スターバックスのアップグレードは、株主の懐疑論者が提起した難問に取り組む

ウォール街はスターバックスに再び注目し始めている。TDカウエンが木曜日に同株をホールドからバイに格上げしたことを受けて、スターバックスはほぼ2%上昇した。同社は、コーヒー大手企業の注視されている立て直しが予定より早く進んでいると主張した。同社はまた、同店売上高の増加、コスト圧力の緩和、収益成長へのより明確な道筋を理由に、目標株価を106ドルから120ドルに引き上げた。クライアントへのメモの中で、アナリストたちは、CEOのブライアン・ニッコル氏とCFOのキャシー・スミス氏との会談後、「スターバックスが北米の再生の初期段階にあることをより深く理解した」と書いている。つまり、これからもっと多くのことが起こるということだ。実際、その会談の後、TDカウエンは2026年から2028年にかけての北米における同店売上高予測を、それぞれ5.5%、3.5%、3.5%から6.1%、5%、4%に引き上げた。すべての推定値はウォール街のコンセンサス数値を上回っている。アナリストたちはまた、2028会計年度（2028年9月期）までの1株当たり利益（EPS）の推定値を、以前の予測の3.52ドルから約9%引き上げて3.94ドルとし、コンセンサスの3.65ドルを上回った。同社によると、経営陣が2027年までに累積8億ドルの節約を目指しているため、コスト削減がEPS成長を支えるという。その他のレバーには、「高頻度のメニューイノベーション」、「最適なマーケティングチャネル」、そしてロイヤルティプログラムの会員数と利用頻度の増加が含まれる。2024年9月にCEOに就任したニッコル氏の下で、スターバックスは「ビジネスを立て直すために、もっと早くから行うべきだった常識的な多くのこと」を実施している、とインベスティング・クラブのポートフォリオ分析ディレクターであるジェフ・マークス氏は木曜日のモーニングミーティングで述べた。「スターバックスはまだ終わっていない」とジム・クレイマー氏は木曜日の会議で述べ、同株は「はるかに高く取引される可能性がある」と付け加えた。我々は同株の目標株価を115ドルとし、レーティングを2のまま維持する。これは、さらに購入する前に反落を待つことを意味する。確かに、実行は依然として重要であり、スターバックスは利益率の回復が一貫して起こりうることを証明するために、まだやるべきことがある。利益率の改善は、スターバックスの投資家の間で最大の議論となっている。一部の投資家は、ニッコル氏の「バック・トゥ・スターバックス」という立て直しが高すぎると見ている。他の投資家は、これらのコストはブランドの再構築と顧客維持率の向上にとって必要悪であると指摘している。そしてそれはうまくいった。4月28日に発表された同社最新の第2四半期決算では、スターバックスは5四半期ぶりに初めての決算予想を上回った。これらの結果を受けて、同株は過去1ヶ月でほぼ10%上昇した。年初来では29%上昇し、1株あたり108ドルで取引されているが、2025年3月の最高値117ドルを下回っている。我々は4月20日にスターバックスの持ち分を一部売却し、同株が100ドルに達した後、利益を確定した。ニッコル氏は同時に、企業 layoffs、業務効率化、その他のコスト削減策を通じて、これらの投資を相殺するために取り組んでいる。SBUX YTD mountain SBUX株の年初来パフォーマンス。しかし、市場はスターバックスがトラフィックと既存店売上高を安定させることができるとほぼ確信しているため、より大きな疑問は、ニッコル氏が多額の労働投資と業務支出の期間を経て、同社の歴史的な利益率プロファイルを回復できるかどうかである。投資家は、同社が2015年から2019年の会計年度に享受していた17%から19%の範囲に営業利益率が戻ることを望んでいる。だからこそ、木曜日の格上げにもかかわらず、ウォール街はまだスターバックスに対して圧倒的に強気ではないのだ。現在、同株をカバーしているアナリストの半数未満がバイまたはバイ相当と評価しており、同社の最近の売上高と株価の回復にもかかわらず、慎重なセンチメントを浮き彫りにしている。TDカウエンは、利益率の転換点が近づいていると楽観的である。同社は、コーヒーコストの緩和、売上高の増加による営業レバレッジ、そして約20億ドルの目標コスト削減が、今後数年間でスターバックスが利益率を再構築するのに役立つ可能性があると述べている。（ジム・クレイマーの慈善信託はSBUXをロングしている。ジムの保有銘柄リストはこちらを参照。）ジム・クレイマー氏のCNBCインベスティング・クラブの購読者として、ジムが取引を行う前に取引アラートを受け取ることができます。ジムは、取引アラートを送信してから45分後に、慈善信託のポートフォリオで株式を売買します。ジムがCNBCテレビで株式について話した場合、取引アラートを発行してから72時間後に取引を実行します。上記のインベスティング・クラブ情報は、当社の利用規約およびプライバシーポリシー、ならびに免責事項の対象となります。インベスティング・クラブに関連して提供されるいかなる情報を受領したことによっても、いかなる受託者義務または義務も存在せず、また発生しません。いかなる特定の成果または利益も保証されません。