Nvidia CEO Jensen Huang氏のGTC基調講演から得られた、我々の最大の学び2点

<p>Nvidia CEO ジェンセン・フアン氏が月曜日に開催された同社年次開発者イベントでの基調講演で、新製品発表と収益の行方についての洞察が含まれていました。ジェンセン氏の2つの最も大きなアップデートに関する私たちのテイクアウェイは以下の通りです。新しい推論チップ Nvidiaは、昨年後半にAIチップスタートアップのGroqから200億ドルでライセンス供与された技術を基盤とした、新しい推論に焦点を当てたチップを発表しました。金曜日、私たちはGroqの起源と、Nvidiaが推論コンピューティングで直面している競争の激化について詳細な分析を公開しました。推論コンピューティングとは、AIモデルがトレーニングされた後の日常的な使用を指します。Nvidiaのグラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）はトレーニングにおいて支配的ですが、AIコンピューティングは成熟し進化しており、より専門化された推論チップの必要性が高まっています。そこで、Groqの技術、同社は自社のチップを言語処理ユニットと呼んでいますが、が役割を果たします。それは、通常低レイテンシと呼ばれる、速度が最も重要である特定の推論タスクに最適な設計を持っています。Nvidiaは、Groqを組み込んだプロセッサをLPXと名付け、注目すべきは、今年後半に発売されるVera Rubin世代のチップ（VeraはCPU、RubinはGPU）と並行して利用可能になることです。これはBlackwellファミリーの後継となります。LPXは現在、サードパーティメーカーのSamsungで量産されており、ジェンセン氏によると、「第3四半期」に利用可能になる予定です。Nvidiaは、256個のLPXプロセッサを搭載したサーバーラックで推論チップを提供しています。ラックと言うとき、私たちはキャビネットサイズのコンピューターを指しており、「プロセッサ」エンジンとチップを接続するネットワーキングの両方を含んでいます。データセンターには、サーバーラックが何列も並んでいます。ジェンセン氏によると、LPXラックが推論のためにNvidiaのGPUとCPUのサーバーを完全に置き換えるという考えではなく、むしろデータセンター内で共存し、パフォーマンスを向上させるために連携することです。ジェンセン氏は、LPXはすべての種類のタスクに必要ではないと述べています。「ワークロードのほとんどが高スループットである場合、私は100％Vera Rubinを使用し続けるでしょう」とジェンセン氏は述べています。「ワークロードの多くがコーディングや非常に価値の高いエンジニアリングトークン生成を望むのであれば、Groqを追加するでしょう。データセンター全体の約25％にGroqを追加するでしょう」とCEOは述べ、残りはVera Rubinサーバーになります。「これにより、GroqをVera Rubinに追加し、そのパフォーマンスと価値をさらに拡張する方法がわかります。」ジェンセン氏はまた、LPXの新しい改良版が将来的に登場し、新しいCPU（中央処理装置）、GPU、およびネットワーキング技術を特徴とするNvidiaのより広範なロードマップにおけるその存在を確固たるものにすると示唆しました。ライセンス契約の一環として、Nvidiaは共同創業者であり元CEOのジョナサン・ロス氏を含むGroqの主要従業員を採用しました。私たちは、この推論チップは意味があり、NvidiaがGoogleのテンソル処理ユニット（TPU）のような社内チップイニシアチブ、およびAdvanced Micro Devicesのような他のチップデザイナーからの推論における競争をより効果的に撃退するのに役立つと考えています。2027年までの可視性 ジェンセン氏は、NvidiaはBlackwellおよびVera Rubin世代のチップの注文が2027年までに合計1兆ドルになると予想していると述べました。これは、今後数年間の需要の見通しを更新したものです。文脈を理解するために、少し巻き戻す必要があります。昨秋のNvidiaカンファレンスで、ジェンセン氏は、NvidiaはBlackwellおよびRubinチップと関連ネットワーキング機器の注文が2026年末までに5000億ドルに達すると述べていました。その後、Nvidiaの2月の決算説明会で、CFOのコレット・クレース氏は、Nvidiaは昨年共有した「5000億ドルのBlackwellおよびRubinの収益機会」を上回る見込みであると示唆しました。「私たちは、2027年まで続く出荷を含む将来の需要に対応するための在庫と供給コミットメントを整えていると信じています。」さて、月曜日の午後に戻りましょう。ジェンセン氏が1兆ドルという数値を提示した後、Nvidiaの株価は勢いを増し、一時188.88ドルまで上昇し、約4.8％の上昇となりました。しかし、その急騰は収まり、最終的に株価は183.22ドルで引け、セッションでは1.65％の上昇となりました。もちろん、市場が時々そのように動く正確な理由を特定するのは困難です。しかし、この場合、トレーダーや投資家がその1兆ドルの開示がウォールストリートのコンセンサスや自身のモデルとどのように比較されるかを詳しく調べた結果、当初見られたよりもコンセンサスからそれほど大きく乖離していないと判断した可能性があります。状況の分析：ジェンセン氏の開示、ひいては収益予測を考慮すると、Nvidiaのデータセンター収益の2027年のコンセンサスは上方修正される可能性が高いと思われます。しかし、現時点では、その正確な規模は不明です。Nvidiaは火曜日に財務アナリストとの質疑応答セッションを予定しており、それが明確化に役立つ可能性があります。ジム・クレイマー氏も火曜日にCNBCでジェンセン氏にインタビューする予定であり、その会話の中でさらに多くのことを学べるかもしれません。いずれにせよ、ジェンセン氏のコメントは2027年の予測に確信を加えるはずです。つまり、AI支出パーティーがすぐに終わるのではないかと恐れている投資家は、ジェンセン氏が来年までの同社の可視性について話していることで、より安心できるはずです。AIの設備投資ブームの期間は、現時点で数年間、Nvidiaの株を取り巻く議論となっており、まだ衰える気配はありません。月曜日の朝、ジェンセン氏の基調講演に先立ち、モルガン・スタンレーのアナリストは、2027年の予測に関する不確実性について言及し、ジェンセン氏の新たなコメントがなぜ役立つのかを強調しました。モルガン・スタンレーのコメントは以下の通りです。「期間に関する議論については、同社は一般的に正しいことを言ってきており、エコシステムを通じて投資が持続的であるという検証を見てきました。先週のハイパースケールからのコメントも含まれています。私たちの見解では、投資家が2027年の見通しに安心感を抱き始めるのは時間の問題です。そのためには活気のある資本市場が必要ですが、それが主なリスクです。しかし、AIへの熱狂は高く維持され、半導体不足が投資が過剰なレベルに達するのを防ぐと予想しています。ジェンセン氏が月曜日に述べたことは、まさに安心感を築くのに役立つ種類のアップデートです。たとえそれが一晩で起こらなくても。 （ジム・クレイマーの慈善信託はNVDAとAVGOをロングしています。株式の完全なリストについてはこちらをご覧ください。） CNBCインベスティング・クラブのサブスクライバーとして、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ります。ジムは、取引アラートを送信してから45分後に慈善信託のポートフォリオで株式を売買します。ジムがCNBCテレビで株式について話した場合、取引アラートを発行してから72時間待ってから取引を実行します。上記のインベスティング・クラブ情報は、免責事項とともに、利用規約およびプライバシーポリシーの対象となります。インベスティング・クラブに関連して提供される情報の受領により、いかなる受託者義務または義務も存在せず、または作成されません。いかなる特定の成果または利益も保証されません。</p>