Di Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
I relatori concordano sul fatto che i fondamentali si stanno indebolendo, con il sentimento dei consumatori ai minimi storici e gli indicatori economici in contrazione. Non sono d'accordo sull'impatto di un potenziale accordo USA-Iran, con alcuni che lo vedono come un catalizzatore per l'allentamento della Fed e altri che avvertono dei rischi geopolitici e dell'inflazione persistente.
Rischio: Un crollo dell'accordo USA-Iran e il conseguente picco dei prezzi del petrolio, che innesca una riprezzatura del mercato "risk-off".
Opportunità: Un accordo USA-Iran di successo che accelera l'allentamento della Fed e alimenta un rally di sollievo nelle azioni.
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(RTTNews) - Dopo aver recuperato da un pullback iniziale per chiudere la sessione precedente in modesto rialzo, le azioni potrebbero vedere ulteriori guadagni nelle prime contrattazioni di venerdì. I principali futures sugli indici puntano attualmente a un'apertura in rialzo per i mercati, con i futures sull'S&P 500 in rialzo dello 0,4%.
Le azioni potrebbero continuare a beneficiare dell'ottimismo per la fine della guerra tra Stati Uniti e Iran, anche se i prezzi del petrolio greggio rimangono elevati in vista del movimentato fine settimana del Memorial Day.
In dichiarazioni ai giornalisti giovedì, il Segretario di Stato Marco Rubio ha affermato che gli Stati Uniti e l'Iran hanno fatto "progressi" nei negoziati per porre fine alla guerra.
Rubio ha anche detto che ci sono stati "alcuni segnali positivi", ma ha avvertito di non voler essere "eccessivamente ottimista" e ha notato che il Presidente Donald Trump è stato chiaro sul fatto che ha "altre opzioni" se gli Stati Uniti e l'Iran non riusciranno a ottenere un "buon accordo".
Uno dei punti critici sembra essere gli sforzi dell'Iran per stabilire un sistema di pedaggio per lo Stretto di Hormuz, che Rubio ha definito "inaccettabile" e ha detto che "renderebbe un accordo diplomatico impraticabile".
I commenti di Rubio arrivano mentre i rapporti dei media statali iraniani suggeriscono che la più recente proposta di pace degli Stati Uniti ha ridotto alcune delle divergenze tra i due paesi.
Poco dopo l'inizio delle contrattazioni, l'Università del Michigan dovrebbe pubblicare la sua lettura rivista sul sentiment dei consumatori nel mese di maggio.
L'indice del sentiment dei consumatori per maggio dovrebbe rimanere invariato rispetto alla lettura preliminare di 48,2, che è scesa dal 49,8 di aprile e ha segnato un nuovo minimo storico.
Anche il Conference Board dovrebbe pubblicare il suo rapporto sugli indicatori economici avanzati nel mese di aprile. L'indice degli indicatori economici avanzati dovrebbe diminuire dello 0,3% ad aprile dopo essere sceso dello 0,6% a marzo.
Dopo il rally visto durante la sessione di mercoledì, le azioni sono tornate a scendere nelle prime contrattazioni di giovedì prima di recuperare terreno nel corso della giornata.
Le principali medie hanno registrato una notevole volatilità nella parte finale della sessione, ma hanno chiuso in territorio positivo, con il Dow che ha raggiunto un nuovo massimo storico di chiusura.
Il Dow è avanzato di 276,31 punti, pari allo 0,6%, a 50.285,66, l'S&P 500 è salito di 12,75 punti, pari allo 0,2%, a 7.445,72 e il Nasdaq è salito di 22,74 punti, pari allo 0,1%, a 26.293,10.
Nelle contrattazioni estere, i mercati azionari della regione Asia-Pacifico sono stati per lo più in rialzo durante le contrattazioni di venerdì. L'indice Nikkei 225 del Giappone è salito del 2,7%, mentre l'indice Shanghai Composite della Cina è balzato dello 0,9%.
Anche i principali mercati europei sono stati in rialzo nella giornata. Mentre l'indice DAX tedesco è in rialzo dell'1,1%, l'indice CAC 40 francese è in rialzo dello 0,7% e l'indice FTSE 100 del Regno Unito è in rialzo dello 0,4%.
Nelle contrattazioni di materie prime, i futures sul petrolio greggio stanno salendo di 0,40$ a 96,75$ al barile dopo essere scesi di 1,91$ a 96,35$ al barile giovedì. Nel frattempo, dopo essere saliti di 7,20$ a 4.542,50$ l'oncia nella sessione precedente, i futures sull'oro stanno scendendo di 18,50$ a 4.524$ l'oncia.
Sul fronte valutario, il dollaro USA viene scambiato a 159,10 yen rispetto ai 158,96 yen della chiusura di New York giovedì. Rispetto all'euro, il dollaro è valutato a 1,1599$ rispetto a 1,1618$ di ieri.
Le opinioni e le idee espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"L'ottimismo per l'accordo sarà probabilmente fugace finché il petrolio rimarrà vicino a 97$ e il sentimento dei consumatori si troverà ai minimi storici."
L'articolo inquadra la probabile apertura di venerdì come rialzista sui colloqui USA-Iran, citando i futures S&P +0,4% e i commenti di Rubio su "alcuni progressi". Eppure il petrolio rimane elevato a 96,75$, il sentimento dei consumatori è invariato a un minimo storico di 48,2 e l'indice degli indicatori economici avanzati è previsto in calo di un altro 0,3%. L'avvertimento esplicito di Rubio su "altre opzioni" e la domanda inaccettabile dell'Iran per il pedaggio di Hormuz indicano che l'accordo rimane fragile. La volatilità della fine della sessione di giovedì e la nuova chiusura del Dow a 50.285,66 si sono verificate in questo contesto di fondamentali in indebolimento e di un mercato sottile pre-festivo.
Una rapida svolta diplomatica potrebbe ancora innescare un immediato calo dei prezzi del petrolio e un rimbalzo del sentimento, superando i dati deboli ed estendendo il recente rally azionario.
"La forza azionaria è un rimbalzo tattico di sollievo su voci di accordo che maschera un crollo del sentimento dei consumatori e due mesi di deterioramento degli indicatori avanzati - il quadro macro è fragile, non di supporto."
L'articolo confonde due narrazioni non correlate: l'ottimismo per l'accordo USA-Iran (geopolitico, esito binario) con la forza azionaria. Ma la vera storia è sepolta: il sentimento dei consumatori ai minimi storici (48,2), gli indicatori economici avanzati in contrazione per due mesi consecutivi e il greggio ancora elevato a 96,75$/bbl. Il "qualche progresso" di Rubio è teatro diplomatico; la disputa sul pedaggio dello Stretto di Hormuz è un accordo-killer, non un piccolo punto critico. Le azioni sono salite dello 0,2-0,6% su volumi sottili prima di un fine settimana festivo. L'articolo presenta questo come rialzista, ma è un rimbalzo di sollievo che maschera il deterioramento dei fondamentali economici.
Se l'Iran capitolasse sulla questione di Hormuz e un accordo si chiudesse, il petrolio potrebbe crollare del 15-20% nel giro di poche settimane, innescando una significativa rivalutazione al rialzo delle azioni poiché le paure inflazionistiche si attenuano e i tassi reali si comprimono. L'inquadramento dell'articolo - che il premio per il rischio geopolitico venga prezzato fuori - potrebbe essere esattamente corretto.
"Il mercato sta ignorando la disconnessione fondamentale tra la 'speranza' geopolitica e la realtà in deterioramento di un sentimento dei consumatori ai minimi storici e indicatori economici in contrazione."
L'entusiasmo del mercato per un potenziale accordo USA-Iran è prematuro e probabilmente ignora gli persistenti venti contrari macroeconomici. Mentre una svolta diplomatica teoricamente abbasserebbe il premio per il rischio sul petrolio, la realtà è che il greggio a 96$/barile rimane una tassa significativa sulla spesa dei consumatori, soprattutto con l'indice del sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan che si aggira ai minimi storici di 48,2. Gli investitori inseguono un 'peace rally' ignorando l'Leading Economic Index (LEI) del Conference Board, che segnala una contrazione continua. Il Dow a 50.285 suggerisce un mercato iperesteso che prezza la perfezione, non tenendo conto della pressione stagflazionistica degli alti costi energetici e del deterioramento del sentimento.
Se un accordo Iran-USA stabilizzasse con successo lo Stretto di Hormuz, il conseguente calo dei prezzi dell'energia potrebbe fungere da stimolo immediato per la spesa discrezionale dei consumatori, potenzialmente innescando un massiccio short-squeeze sull'S&P 500.
"Il rialzo a breve termine dipende da un accordo Iran credibile e da un petrolio stabile; senza entrambi, gli elevati costi energetici e il rischio geopolitico possono rapidamente annullare il rally."
Il titolo dipinge un quadro di "risk-on" dalle chiacchiere sui progressi di un accordo USA-Iran, ma i dati interni sono deboli: il sentimento UMich di maggio vicino ai minimi storici, l'LEI previsto in ulteriore calo. Il petrolio vicino a 97$ al barile sottolinea l'inflazione in corso e potrebbe mantenere la politica della Fed restrittiva, comprimendo i multipli. L'articolo sorvola sul percorso verso una risoluzione duratura: ogni svolta è fragile, e un'interruzione o un'escalation potrebbero invertire rapidamente il sentimento. La liquidità della settimana festiva e i titoli possono guidare movimenti a breve termine, ma la visibilità degli utili e lo slancio macroeconomico rimangono misti. Il rischio più forte trascurato è un picco del petrolio innescato geopoliticamente o un fallimento dell'accordo che inneschi una rapida riprezzatura "risk-off".
Anche con progressi nei colloqui, l'esito è incerto e qualsiasi battuta d'arresto o picco del petrolio potrebbe interrompere il rally; l'ottimismo di oggi potrebbe essere un fragile battito d'ali festivo piuttosto che una tendenza duratura.
"Qualsiasi accordo Iran potrebbe indurre un più rapido allentamento della Fed tramite un'inflazione più bassa, estendendo i guadagni azionari nonostante il debole LEI e il sentimento."
Mentre Gemini evidenzia i rischi di stagflazione derivanti dall'elevato prezzo del petrolio e dal deprimente sentimento, l'angolo trascurato è come qualsiasi risoluzione dell'accordo Iran potrebbe accelerare l'allentamento della Fed. Prezzi del petrolio più bassi potrebbero attenuare le letture sull'inflazione abbastanza da giustificare tagli anche se l'LEI si contrae, alimentando potenzialmente un rally di sollievo nelle azioni oltre l'attuale rimbalzo su volumi sottili. Questa dinamica non è catturata nella narrativa binaria del progresso.
"Un fallimento dell'accordo Iran è un rischio di coda peggiore di quanto un successo sia un catalizzatore rialzista, dati l'inflazione persistente e la debole domanda."
L'angolo sull'allentamento della Fed di Grok è acuto, ma presuppone che le letture sull'inflazione scendano abbastanza velocemente da giustificare tagli nonostante la contrazione dell'LEI - una trappola stagflazionistica. Se il petrolio rimane sopra i 90$, l'IPC rimane appiccicoso e la Fed rimane in pausa, le azioni non otterranno la doppia coda di allentamento che Grok implica. Il vero rischio: un accordo fallisce, il petrolio sale a 105$, e le azioni si riprezzano più in basso sia per il rischio geopolitico CHE per una politica più restrittiva più a lungo. Questo scenario non è prezzato.
"La Fed darà priorità alla prevenzione di un collasso economico sistemico rispetto agli obiettivi di inflazione se l'LEI continuerà a contrarsi, indipendentemente dalla volatilità dei prezzi del petrolio."
Claude, ti sfugge la trappola di liquidità. Anche se un accordo fallisce e il petrolio raggiunge i 105$, il mandato principale della Fed è ora prevenire un evento di credito sistemico, non solo l'inflazione. Il mercato non sta prezzando la 'Fed Put' che si attiva nel momento in cui l'LEI segnala un atterraggio brusco. Non stiamo guardando a un semplice trade stagflazionistico; stiamo guardando a un pivot politico che ignorerà i prezzi del petrolio per salvare il mercato del lavoro.
"L'allentamento della Fed non è garantito nemmeno con un accordo USA-Iran; i venti contrari macroeconomici e l'inflazione persistente significano che il sollievo del petrolio potrebbe essere transitorio e la politica potrebbe rimanere restrittiva."
L'angolo sull'allentamento della Fed di Grok presuppone che il sollievo del petrolio da un accordo inneschi un percorso di disinflazione duraturo. Ma l'LEI si è contratto per due mesi consecutivi e il sentimento UMich si attesta a 48,2, segnalando una debole domanda e pressioni sui prezzi che potrebbero persistere nei servizi. La politica dipende dai dati; un calo del petrolio da solo non guiderà un ciclo di tagli dei tassi di più trimestri. Se il petrolio rimane elevato o l'inflazione persiste, le azioni non otterranno la doppia coda di tagli dei tassi che Grok si aspetta.
I relatori concordano sul fatto che i fondamentali si stanno indebolendo, con il sentimento dei consumatori ai minimi storici e gli indicatori economici in contrazione. Non sono d'accordo sull'impatto di un potenziale accordo USA-Iran, con alcuni che lo vedono come un catalizzatore per l'allentamento della Fed e altri che avvertono dei rischi geopolitici e dell'inflazione persistente.
Un accordo USA-Iran di successo che accelera l'allentamento della Fed e alimenta un rally di sollievo nelle azioni.
Un crollo dell'accordo USA-Iran e il conseguente picco dei prezzi del petrolio, che innesca una riprezzatura del mercato "risk-off".