原油価格高騰でウォール街が注目する石油株2銘柄

<p>イランでの戦争が3週目に入り、世界は固唾を飲んで見守っています。戦争の激化や参加国の関与の深化への懸念が続く中、主な経済的懸念は原油価格の高騰にあります。特に、4月のWTI原油（CLJ26）の価格は、米・イスラエル連合軍によるイランへの最初の砲撃が行われた2月28日以降、48.2%急騰しました。その結果、テヘランと中東全体が沸騰状態にある一方で、アメリカ国民はガソリンスタンドでより多くのガソリンを支払っており、「オペレーション・エピック・フューリー」による損害は、その国境を越えています。</p>
<p>ガソリン価格が2022年以来最高水準に達する中、尿素などの肥料コストは35%上昇しており、戦争で荒廃した湾岸地域は世界の尿素輸出の約50%を生産しています。これは、卵（2月28日以降14%上昇）、パン（2月28日以降5%上昇）、牛乳（2月28日以降3%上昇）など、日常必需品の価格にゆっくりと確実に反映されています。</p>
<p>では、この悲惨な状況の中で投資戦略が狂乱する中、どの株式がポートフォリオを守ることができるでしょうか？まあ、驚くことではありませんが、それは石油株であるべきです。しかし、どれでしょうか？パイパー・サンドラーは、これらの2つの銘柄にヘッジすべきだと考えています。</p>
<p>石油株 #1: オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）</p>
<p>パイパー・サンドラーの最初のピックは、バークシャー・ハサウェイのCEOを引退する前のオラクル・オブ・オマハ、ウォーレン・バフェットの最後の確信取引の1つでもありました。1920年に設立されたオクシデンタル・ペトロリアム（OXY）は、石油・ガス、化学品、炭素管理という3つの主要事業セグメントに関与する大手統合石油・ガス会社です。</p>
<p>時価総額571億ドルのOXY株は、年初来（YTD）で大幅な39%の上昇を記録しています。同株は1.80%の配当利回りも提供しています。</p>
<p>直近の2025年第4四半期の結果を見ると、オクシデンタルは混在した業績でしたが、純売上高と利益は前年比で減少しました。純売上高は54億ドルで、前年同期比5.2%減でした。石油・ガス純売上高が14.5%減の48億ドルとなったことが原因で、日々の生産量は前年の1,233千バレル石油換算/日（MBOE/D）と比較して、ほぼ横ばいの1,246千バレル石油換算/日（MBOE/D）にとどまりました。</p>
<p>営業キャッシュフローも前年同期の31億ドルから27億ドルに減少し、同社は2025年を約20億ドルの現金残高で終えました。これは、18億ドルの短期債務水準を上回っていました。</p>
<p>これにもかかわらず、パイパー・サンドラーは同社の株価目標を以前の54ドルから66ドルに引き上げました。同証券会社は、豊かなデラウェア盆地における強力な事業展開を引用し、同社が効率性の向上を維持し、生産水準を維持すると予想しています。</p>
<p>全体として、ウォール街はOXY株をコンセンサス「ホールド」と評価しており、平均目標株価はすでに超えられています。69ドルの高値目標株価は、現在の水準から約19%の上昇の可能性を示しています。同株をカバーする27人のアナリストのうち、6人が「Strong Buy」、1人が「Moderate Buy」、17人が「Hold」、3人が「Strong Sell」のレーティングを付けています。</p>
<p>石油株 #2: マーフィー・オイル（MUR）</p>
<p>パイパー・サンドラーのお気に入りの石油株のもう一つは、テキサス州ヒューストンに拠点を置くマーフィー・オイル（MUR）です。1950年に設立されたマーフィー・オイルは、独立系の探査・生産（E&P）会社です。その主な活動には、石油・天然ガスの探査、掘削・生産、オフショア・シェール鉱床の開発が含まれます。</p>
<p>時価総額53億ドルはオクシデンタルよりもはるかに低いですが、配当利回りは3.80%で2倍以上です。同株は年初来16%上昇しています。</p>
<p>注目すべきは、マーフィーの直近四半期の業績も混在しており、収益は予想を下回ったものの、利益は予想を上回りました。総収益は前年同期の6億9960万ドルから6億1310万ドルに減少しました。しかし、総純原油・天然ガス生産量は前年比で増加しました。2025年12月31日までの3ヶ月間の総純原油・コンデンセート生産量は日量92,702バレル（2024年第4四半期の91,460バレル/日と比較）でしたが、同期間の総純天然ガス生産量は日量503,112立方フィートであり、これは年率4.6%の成長率を示しています。</p>
<p>しかし、利益は前年比60%減の1株あたり0.14ドルとなり、市場予想の0.04ドルの損失を上回りました。</p>
<p>営業活動による純キャッシュは前年比42.4%減の2億4960万ドルとなり、同社は四半期末に3億7720万ドルの現金残高で締めくくりました。これは、同社の短期債務水準である2億8130万ドルを上回っていました。</p>
<p>一方、パイパー・サンドラーは同株の目標株価を33ドルから41ドルに引き上げました。同社は、ベトナムのハイ・スー・ヴァン・プロジェクトにおける大幅なオペレーティング・レバレッジと評価作業を通じて、2026年前半に同社に価値が蓄積されると考えており、これが埋蔵量を支援する可能性があります。</p>
<p>したがって、アナリストはMUR株にコンセンサス「ホールド」のレーティングを付けています。平均目標株価はすでに超えられていますが、41ドルの高値目標株価は、現在の水準から約11%の上昇の可能性を示しています。同株をカバーする18人のアナリストのうち、2人が「Strong Buy」、15人が「Hold」、1人が「Strong Sell」のレーティングを付けています。</p>
<p>最終的な見解</p>
<p>原油が1バレル150ドルを超えるという仮定があるため、石油株のシナリオはさらなる価格上昇の可能性が高いと考えられます。マーフィー・オイルとオクシデンタルはいずれも配当を支払う企業であり、合理的な流動性水準のバランスシートと、世界で最も豊かな石油生産地域の一部における強力な事業能力を持っています。そのため、パイパー・サンドラーの主張は軽視されるべきではありません。</p>
<p>長期的な石油・ガスストーリーを信じず、再生可能エネルギーがエネルギーニーズの将来だと信じている人でも、これらの銘柄での短期的な戦術的取引は害にはならないでしょう。</p>
<p>公開日現在、Pathikrit Boseは本記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的にポジションを持っていません。本記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。本記事は、Barchart.comに最初に掲載されました。</p>