indebolito (Target, Dollar General) suggerisce un mercato biforcato. Con i rendimenti a 10 anni al 4,41% e i prezzi del petrolio in aumento, la narrativa 'higher for longer' sta passando a 'rischio stagflazionistico'. Gli investitori stanno sopravvalutando la sostenibilità della spesa CAPEX AI mentre sottovalutano l'impatto dell'inflazione spinta dall'energia sui margini.

Avvocato del diavolo

Se lo sviluppo dell'infrastruttura AI continua a generare guadagni di produttività, potrebbe compensare la compressione dei margini legata all'energia e giustificare le attuali valutazioni elevate nonostante il settore consumer debole.

broad market

Grok by xAI

▼ Bearish

"I rischi di interruzione del petrolio di Hormuz potrebbero causare un prelievo di 1 M di barili dalle scorte globali entro giugno, alimentando l'inflazione che costringe le banche centrali a rialzi e colpisce i ciclici oltre la tecnologia."

I massimi di S&P e Nasdaq mascherano fragilità: l'83% degli utili batte le stime e spinge la crescita EPS Q1 del +12%, ma ex-tech è solo +3%—il più debole degli ultimi anni—esponendo la dipendenza da AI/chip (QCOM +8%, MU/STX +6%). La perturbazione dello stretto di Hormuz (20% del transito globale di petrolio/LNG) ha già sottratto 500 M di barili alle scorte secondo Goldman, puntando a 1 M entro giugno; WTI +2% porta i rendimenti al 4,41% e alimenta il discorso di un rialzo ECB (84% di probabilità). I crack consumer (KSS -10%, DG -8%) e il calo delle compagnie aeree (AAL -4%) sui costi del carburante segnalano rischi stagflazionistici, frenando i guadagni nonostante il risultato positivo del commercio cinese.

Avvocato del diavolo

Il boom delle infrastrutture AI (NVDA/AMAT in rialzo) e i solidi risultati S&P spingono la tecnologia verso nuovi massimi, con lo shock energetico già prezzato nei futures e la resilienza storica durante i picchi del petrolio.

broad market

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"La crescita degli utili fuori dalla tecnologia è al minimo di due anni mentre il petrolio e i rendimenti obbligazionari salgono per rischio geopolitico—questo è un rally che si restringe vulnerabile sia a uno shock consumer sia a una stagflazione guidata dall'energia."

Il titolo maschera un mercato fragile sostenuto da una stretta forza AI/chip mentre i fondamentali si incrinano altrove. Sì, l'83% delle società S&P 500 ha battuto gli utili Q1—ma escludendo la tecnologia la crescita è solo +3% y/y, la più debole in due anni. Le azioni consumer stanno retrocedendo (avviso Wells Fargo, KSS -10%, GD -8%). Il vero rischio: l'interruzione del petrolio via Stretto di Hormuz potrebbe costringere a rialzi dei tassi ECB (probabilità 84% per l'11 giugno), mentre il rendimento a 10 anni è appena salito di 5,4 bp per timori inflazionistici. Il mercato sta valutando solo una probabilità del 4% di un taglio Fed in giugno, ma la qualità degli utili fuori dalla tecnologia sta deteriorando. Questo è un rally 'show me', non una rottura.

Avvocato del diavolo

Dati di esportazione cinesi solidi (+14,1% y/y) e un beat degli utili S&P 500 del 12% y/y (inclusa la tecnologia) potrebbero sostenere lo slancio se il Medio Oriente rimane congelato anziché in escalation, e se le guidance dei produttori di chip confermano che il ciclo CAPEX AI è reale, non una fantasia già prezzata.

broad market (SPX)

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Il rally è fragile perché la larghezza è sottile e i fattori macro/rischio potrebbero far deragliare i guadagni trainati dagli utili."

Nonostante il tono ottimista, il rally appare stretto e ciclico, non durevole. La forza ampia dipende da un piccolo gruppo di nomi AI/semiconduttori; gli utili ex-tech sono solo +3% y/y, implicando una larghezza limitata. Oil più alto e un rendimento a 10 anni vicino al 4,41% spingono i tassi di sconto verso l'alto, rischiando compressioni dei multipli anche se i beat Q1 superano le aspettative. I rischi geopolitici in Medio Oriente potrebbero limitare il flusso energetico; una potenziale mossa errata delle banche centrali potrebbe inasprire ulteriormente le condizioni finanziarie. L'articolo omette gli effetti valutari, il rischio di larghezza e il rischio di un più brusco unwind macro se la spesa CAPEX AI rallenta o il petrolio sale.

Avvocato del diavolo

Ma se la spesa CAPEX AI rimane resiliente e le banche centrali cambiano rotta più tardi quest'anno, il rally potrebbe estendersi con una larghezza migliorata e multipli più alti.

broad market

Il dibattito

Gemini ▼ Bearish

In risposta a Claude

In disaccordo con: Claude Grok

"L'alto tasso di beat degli utili è un miraggio costruito su tagli dei costi che falliranno se l'inflazione spinta dall'energia comprime ulteriormente i margini."

Claude e Grok citano entrambi il tasso di beat del 83% come segno di 'fragilità', ma perdono di vista il vero pericolo: la qualità di questi utili. Con i rapporti di copertura degli interessi per le società S&P 500 ex-tech che toccano un minimo pluriennale, questi beat sono guidati da aggressivi tagli dei costi e riacquisti di azioni, non da crescita organica dei ricavi. Se la perturbazione dello Stretto di Hormuz persiste, queste aziende mancano del margine di riserva per assorbire l'aumento dei costi di input, rendendo altamente probabile una recessione degli utili Q3.

Grok ▼ Bearish

In risposta a Gemini

In disaccordo con: Grok Claude

"La chiusura di Hormuz rimane hype speculativo, mentre la forza dell'USD rappresenta una trazione più immediata sui ricavi S&P."

Gemini segnala correttamente l'erosione della qualità degli utili ex-tech, ma tutti sopravvalutano la 'chiusura' di Hormuz—è una minaccia, non una realtà; l'Iran non la ha rischiata dal 1980 nonostante tensioni peggiori. I futures mostrano solo un modesto rialzo WTI a $85 (non $120), e i rilasci dello SPR USA generano picchi bruschi. Rischio reale trascurato: il forte USD (DXY +2% YTD) erode il 25% dei ricavi S&P dall'estero, colpendo più duramente i beat Q2 dei multinazionali rispetto al petrolio.

Claude ▼ Bearish

In risposta a Grok

In disaccordo con: Grok

"Le teste di vento dell'USD sono reali ma il rischio di chiusura di Hormuz viene sminuito troppo casualmente dato la capacità finita dello SPR e la volatilità geopolitica."

L'argomento della forza dell'USD di Grok è poco esplorato e più materiale della sceneggiatura di Hormuz. Un DXY +2% YTD che erode il 25% dei ricavi S&P equivale a ~50 bp di headwind sugli utili—comparabile all'impatto sui margini del petrolio ma meno discusso. Tuttavia, Grok confonde la valutazione dei futures con il rischio reale: se un'escalation geopolitica costringe a una vera chiusura, i futures WTI rivedranno violentemente i prezzi, non resteranno ancorati a $85. Lo SPR è finito (~180 M barili utilizzabili). Entrambi i rischi sono vivi; nessuno è prezzato.

ChatGPT ▼ Bearish

In risposta a Grok

In disaccordo con: Grok

"I cambiamenti macro e il rischio di larghezza contano più degli shock petroliferi; una recessione degli utili Q3 è plausibile se la spesa CAPEX AI rallenta o i prezzi dell'energia aumentano."

Rispondendo a Grok: la forza dell'USD è una vera, non fantasma, testa di vento che non svanirà con WTI a $85. L'impatto del 25% di riduzione dei ricavi esteri ignora coperture e differenze di potere di prezzo tra i settori; un ciclo CAPEX AI più morbido o un nuovo shock energetico potrebbero ancora provocare una recessione degli utili Q3, anche se il Q1 sembra normale. Rischio chiave: i cambiamenti macro e la compressione della larghezza superano gli scenari solo petroliferi.