Queste macchine di reddito mensile trascurate rendono fino al 9,9% - E possiamo acquistarle in saldo

Le azioni privilegiate sono un segreto di dividendi poco conosciuto. Vale la pena saperlo, tra l'altro: possono rendere fino al 9,9%!

Questi "cugini dimenticati" delle azioni ordinarie possono creare un portafoglio di dividendi. Inoltre, gli sconti! Oggi possiamo acquistare un paniere con alcuni ingredienti che si vendono a soli 89 centesimi di dollaro.

Un rapido ripasso sulle azioni privilegiate. Quando un'azienda ha bisogno di capitale, tipicamente vende azioni ordinarie - la AAPL della nostra Apple, la JPM della nostra JPMorgan - o obbligazioni. Ma c'è una terza opzione, e molte aziende la utilizzano: le azioni privilegiate.

Come le azioni ordinarie, le azioni privilegiate ti danno una piccola quota di proprietà in un'azienda, possono aumentare di prezzo in base alla performance dell'azienda e pagano dividendi. A differenza delle azioni ordinarie, le azioni privilegiate tipicamente non godono di diritti di voto, il dividendo è solitamente fisso e viene scambiato attorno a un valore nominale. Infatti, questi sono tutti tratti simili alle obbligazioni, motivo per cui le azioni privilegiate sono spesso definite "ibridi".

Ma ciò che fa davvero risaltare le azioni privilegiate è quanto siano elevati questi dividendi. Le azioni privilegiate di un'azienda pagheranno routinariamente tra il medio e l'alto single digit, che tipicamente sarà 2-3 volte quello che pagano sulle loro azioni ordinarie.

Basta guardare quanto paga un ETF di azioni privilegiate di base rispetto al mercato più ampio.

I fondi in generale sono un ottimo modo per possedere azioni privilegiate per numerosi motivi, non da ultimo il fatto che spesso ci pagano mensilmente. Ma gli ETF "plain-vanilla" hanno i loro limiti. Divorano azioni privilegiate con quasi nessun riguardo per la qualità o il valore, motivo per cui possiamo spesso fare meglio con manager umani al timone.

Potremmo ottenere quella copertura gestita attivamente attraverso fondi comuni di investimento, ma i fondi chiusi (CEF) sono la scelta superiore. Ecco perché:

• I prezzi dei CEF spesso si disconnettono dal valore dei loro asset, permettendoci a volte di acquistare un fondo per molto meno di quanto valga realmente. - I CEF possono indebitarsi per immettere asset aggiuntivi nelle loro scelte più convincenti, il che può supercaricare la performanceei rendimenti che pagano. - I CEF possono utilizzare strategie di opzioni come la vendita di covered call per generare ancora più reddito di quanto il portafoglio produrrebbe da solo.

Il risultato? Rendimenti che superano di gran lunga gli ETF e i fondi comuni di investimento - e si traducono in un enorme stipendio annuale di $43.000 se investiamo un gruzzolo di $500.000 nel trio di CEF che sto per evidenziare.

E a differenza degli ETF privilegiati, possiamo acquistare questi fondi chiusi con rendimenti dal 7,6% al 9,9% con sconti tra il 4% e l'11%.

John Hancock Premium Dividend Fund (PDT)

Tasso di Distribuzione: 7,6%

Un ottimo esempio della differenza che fa la struttura CEF è il John Hancock Premium Dividend Fund (PDT). Il suo rendimento superiore al 7% lo renderebbe uno dei principali pagatori nel settore degli ETF, ma in realtà è uno dei fondi chiusi privilegiati a minor rendimento... perché il management sta giocando con un piccolo handicap.

PDT è un fondo ibrido, che investe circa il 50% dei suoi asset in azioni privilegiate e l'altro 50% in azioni ordinarie con dividendi "plain old".

La componente privilegiata del portafoglio può reggere. Le sue principali partecipazioni includono azioni privilegiate di società come Citizens Financial (CFG), Wells Fargo (WFC) e Citigroup (C) che pagano per lo più nell'intervallo 6%-7,5%. La componente ordinaria? Certo, include Verizon (VZ) e un paio di altri formidabili pagatori di dividendi, ma la maggior parte di queste aziende distribuisce rendimenti inferiori al 4%.

Come colma PDT il divario di finanziamento? Immettendo molto capitale extra nelle scelte del management: la leva debitoria del fondo attualmente si attesta a un consistente 34%.

Nel lunghissimo termine, questa volontà di scommettere in grande si è manifestata in due modi:

• Molta più volatilità rispetto a un portafoglio base di azioni privilegiate.
• Rendimenti che non solo superano di gran lunga gli ETF privilegiati "vanilla", ma sono anche molto competitivi anche con fondi azionari con dividendi al 100%.

Questo Portafoglio Ibrido Ha Molta Potenza

Nonostante la sua recente corsa, il John Hancock Premium Dividend Fund è scambiato con un ampio sconto dell'11% rispetto al suo valore patrimoniale netto (NAV), il che significa che stiamo effettivamente acquistando le sue azioni privilegiate per 89 centesimi di dollaro. Non è solo economico di per sé, ma è anche un affare relativo per questo pagatore mensile. PDT, in media, è stato scambiato quasi in linea con il suo NAV negli ultimi cinque anni.

Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA)

Tasso di Distribuzione: 8,3%

La maggior parte di noi è stata addestrata a vedere "tax-advantaged" (fiscalmente vantaggioso) e a pensare "obbligazioni municipali".

Per quanto vorrei sfuggire allo Zio Sam sui miei pagamenti di dividendi privilegiati, non è esattamente quello che offre il Cohen & Steers Tax-Advantaged Preferred Securities and Income Fund (PTA). Invece, PTA mira a minimizzare le conseguenze fiscali sul reddito federale dei suoi dividendi possedendo azioni privilegiate che pagano dividendi qualificati - che sono tassati alle aliquote più favorevoli sui guadagni in conto capitale a lungo termine - e adottando una mentalità più "buy-and-hold" (compra e tieni) in modo da non innescare guadagni in conto capitale a breve termine. (E quando acquisisce guadagni in conto capitale a breve termine, è attenta a compensare tali guadagni con perdite a breve termine.)

Il management non si sta esattamente spaccando la schiena per fare questo. La maggior parte delle azioni privilegiate paga dividendi qualificati. E le azioni privilegiate non sono esattamente materiale da "day trading", nemmeno.

Questo è un portafoglio globale di circa 300 azioni privilegiate, suddiviso approssimativamente 50/50 tra Stati Uniti e resto del mondo, per lo più Europa sviluppata. I finanziari, come BNP Paribas (BNPQY) e Royal Bank of Canada (RY), sono dominanti con quasi il 75% degli asset, il che è normale per il settore privilegiato. La qualità del credito è buona, se non un po' bassa; circa il 55% degli asset è allocato ad azioni privilegiate investment-grade. La leva è ancora più alta di PDT, al 35%, contribuendo a far salire il rendimento oltre l'8%.

PTA è in circolazione solo dal 2020 e non è esattamente partito a razzo. Ma molto di ciò è dovuto al tempismo: molti fondi privilegiati hanno subito colpi duri attraverso gli aumenti dei tassi del 2022 e 2023.

Dal Suo Minimo del 2023, PTA Ha Più Che Raddoppiato lo Standard delle Azioni Privilegiate

Il fondo di Cohen & Steers è scambiato con uno sconto del 7% che sembra decente in astratto. Tuttavia, il suo sconto medio quinquennale è solo leggermente inferiore, quindi è tecnicamente meno costoso del normale, ma non è un affare clamoroso.

Non possiamo però affezionarci troppo. Come per altri CEF, PTA è un fondo "a termine" che è programmato per essere liquidato il 27 ottobre 2032, anche se il consiglio di amministrazione del fondo potrebbe tecnicamente votare per estenderne la vita fino a due anni.

Nuveen Variable Rate Pref & Inc Fund (NPFD)

Tasso di Distribuzione: 9,9%

Il Nuveen Variable Rate Preferred & Income Fund (NPFD), nato nel 2021, ha una storia simile. Ha iniziato a essere scambiato poco prima che la stretta della Fed colpisse le azioni privilegiate, quindi è sembrato pessimo fin dall'inizio, ma è stato in una corsa relativa da quando ha toccato il fondo nel 2023.

Le azioni privilegiate di solito pagano un dividendo fisso, ma come suggerisce il nome di questo fondo Nuveen, NPFD è interessato alle azioni privilegiate a tasso variabile. Più o meno.

La maggior parte degli asset di NPFD (circa l'85% al momento) è investita in "titoli a tasso fisso-fisso", che passano da un tasso all'altro in base a un programma prestabilito, non ai tassi di interesse sottostanti. Un altro 9% è dedicato a titoli a tasso fisso-variabile, che iniziano con una cedola fissa che paga per alcuni anni prima di passare a una cedola a tasso variabile. Detiene anche alcuni titoli a tasso fisso. In tutto, solo circa il 5% degli asset è investito in azioni privilegiate a tasso veramente variabile.

Il resto dei dettagli del portafoglio è piuttosto standard. Questo è un altro fondo globale di azioni privilegiate, con un mix approssimativo di 60/40 tra Stati Uniti e internazionale. Circa il 75% degli asset è in azioni privilegiate investment-grade, quindi la qualità del credito è buona. E il portafoglio di 185 titoli è amplificato con una leva debitoria del 26%.

Gli investitori in reddito avrebbero difficoltà a trovare un rendimento privilegiato migliore di quello offerto da NPFD; all'ultimo controllo, era il fondo privilegiato con il rendimento più alto sul mercato.

Uno sconto sul NAV del 4% è modesto in primo luogo, ma in realtà è più costoso dei suoi sconti medi a lungo termine di quasi il 9%. Quindi non stiamo ottenendo un affare clamoroso qui, ma quasi il 10% al mese, pagato mensilmente, copre molti difetti.

Come Ottenere Dividendi Mensili Stabili Fino al 14,9%

Se la tua esperienza è simile alla mia, hai visto le tue bollette mensili aumentare sempre di più per anni - e velocemente.

L'inflazione sta erodendo la sicurezza finanziaria degli americani, motivo per cui le persone che si avvicinano ai loro obiettivi di risparmio per la pensione stanno improvvisamente iniziando a farsi prendere dal panico.

$1 milione per andare in pensione comodamente? Sì, forse prima del COVID.

Ma ecco il punto: potresti benissimo essere in grado di smettere di lavorare con una somma di denaro realistica, molto meno di un milione, infatti.

Non puoi farlo tenendo le blue chip del Dow Jones.

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È tutto nel nome. Queste generose azioni e fondi hanno un rendimento medio superiore al 9% su tutta la linea, e alcuni di essi pagano fino a quasi il 15% all'anno. Questo è sufficiente per vivere solo di dividendi senza mai dover intaccare il tuo gruzzolo per generare liquidità.

Quindi, pensione con meno di un milione di dollari? Sì. Ecco la matematica:

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E non stai incassando questi dividendi annualmente. Nemmeno trimestralmente.

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