Corning株はNvidiaとの大型契約で急騰：「AIはテクノロジーの話だけでなく、製造業の話でもある」

iPhone画面のガラス製造で最もよく知られるCorning（GLW）は、チップ大手のNvidia（NVDA）から同社の光ファイバー接続性を強化するための契約を獲得した後、昨日の取引セッションで株価が12％上昇しました。さらに、この契約には、ノースカロライナ州とテキサス州に3つの新しい製造工場を共同で建設することが含まれており、3,000人以上の雇用を生み出す可能性があります。

この展開について、Corningの社長兼CEOであるWendel Weeks氏は、「NVIDIAが行っていることは、人工知能の未来だけでなく、アメリカの先進製造業の労働力にとっても、驚くべきことである。彼らのコミットメントは、米国の製造拠点の拡大を直接的に後押しし、アメリカの労働者のために3,000人以上の新しい高賃金の雇用を創出している。このパートナーシップは、AIが単なるテクノロジーの話ではないことの証明である。それは製造業の話であり、そしてそれはここアメリカで起こっている。NVIDIAと共に、私たちはAIを支える重要な技術がアメリカで発明され、設計され、構築されることを保証している。」と述べました。

1851年に設立されたCorningは、アメリカの制度です。同社は、光ファイバー、Gorilla Glass、ディスプレイガラス、半導体材料、ライフサイエンス製品におけるイノベーションで知られる特殊材料およびガラス技術企業です。同社は長年にわたり、AIインフラストラクチャや環境技術など、さまざまな産業での存在感を示しながら、何度も自己変革を遂げてきました。

時価総額1,395億ドルと評価されているGLW株は、今年に入ってから105％増加し、年初来（YTD）で倍以上に成長しました。同株は0.70％の配当利回りも提供しています。

なぜCorningなのか？

この質問には、二重の側面から答えます。一つはNvidiaとの関係、もう一つは同社の製品と提供物というより広い視点からです。

まず、Nvidiaは、地球上の他のほとんどの企業では対応できない規模で光接続を提供できるパートナーを必要としており、Corningはこの役割において業界の誰よりも適しています。

Corningは低損失光ファイバーを発明し、以来、ガラス科学と光物理学における世界有数のイノベーターとしての評判を築いてきました。数千ものGPUを同時に稼働させるAIファクトリーを構築しているNvidiaのような企業にとって、Corningがもたらす信頼性と技術的な深みを持つパートナーがいることは極めて重要です。

この契約の工学的な現実は、理解しやすいものです。現在のAIワークロードは数千ものNvidia GPUに依存しており、それらのGPUは、ほんの数年前には想像もできなかった速度と量でデータを転送するために、高性能光ファイバー、接続インフラストラクチャ、フォトニクスに膨大な要求を課しています。長年データセンターで信頼されてきた銅線は、もはやこれらの要求を満たすことができません。Nvidiaは、Nvidia CEOのJensen Huang氏が2025年のGTCカンファレンスで聴衆に語ったように、AIの広範な構築に不可欠であると述べた「コパッケージドオプティクス」として知られる統合方法を通じて、そのAIラック規模システムで銅線をCorningの光ガラスファイバーに置き換える方向へ進んでいるようです。

これは、銅ケーブルが約10 Gbpsで頭打ちになり、高性能設定で約100メートルを超えると信号品質が低下するためです。逆に、光ファイバーケーブルは、信号再生なしで、キロメートル単位の距離で100 Gbps以上の速度を維持できます。この利点は最近さらに顕著になり、特定の光ファイバー伝送構成では現在800 Gbpsに達し、1.6 Tbpsの閾値がすでに視野に入っています。銅線には、AI環境内で特に有害になる特定の距離制限もあります。レーンあたり約200 Gbpsでは、信号品質が崩壊するため、パッシブ銅接続はわずか2〜3メートルで劣化し始めます。

銅線はまた、クロストークや電磁干渉の影響を受けやすく、信号品質を低下させ、エンジニアにコストと複雑さを増すシールドを追加させる必要があります。光ファイバーは、その非金属組成により電磁干渉に対して完全に免疫があるため、そのような脆弱性はなく、電子ノイズが飽和した環境でも一貫した安定した伝送を提供します。

しかし、この分野でCorningに本物の持続的な価格決定力をもたらしているのは、独自のContourファイバー技術です。Contourファイバーは、標準的なコンジット内に2倍の数のファイバース​​トランドを収容でき、通常16個の個別のコネクタを1つの統合コネクタに集約します。これにより、ハイパースケーラーの設置が大幅に簡素化され、ネットワーク全体の潜在的な障害点が削減されます。CEOのWendell Weeks氏は、この技術の特許を個人的に保有しており、競合他社が新しい工場に資本を投じて生産規模の拡大を待つだけでこれを単純に複製することはできません。

米国コネック社との3月の提携により、PRIZM光フェルール技術をライセンス供与したことは、Corningのポジショニングにさらなる層を追加しました。このアプローチでは、ファイバーを互いに直接物理的に接触させるのではなく、ファイバーに正確に配置されたマイクロレンズを使用します。AIインフラストラクチャを垂直的および水平的に拡張するデータセンターオペレーターにとって、実際の結果は、展開の迅速化、より信頼性の高い汚染管理、および設置期間全体の総所有コストの削減です。Corningはまた、2026年のOptical Fiber Conferenceで、特に高密度AIネットワークを念頭に置いて設計された新しいマルチコアファイバー、マイクロケーブル、および特殊コネクタの発売を発表しました。

AIの機会を超えて、Corningの事業のより広いフットプリントは、同社のリーチと回復力についての独自の物語を語っています。Gorilla Glassは世界中で80億台以上のデバイスに搭載されており、Apple（AAPL）はiPhoneとApple WatchのすべてのカバーガラスをCorningのケンタッキー製造施設から調達するために25億ドルを約束しました。エネルギー面では、経営陣は、同社のSolar Market Access Platformが2024年の約10億ドルの収益から2028年までに約25億ドルに成長すると予測しています。

したがって、これらの産業のそれぞれにおいて、パターンは同じままです。Corningは、他の企業が生産できないものを製造しており、他の企業が匹敵できない規模でそれを製造しています。

堅調な財務基盤

過去10年間で、同社は収益と利益をそれぞれ6.26％と13.29％のCAGRで成長させました。控えめに見えるかもしれませんが、その後のAIインフラストラクチャの構築は、Corningに両方の側面で加速する機会をもたらします。

その一端は、直近の四半期である2026年第1四半期の同社の業績に示されました。

同四半期のコア売上高は前年比20％増の43.4億ドルとなりました。光通信とソーラーセグメントが目覚ましい成長を遂げ、同期間にそれぞれ36％増の18.5億ドル、80％増の3.7億ドルとなりました。しかし、最も有名なGorilla Glassを含む、同社の2番目に大きい収益セグメントであるGlass Innovationsは、前年比（YoY）わずか1％増の14.2億ドルとなりました。iPhone 17の売上が非常に好調だったことを考えると、これは少し驚きです。

一方、利益は前年比30％増の1株あたり0.70ドルとなりました。これはコンセンサス予想の0.69ドルを上回っただけでなく、同社にとって8四半期連続の利益超過でもありました。

全体として、Corningは46億ドルの収益と、0.73ドルから0.77ドルのEPSを予想しています。これは、アナリスト予想の収益46.3億ドルとEPS 0.76ドルに匹敵します。

2026年第1四半期には、同社は営業活動からの純現金も大幅に増加させ、前年同期の1.51億ドルから3.62億ドルとなりました。全体として、Corningは四半期末に17.6億ドルの現金残高で終了し、これは短期負債の12.6億ドルを上回っています。

しかし、株価は依然として割高であり、同株はセクター中央値と5年平均の両方に対してかなりのプレミアムで取引されています。特に、GLWは、セクター中央値のそれぞれ24.08、3.27、18.69と比較して、51.11、7.36、40.67のフォワードP/E、P/S、P/CFで取引されています。

GLW株のアナリストの見解

これらすべてを考慮すると、アナリストはGLW株をコンセンサス「Moderate Buy」と評価しており、平均目標価格はすでに上回っています。200ドルの高値目標価格は、現在の水準から約11％の上昇の可能性を示しています。同株をカバーする14人のアナリストのうち、9人が「Strong Buy」評価、5人が「Hold」評価です。

公開日現在、Pathikrit Boseは、この記事で言及されている証券のいずれにも直接的または間接的にポジションを持っていませんでした。この記事のすべての情報およびデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は、もともとBarchart.comに掲載されました。