アップルはティム・クック氏の退任で苦戦。ウォール街はそれでも買いを推奨

ティム・クック氏は、ハードウェア部門の責任者であるジョン・ターナス氏にアップルの経営を引き継ぐ。ウォール街はそれで問題ないと考えているが、メインストリートはそうではない。

火曜日の取引開始後、ターナス氏が9月1日にクック氏の後任となり、クック氏は15年間のCEO退任後、エグゼクティブ・チェアマンに移行するというニュースを受け、株価はほぼ1%下落し、約270ドルになった。

ウェドブッシュ、エバーコア、シティ、BofAはすべて、315ドルから350ドルの間の目標株価で買い評価を維持した。一部の懸念は、ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、アヌラグ・ラーナ氏の意見と一致しており、この動きは「戦略的な変化ではなく、継続性」を意味し、アップルが実際にAIへの本格的な転換を図る必要がある時期には不適切なメッセージだという。

ウェドブッシュ・セキュリティーズのダン・アイブス氏は、この移行を「衝撃」と呼び、投資家はどのような引き継ぎの前に、将来の見通しについてより明確な情報を期待していたと指摘した。

「これにより、アップルはWWDCでAIを前面に出して成功を収め、製品ロードマップを生産するプレッシャーがさらに高まるだろう」と彼は書いた。WWDCは、アップルが6月に行うワールドワイド・デベロッパーズ・カンファレンスを指す。それでも、アイブス氏はアウトパフォーム評価と350ドルの目標を維持した。

ウォール街は以前にもこの状況にあった。スティーブ・ジョブズ氏が2011年8月にクック氏に経営を引き継いだ際、アップルの株価は数か月間低迷したが、その後1年間で57%上昇したと、モルガン・スタンリーのアナリスト、エリック・ウッドリング氏のメモは指摘している。ウッドリング氏は、アップルをアウトパフォームと評価し、315ドルの目標株価を付けているが、現在の状況も同様だと主張している。

「アップルのCEO交代は、ハードウェア、ソフトウェア、資本還元、垂直統合におけるアップルのコア戦略/ビジョンを変えることはないだろう」と彼は書いたが、CEO交代は、新たな楽観主義と、アップルの包括的なナラティブにおける潜在的な変化を引き起こす可能性がある。

クック氏の在任期間は世代を超えている。彼が就任した時、アップルの評価額は約3500億ドルだった。彼は4兆1000億ドルで経営を引き継ぐ。ヤヌス・ヘンダーソン・テクノロジー・アナリストのシャオン・バキ氏によると、年間売上高は1080億ドルから4160億ドルに4倍になった。

しかし、バキ氏は、アップルのイノベーション・エンジンは停滞していると主張している。Vision Proは失敗し、自動車プログラムは数十億ドルの現金を燃やし、アップルはGoogleやAmazonにホームアシスタント市場を譲歩した。

したがって、ウォール街の強気相場は、51歳のターナス氏が、伝統的なハードウェアの専門家であり、決断力のある革新者であるという点に立脚している。彼は最近、広く成功したMシリーズのシリコンチップの開発を監督し、若年層をターゲットにした、カラフルで小型の599ドルのラップトップであるMacBook Neoを推進した。MacBook Neoは、先月発売以来、売り切れで、ほぼ入手困難になっている。

そして、多くの人がアップルがAIで遅れていると言う中で、ウォール街の一部はより鋭い角度を見ている。バンク・オブ・アメリカのWamsi Mohan氏は、株価の目標を325ドルに設定しており、先月発売されたM5シリコンは「エッジAI」の基盤であると主張している。エッジAIとは、推論がクラウドデータセンターではなく、デバイス上でローカルに実行されることを指す。これにより、応答時間の短縮、プライバシーの向上、インフラストラクチャコストの削減が可能になる可能性がある。ターナス氏はMシリーズを運営していたため、彼が投資家に対してそのストーリーを最も効果的に伝えることができるCEOかもしれない。