テスラの株主にとっての悪いニュース：株式を売るべきか？

主要なポイント

テスラはヨーロッパでフルセルフドライビングシステム（Full Self-Driving system）の規制承認を求めています。

同社は一部の抵抗に直面しています。

規制リスクは、テスラの長期的な目標にとって深刻な課題であり続けるでしょう。

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テスラ（NASDAQ: TSLA）は、世界有数の電気自動車（EV）メーカーであり、業界のパイオニアですが、株式の長期的なテーマは、ロボタクシーサービスの拡大など、他の事業にシフトしています。同社のフルセルフドライビング（FSD）ソフトウェアは、この長期的な目標の中心です。しかし、テスラがFSDソフトウェアの規制承認を得る取り組みで反発に直面した場合、どうなるでしょうか？いくつかの報道によると、同社はそのような問題に直面している可能性があります。投資家が知っておくべきことは次のとおりです。

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欧州の議員たちが反発している

テスラはヨーロッパでFSDシステムに関する規制承認を求めています。これは、同社がロボタクシーサービスを開始するための重要なステップですが、それ以上の意味合いがあります。ヨーロッパのドライバーにFSDサブスクリプションを提供することは、同社の高利益率のソフトウェア収入を拡大する可能性があります。また、現在レベル2であり、特定の状況下では自律的に運転できますが、ドライバーは常に注意を払わなければならないFSDソフトウェアのトレーニングと改善のための、はるかに多くの現実世界のデータへのアクセスを許可します。

したがって、テスラにとっての stakes は高く、一部の欧州連合（EU）の規制当局が同社のFSDにゴーサインを与えることに躊躇しているというニュースは、あまり良いものではありません。彼らはテスラのFSDの特定の側面について懸念しており、文字通りアクセルを踏み込みすぎ、ドライバーが運転中にスマートフォンを使用するのを効果的に防ぐ方法がそれほど効果的ではないなど、いくつかの懸念があります。EU加盟国の代表は、年後半にテスラのFSDについて投票する可能性があります。テスラの技術に対する懸念が十分な数によって共有されれば、同社は承認を得ることができず、競合他社が有利な立場に立つ可能性があります。

これは投資家にとって何を意味するのか？

オランダの規制当局が先月テスラのFSDにゴーサインを出しましたが、より広範なEUのコンセンサスが依然としてEVメーカーにとっての主なハードルです。EUがFSDにゴーサインを出さないとしても、同社は再集結し、機能に適切な変更を加え、再試行する可能性が高いです。そのためにどれくらいの時間がかかるかは、EUの懐疑的な理由によって異なります。しかし、このエピソードは、規制リスクがテスラの長期的なテーマの最も重要な脅威の1つであることを改めて強調しています。

ここ数年、同社は関税、米国のEV税額控除の変更（これにより売上が悪影響を受けました）、および規制当局の注目を集めた国内でのFSDに関する苦情に対処してきました。テスラは、ロボタクシー事業を拡大し、そのニッチを支配できれば、長期的に大幅な成功を収める可能性があります。同社の人型ロボットとの取り組みも考慮に入れることが重要です。市場は明らかにそうしており、その結果、テスラは驚異的な208.3倍のフォワードPERで取引されています。

同社は、潜在的な脅威、規制を含むものを回避しながら、長期的な計画を成功させることができれば、この高騰（とてもの）評価額を正当化できるかもしれません。しかし、そうできない場合、テスラの株価は、今後5〜10年間でより広範な株式を上回る可能性があります。つまり、テスラはかなりリスクの高い株式です。投資家は、トリガーを引く前にそれを覚えておく必要があります。

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*Prosper Junior Bakinyは、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。The Motley Foolは、Teslaにポジションを持っています。The Motley Foolは、開示ポリシーを持っています。

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。