Riuscirà a rimanere o andrà via? Con l'inchiesta penale chiusa, Powell, presidente della Fed, deve prendere una decisione importante

Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, è probabilmente nelle sue ultime settimane alla guida della banca centrale e ora deve affrontare la scelta, a seguito della decisione del Dipartimento di Giustizia di venerdì, se rimanere all'istituzione.

Jeanine Pirro, procuratore distrettuale statunitense, ha annunciato in un post sui social media di aver segnalato un'inchiesta penale sulle ristrutturazioni presso la sede della Fed all'ispettore generale della banca centrale, rimuovendo di fatto il Dipartimento di Giustizia dall'indagine per il momento.

Sebbene si tratti di una mossa significativa di per sé, è ancora più importante poiché Powell ha promesso di rimanere fino alla risoluzione dell'inchiesta penale.

Ora che è stata presa una decisione, deve scegliere: seguirà il precedente storico e si dimetterà dalla Fed, come hanno fatto la maggior parte degli altri presidenti precedenti, o rimarrà in carica per gli ultimi due anni del suo mandato come governatore?

La decisione potrebbe avere importanti ripercussioni sulle politiche in un momento particolarmente delicato.

"Powell ha tenuto le sue carte strette al petto. Se l'indagine non si fosse mai verificata, pensiamo che si sarebbe dimesso dalla Fed il 15 maggio", ha affermato Krishna Guha, responsabile della strategia globale per le politiche e le banche centrali di Evercore ISI, in una nota. "Ma, pensiamo che la mossa del DoJ possa essere arrivata troppo tardi e la minaccia di riavviare l'inchiesta sia troppo inconcludente affinché Powell si dimetta il 15 maggio".

Invece, Guha ha ipotizzato che Powell potrebbe rimanere in carica per un certo periodo di tempo anche se non ricoprirà l'intero incarico di governatore che scade a gennaio 2028.

Donald Trump ha minacciato di licenziare Powell se non si dimetterà dopo la scadenza del suo mandato come presidente.

Questioni in gioco

Al centro della questione c'è la percepita minaccia all'immunità della Fed dalle interferenze politiche. Trump è stato vocalmente più assertivo rispetto a qualsiasi suo predecessore quando si tratta di sollecitare la banca centrale, chiedendo tassi di interesse più bassi mentre minacciava di licenziare Powell e cercando attivamente di rimuovere la governatrice Lisa Cook.

Il successore designato di Powell, Kevin Warsh, è stato criticato da alcuni democratici del Congresso come lealista di Trump che potrebbe compromettere ulteriormente la parvenza di indipendenza della Fed. Warsh ha avuto un'udienza di conferma questa settimana, ma il senatore Thom Tillis, R-N.C., aveva promesso di bloccare un voto della commissione fino al completamento dell'indagine penale.

"La nostra ipotesi è che Powell rimarrà come governatore della Fed per alcuni mesi per evitare qualsiasi impressione di un accordo di fatto o di dimissioni sotto pressione", ha affermato Guha. "Il discorso provocatorio di Warsh sul 'cambio di regime' alla Fed aumenta probabilmente anche la probabilità che Powell rimanga per un periodo di tempo per cercare di salvaguardare l'istituzione e il suo personale".

Un portavoce della Fed ha declinato di commentare i piani di Powell.

Se Powell se ne va ora, darà a Trump l'opportunità di nominare un altro membro del Consiglio dei Governatori. Includendo Warsh, il presidente avrebbe tre nominati nel consiglio di sette membri, compresi i governatori Christopher Waller e Michelle Bowman del suo primo mandato.

I mercati osservano

Sebbene il Federal Open Market Committee richieda una maggioranza di voti per modificare i tassi di interesse, una maggioranza del consiglio ha una certa influenza limitata sulle politiche e sul personale.

Allo stesso tempo, se gli investitori dovessero considerare il comitato politicamente compromesso, potrebbero guardare con sfavore ai tagli dei tassi.

Tuttavia, David Zervos, chief market strategist di Jefferies, ha affermato venerdì di ritenere che Wall Street accoglierebbe positivamente la partenza di Powell ora. Zervos stesso è stato intervistato per la posizione di presidente della Fed ma non è entrato nel gruppo finale.

"Una dichiarazione di Jay secondo cui si dimetterà alla fine del suo mandato come presidente, in realtà farà salire il mercato, il mercato dei tassi sarà più positivo, il che significa rendimenti più bassi, prezzi più alti", ha affermato Zervos durante un'intervista a CNBC. "Questo avrà un impatto più significativo rispetto all'abbandono della causa".

Powell avrà l'opportunità di affrontare la questione mercoledì quando terrà la sua consueta conferenza stampa dopo la riunione del FOMC.

Sebbene Powell finora sia stato reticente sulle sue intenzioni, i mercati osserveranno attentamente la questione, monitorando al contempo le mosse del Senato verso la conferma di Warsh. Il futuro presidente ha indicato una preferenza per tassi più bassi e una revisione di altre operazioni della Fed.

"Ci sarà molto potere nel lavoro di Kevin", ha affermato Zervos. "Può cambiare il modo in cui molte cose funzionano al tavolo".