AlphabetはAIインフラに1,900億ドルを投じる：3つの半導体株が大きく勝つ

Key Points

BroadcomはすでにAlphabetのプロセッサの主要設計者であり、さらなる支出はその恩恵を加速させる可能性がある。

Taiwan Semiconductorは、主要なテック企業がチップ投資を増やすたびに恩恵を受ける。

Alphabetが独自のカスタムチップを設計しているにもかかわらず、Nvidiaのプロセッサに依存しており、支出ラッシュは他の競合他社にも支出増を促す可能性がある。

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人工知能インフラブームが失速しているかどうか疑問視されていたが、Alphabet（NASDAQ: GOOGL）（NASDAQ: GOOG）を含む主要テック企業の最新の四半期決算が、このトピックに重要な光を当てた。

Alphabetの経営陣は、設備投資（キャペックス）の従来の1,750億〜1,850億ドルの範囲を、現在の1,800億〜1,900億ドルの範囲に引き上げた。

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そう、わずか1年でAI関連支出が1,900億ドルということだ。

そして来年はさらに高くなり、Alphabetの経営陣は2026年と比較して支出が「大幅に増加する」と述べている。

これは半導体株にとって非常に良いニュースであり、特に以下の3銘柄にとってである。

1. Broadcomが最大の勝者になる可能性

Broadcom（NASDAQ: AVGO）は、Alphabetを含むクライアント向けにカスタムプロセッサを設計している。同社のGoogle Tensor Processing Units（TPU）はAIデータセンターで使用されており、Broadcomが設計したチップの需要はますます高まっている。数週間前には、2031年までAlphabet向けのチップ設計を増やす契約を獲得した。

これはBroadcomにとって大きな勝利であり、Alphabetが来年さらに支出を増やす可能性があると述べていることから、Broadcomはさらに恩恵を受ける可能性が高い。発表された支出増の前でも、BroadcomはAI収益が2027年までに1,500億ドルに達すると述べており、2025会計年度のわずか150億ドルから増加する。同社のAI収益の多くは今後数年でAlphabetから得られる可能性が高いが、筆者は同社が特定の顧客に過剰に露出しているとは考えていない。Broadcomは2027年までにアプリケーション特化型集積回路（ASIC）市場の約60%を占めると予想されている。

Metaを含む他の顧客もAI支出を増やしており、Broadcomが恩恵を受ける複数の角度が生まれている。

2. チップ需要が急増するたびにTaiwan Semiconductorが恩恵を受ける

Taiwan Semiconductors（NYSE: TSM）は、世界をリードする半導体メーカーであり、すべてのプロセッサの約70%を占めていると推定されている。

先端プロセッサ、特にAIチップの文脈で見ると、そのポジションはさらに良くなる。この分野ではTaiwan Semiconductor（TSMCとも呼ばれる）が市場の約90%を占めている。

Microsoft、Amazon、Alphabet、Metaの今年の設備投資総額は約7000億ドルに達しており、その大部分がAIインフラ、特にプロセッサの製造に向けられているため、TSMCは今後数年にわたって継続的な需要の追い風を見込める。一部の投資家は現在、TSMCの製造能力が問題になるかもしれないと懸念しているが、同社はボトルネックを緩和するために新工場を建設している。大局としては、TSMCの経営陣は今年の売上高が30%以上増加すると予想している。

Alphabetや他のテック大手が引き続きより多くのプロセッサを求めているため、TSMCの成長は当面鈍化する兆しはない。

3. Nvidiaのことは忘れないで

AIインフラ支出の増加は、ほぼ確実にNvidia（NASDAQ: NVDA）にとって良いことである。同社のGPUはAIデータセンターの主要なプロセッサであり、そのリードを失うことはないだろう。

GoogleはAI処理能力の一部に独自のTPUを使用しているが、Nvidiaのプロセッサを完全に置き換えるものではない。Alphabetは計算需要を満たすために引き続きNvidiaのGPUを購入する必要があり、経営陣は現在「制約されている」と述べている。

筆者は、Alphabetの支出増がNvidiaにとって最大の恩恵の一つは、Alphabetの競合他社によるAI投資の増加を促す可能性があると考えている。そしてそれが、結果的にNvidiaのプロセッサに対する需要の増加につながる可能性がある。

例えば、Metaは最近キャペックスの予測を引き上げ、今年は最大1,450億ドルを支出すると発表した。他のテック大手も、遅れをとることを恐れて大量の現金を投資し続けている。

AIデータセンター収益の約86%の市場シェアを持つNvidiaは、テック企業がAI競争で競い合う中で重要な勝者である。

AIインフラ支出がいつ鈍化するかは誰にもわからないが、Alphabetや他のテック大手が投資を継続的に増やしている以上、投資家はAI支出ブームの終わりを早とちりして警戒すべきである。

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Chris Neigerは言及された銘柄のいずれにもポジションを持っていない。The Motley FoolはAlphabet、Amazon、Broadcom、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、およびTaiwan Semiconductor Manufacturingにポジションを持ち、推奨している。The Motley Foolは開示ポリシーを有している。

本稿で表明された見解および意見は著者のものであり、必ずしもNasdaq, Inc.の見解を反映するものではない。