ホルムズ海峡の閉鎖により世界的な供給が引き締まり原油価格が支えられる

6月WTI原油（CLM26）は本日+0.50（+0.49％）上昇、6月RBOBガソリン（RBM26）は-0.0340（-0.92％）下落しています。原油とガソリンの価格は本日、原油が1週間ぶりの高値を記録しており、まちまちです。継続的なホルムズ海峡の閉鎖は、世界の石油供給を締め付け、原油価格を支えています。また、本日発表された週間EIA報告も、週次在庫が予想以上に減少したため、原油とガソリンにとって強気要因となりました。今日のドル高は、原油価格の上昇を抑制しています。

トルムップ大統領とイランが互いの最新の和平提案を却下したことを受け、原油価格は上昇を続けています。トルムップ大統領は、イランの和平提案への対応を「ゴミ」と呼び、現在の停戦は「命綱」にかかっていると述べました。また、トルムップ大統領は「イランは取引するか、壊滅するかのどちらかだ」と述べました。トルムップ大統領は月曜日、米国は今週中にホルムズ海峡を通過する商船を海軍と空軍の支援で誘導する作戦を再開する可能性があると述べました。

国際エネルギー機関（IEA）は、本日発表された月次報告で、世界の観測される石油在庫は3月から4月にかけて1日あたり約400万バレル減少しており、紛争が解決されたとしても10月まで「深刻な供給不足」が続くと予測しています。

米イラン戦争により、エネルギー価格は引き続き支えられています。この戦争は、ホルムズ海峡を通過する世界の石油と液化天然ガスの約5分の1を占める、世界の石油と燃料の不足を悪化させています。ゴールドマン・サックスは、ペルシャ湾の原油生産量が約1日あたり1450万バレル削減されており、現在の混乱により、世界の原油在庫から約5億バレルが引き出されており、6月までに10億バレルに達する可能性があると推定しています。ホルムズ海峡の閉鎖により、ペルシャ湾の石油生産者は、地元の保管施設の容量に達したため、生産量を約6％削減せざるを得なくなりました。先週木曜日、IEAは、紛争中に80以上のエネルギー施設が損傷しており、復旧には最長2年かかる可能性があると発表しました。

原油にとって弱気要因として、OPEC+は5月3日に6月に1日あたり18万8千バレル増産すると発表しましたが、中東の生産者が紛争のために生産削減を余儀なくされていることを考慮すると、そのような増産は実現可能性が低いと考えられます。OPEC+は、2024年初頭に行った220万バレル/日の生産削減をすべて回復しようとしていますが、まだ1日あたり82万7千バレル回復する必要があります。OPECの4月の原油生産量は、-42万バレル/日減少し、35年ぶりの低水準である1日あたり2055万バレルに落ち込みました。

Vortexaは月曜日、少なくとも7日間停止しているタンカーに保管されている原油の量は、5月8日週に-33％減少し、1億3900万バレルに減少したと報告しました。

ロシアとウクライナ間の戦争を終結させるためのジュネーブでの米国の仲介による最近の会合は、ウクライナのゼレンスキー大統領がロシアが戦争を長引かせていると非難したため、早期に終了しました。ロシアは、「領土問題」が解決されておらず、ロシアがウクライナの領土を要求するまで「長期的な解決策」を達成する見込みはないと述べています。ロシアとウクライナ間の戦争が継続するという見通しは、ロシアの原油に対する制限を維持し、原油価格にとって強気要因となります。

ウクライナのドローンとミサイルの攻撃は、ここ10か月間で少なくとも30のロシアの精製所を標的にしており、ロシアの原油輸出能力を制限し、世界の石油供給を減少させています。4月には、ロシアの精製所、輸出ターミナル、石油パイプラインインフラストラクチャに対するウクライナの攻撃が少なくとも21回あり、ロシアの平均精製運転率は16年ぶりの低水準である469万バレル/日に落ち込みました（ブルームバーグのデータによると）。また、ロシアの石油会社、インフラストラクチャ、タンカーに対する米国とEUの制裁により、ロシアの石油輸出が抑制されています。

本日の週間EIA在庫報告は、原油と製品に対してまちまちな内容でした。プラス面としては、EIA原油在庫は-431万バレル減少し、予想の-245万バレルの減少を上回りました。また、EIAガソリン供給量は-408万バレル減少し、予想の-305万バレルの減少を上回りました。さらに、WTI先物の納入地点であるカッシングの原油供給量は-170万バレル減少しました。マイナス面としては、EIAの蒸留在庫は予想の-270万バレルの減少に対して、予想外に+19万バレル増加しました。

本日のEIA報告によると、（1）5月8日時点の米国の原油在庫は、季節的な5年平均を下回って-0.3％、(2)ガソリン在庫は季節的な5年平均を下回って-4.3％、(3)蒸留在庫は5年間の季節平均を下回って-9.4％でした。5月8日までの週に終わる米国原油生産量は+1.0％増加し、1日あたり1371万バレルに達しました。これは、11月7週に記録された1日あたり1386万バレルという記録最高値をわずかに下回っています。

Baker Hughesは先週金曜日に、5月8日までの週に終わる時点で、米国の稼働中の原油掘削装置の数は+2増加し、410基に達しました。これは、12月19週に記録された406基という4年2か月ぶりの低水準をわずかに上回っています。ここ2年半で、米国の原油掘削装置の数は、2022年12月に報告された627基という5年5か月ぶりの高水準から急激に減少しています。

発表日時点で、Rich Asplundは、この記事に記載されているいずれの証券に対しても、直接的または間接的にポジションを持っていませんでした。この記事に含まれるすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は元々Barchart.comに掲載されました。