Marvell が Polariton を買収、MRVL 株は買い、売り、それとも保有すべきか？

光関連企業は規模が大きくなり、より多くの電力を消費する一方で、チップメーカーやネットワーク企業は、サーバー間で情報をより高速かつ効率的に移動させるための方法を開発するために競い合っています。これにより、光インターコネクトが主要な成長分野となっています。

ここに Marvell Technology (MRVL) が登場します。同社は最近、光フォトン技術の能力を強化し、AI ワークロードの増加に伴い、より高速な接続に向けて前進するのに役立つ Polariton Technologies を買収しました。Polariton のシリコンフォトン技術を追加することで、Marvell は次世代データセンターネットワーク全体で帯域幅、電力効率、統合を改善することを目指しています。

MRVL 株の買いか売りかを検討している投資家にとって、この取引は同社の AI ストーリーにさらに一層を加えます。Marvell は、高度なチップの需要の波に乗るだけでなく、AI の成長の次の段階を支えるインフラストラクチャの内部に深く位置づけることを目指しています。

なぜこの取引は Marvell にとって重要なのか

一方で、Marvell はすでにデータインフラストラクチャの主要なプレーヤーです。ネットワーク、ストレージ、カスタム AI ワーク用のチップを販売しています。一方で、AI ブームはクラウドビルダーに光インターコネクトへの支出を増やすよう強要しており、Polariton はその役割を果たします。

Polariton は、プラズモニクスベースのシリコンフォトン技術をテーブルに持ち込みます。Marvell は、この取引により光技術ポートフォリオが強化され、より高い帯域幅とより優れた電力効率に向けてスケールアップするのに役立つと述べています。これは AI ストーリーに非常に適しています。データセンターが現在のように成長し続ける場合、Marvell はハードウェアスタックでさらに重要になる可能性があります。

市場は動きを好感しました。MRVL 株は発表後、リフトを得ており、投資家がこれを小さな組み込み取引以上のものと見ていることを示しています。彼らは、Marvell が AI インフラストラクチャチェーンのより多くの部分を所有したいというもう 1 つの兆候と見なしています。

MRVL 株の評価額はどうなっているのか

MRVL 株はすでに大きな上昇を見せており、AI チップの波に乗っています。株価は年初から約 80% 上昇し、過去 1 年間でほぼ 3 倍になっています。この上昇は、Nvidia (NVDA) の NVLink Fusion や Amazon (AMZN) の AWS Trainium など、成長を促進した収益の大幅な超過と提携をたどっています。2025 年の低下は、投資家が継続的な AI 主導のデータセンター需要を織り込むにつれて、急な上昇に逆転しています。

Marvell は、AI およびクラウドコンピューティングにおける最大の企業との連携をより強めています。データセンター接続に関する Nvidia との作業は、多くの注目を集めています。また、より広範なカスタム AI チップのエコシステムにおける同社の役割も同様です。

しかし、これが本当の試練です。フォワード収益の約 54 倍という MRVL 株の評価額は、安くはありません。さらに、株価純資産倍率は 10 倍であり、セクターの中央値よりも大幅に高く、MRVL がプレミアムで取引されていることを示唆しています。

これは、必ずしも悪い意味で株価が自動的に高くなるわけではありません。それは単に、バーが高いことを意味します。Marvell が強力な成長を維持し続けるのであれば、評価額は妥当になります。しかし、成長が鈍化した場合、株価は大きく下落する可能性があります。

Marvell の事業は依然として急速に成長しています

良いニュースは、Marvell が単なる株価ストーリーではないことです。最新の四半期は好調でした。2026 年第 4 四半期には、収益が 22% 増加して 22 億 2,200 万ドルに達しました。これは記録的な四半期でした。2026 年度全体の収益は 42% 増加して 81 億 9,000 万ドルに達しました。

データセンター事業が大部分を占めました。AI の需要が業界全体の支出を推進しているため、これは理にかなっています。Marvell はまた、優れた収益力を示しました。純利益は 3 億 9,610 万ドルで、1 株当たり利益は 0.80 ドルに達しました。さらに、営業キャッシュフローは 3 億 7,370 万ドルに達し、四半期末には約 26 億 4,000 万ドルの現金および現金同等物がありました。

CEO の Matt Murphy は、決算コールで自信に満ちた様子でした。Murphy 氏は、同社が堅調な AI 需要を背景に、記録的な 2026 年度の収益を達成し、2027 年度には再び収益成長が加速すると予想していると述べました。これは、AI 投資家が聞きたい言葉です。それは、経営陣が依然として長い成長の余地を見ていることを示しています。

見通しも堅調です。Marvell は 2027 年第 1 四半期に約 24 億ドルの収益と希薄化後 1 株当たり利益約 0.79 ドルを予測しています。アナリストも同様の方向に傾いており、四半期と年間を通して継続的な成長が期待されています。

アナリストは MRVL 株をどう見ているのか

ウォール街は依然として Marvell 株に対して概ね肯定的な見方を示していますが、意見は一致していません。一部の企業は、同社がまだ成長の余地があると見ていますが、他の企業は株価がすでに少し行き過ぎていると考えています。

RBC Capital は、目標株価を 170 ドルに引き上げ、買い推奨を維持しました。GF Securities も強気姿勢に転じ、165 ドルの目標を設定しました。Barclays も 150 ドルの目標と「アウトパフォーム」格付けで建設的です。これらの企業は、Marvell の光接続と AI インフラストラクチャにおける役割を評価しています。

Morgan Stanley はより慎重です。同社は 103 ドルの目標と MRVL 株に対する「中立」格付けを持っています。これは、そのような大きな上昇の後で株を追いかけるすべての人が望んでいるサインではないことを明確に示しています。

より広範なコンセンサスは依然としてかなり楽観的です。MarVL 株は「強い買い」のコンセンサス格付けを受け、平均目標株価は 126.95 ドルですが、この数字は現在の株価を下回っています。これは、ウォール街がビジネスには肯定的な見方を持っているものの、株価の上昇後には不確実性を抱いていることを投資家に伝えています。

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