バトルロイヤル：ジョビー航空 vs. ボーイング。たった一人だけがあなたを豊かにする。

主要なポイント

ジョビーは先行者優位性を得る可能性がありますが、ウィスクの自律技術が後発を混乱させる可能性があります。

両社とも、進化するeVTOL市場において、独自の機会とリスクに直面しています。

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電気垂直離着陸（eVTOL）の分野は混雑しています。ほとんどの注目は、米国連邦航空局（FAA）からの認証を最初に受ける可能性が高いジョビー航空（NYSE: JOBY）とアーチャー航空（NYSE: ACHR）に集中していますが、開発中のeVTOLは他にもたくさんあります。特に、英国のバーティカルエアロスペース、エンブラエルのイヴ・エア・モビリティ、そしてボーイング（NYSE: BA）のウィスクが挙げられます。これらの企業が持つ興味深い点は、それぞれ異なるビジネスモデルを持っていることですが、最も興味深い比較はジョビーとボーイングの間です。

2つの競合するeVTOLアプローチ

eVTOLビジネスモデルにおける主な分岐は、オリジナルエクイップメントメーカー（OEM）と統合型輸送サービス（TaaS）アプローチの間です。バーティカル、アーチャー、イヴはOEMアプローチに従っており、ジョビーとウィスクはTaaSルートを取っています。

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OEMアプローチは、バーティカルとアーチャーが確立された航空宇宙サプライヤーからコンポーネントを利用できるという利点があり（ウィスクとイヴはボーイングとエンブラエルの広範なサプライチェーン関係から恩恵を受ける）、理論上、リスクを軽減し、認証レースで優位に立つことができます。

対照的に、ジョビーは自社の推進システム、バッテリー、プロペラ、その他の主要技術の開発に加えて、垂直統合型TaaS企業になることに注力しています。

しかし、ジョビーは自社の技術を開発しながら、パートナー兼投資家のトヨタからの製造支援により、アーチャーよりも認証レースでわずかにリードしています。

ビジネスモデルが財務に影響を与える

さらに、アーチャーはeVTOLの販売から初期に収益とキャッシュフローを創出することができます。一方、TaaSに焦点を当てたジョビーは、Uber TechnologiesやDelta Air Linesなどのパートナーの支援を受けながら、輸送サービス会社としての地位を確立する必要があります。

ジョビーとウィスクが採用しているTaaSモデルは、より多くの初期投資を必要とします。なぜなら、彼らは独自のeVTOLを構築、所有、運営し、アクセス可能なバーティポートを含む輸送サービスを構築する必要があるからです。さらに、TaaSモデルは、当初、OEM eVTOLの販売ではなく、乗客旅行からの段階的な収益に依存するため、収益の立ち上がりは遅くなる可能性があります。

ジョビー vs. ウィスク：相違点のあるTaaSバトル

これは、小規模企業と多額の資金を持つ企業との間の戦いだけでなく、EHangと同様にウィスクは自律eVTOLの開発にコミットしており、ジョビーの初期eVTOLは操縦士によって操縦されます。自律eVTOL固有の遅い規制経路により、ジョビーはTaaSレースで先行者優位性を獲得する可能性が非常に高くなりますが、ウィスクが数年後に自律eVTOLサービスでコスト優位性を実現した場合のリスクは、ジョビーにとって高まります。

ウィスクは、ボーイングのエンジニアリング能力の一部であり、eVTOLがボーイングの世界的なサービスで整備、保守、修理、オーバーホールされる可能性があるという利点もあります。これは重要なポイントです。なぜなら、ボーイングの世界的なサービスセンターネットワークは、ジョビーが複製できないからです。

2層市場

結局のところ、すべてはジョビーによる先行者優位性のための戦いにつながります。これにより、商業的な受容性を構築し、規模を拡大することができます。一方、ウィスクは、eVTOLが初期の珍しさやプレミアム専用段階から、よりグローバルな大衆市場への採用に向けて移行するにつれて、より費用対効果の高い自律eVTOLを開発することに重点を置いています。

長期的な脅威に対応するため、ジョビーは積極的にNvidiaと協力して自律機能を開発し、最終的に完全に自律的なeVTOLにつながる可能性があります。実際、それがジョビーが2024年にXwingの自律部門を買収した理由です。Superpilot自律ソフトウェアを追加したこの買収は、eVTOL業界の未来が自律飛行である場合、ジョビーが関連性を維持する意図の明確な兆候です。

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Lee Samahaは、言及されている銘柄のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは、BoeingおよびUber Technologiesを保有しており、推奨しています。The Motley Foolは、Delta Air LinesおよびEmbraerを推奨しています。The Motley Foolには開示ポリシーがあります。

ここに記載されている見解と意見は、著者の見解と意見であり、必ずしもNasdaq, Inc.のものを反映するものではありません。