原油価格が強化される中、世界の原油供給がホルムズ海峡閉鎖で緊縮

6月限WTI原油（CLM26）は本日、+3.13（+3.25％）上昇し、6月限RBOBガソリン（RBM26）は+0.0241（+0.72％）上昇しています。原油とガソリンの価格は、本日2日連続で大幅に上昇しており、原油は2週間の高値を記録し、ガソリンは3.75年間の高値を記録しています。原油価格は、米国の停滞した和平交渉がホルムズ海峡を閉鎖し、世界の原油供給を逼迫させているため、引き続き上昇しています。

原油価格は、ニューヨーク・タイムズが、大統領トランプ氏がイランのホルムズ海峡の再開と戦争終結に関する最新の提案に満足していないことを報じた後、本日最高値を記録しました。イランの核交渉の延期を含む、イランの核活動の抑制に関する合意が含まれている必要があります。トランプ氏は、いかなる合意もイランの核活動の抑制に関する合意を含める必要があると述べています。

原油価格は、本日最高値を記録した後、CNNが、パキスタンの仲介者が今後数日中にイランからの修正案を受け取り、戦争を終結させることを報じた後、下落しました。コミュニケーションは、イラン最高指導者、カハメニ氏の場所が秘密にされているため、困難なコミュニケーションのために遅れています。

原油価格は、本日最高値から下落した後、アラブ首長国連邦（UAE）が5月1日にOPECから離脱すると発表したため、下落しました。OPECで3位の生産国であるUAEが、今やカルテルから生産量を増やすことを可能にし、OPECの生産配分によって制約を受けていないためです。

エネルギー価格は、ホルムズ海峡の継続的な閉鎖により、世界的なエネルギー危機を深刻化させる可能性がある中、依然として裏支えを受けています。継続的な封鎖は、世界の石油と燃料の不足を悪化させる可能性があり、世界の約1割の石油と液化天然ガスがホルムズ海峡を経由して輸送されています。ゴールドマン・サックスは、4月にペルシャ湾の原油生産が約14.5百万バレル/日、つまり50％以上削減されたと推定しており、現在の混乱により、世界の原油在庫は約500億バレル減少しており、6月には1兆バレルに達する可能性があると述べています。

ペルシャ湾の石油生産国は、ホルムズ海峡の閉鎖により約6％の生産削減を余儀なくされています。4月13日、米国はホルムズ海峡を経由するすべての船舶に対する封鎖を開始し、イランの港に寄港するか、向かう船舶に対してです。大統領トランプ氏は、海峡における米国の海上封鎖は、「合意が完全に合意されるまで」に「全力を挙げて維持される」と述べています。イランは、封鎖前に戦争中に原油を輸出することができました。3月に約170万バレル/日を輸出していました。

4月13日、国際エネルギー機関（IEA）は、イラン戦争とホルムズ海峡の閉鎖により、世界の石油供給は約1300万バレル/日がシャットダウンされたと発表しました。IEAはまた、紛争中に80以上のエネルギー施設が損傷し、復旧には最大2年かかる可能性があるとも述べています。

原油にとっての悪材料として、4月5日、OPEC+は、5月に原油生産を206,000バレル/日増やすと発表しましたが、中東の生産国が紛争のために生産削減を余儀なくされているため、その生産増加は現在ではあり得ない可能性があります。OPEC+は、2024年初めに行った2200万バレル/日の生産削減をすべて回復しようとしていますが、まだ827,000バレル/日を回復する必要があります。OPECの3月の原油生産は、35年最低の2205万バレル/日に-7.56百万バレル/日減少しました。

Vortexaは月曜日、少なくとも7日間停止していたタンクローリーに保管された原油が週末の24日時点で3ヶ月ぶりの1億5311万バレルに+25％w/w上昇したと報告しました。

ロシアとウクライナ間の戦争を終結させるための最新の米国主導の会合は、ウクライナ大統領ゼレンスキー氏がロシアがホルムズ海峡の再開と戦争終結に関するイランの最新の提案を受け入れるまで、戦争を遅らせようとしていると非難したため、早期に終了しました。ロシアは、「領土問題」が解決されていないと述べ、戦争の長期的な解決策を達成する希望はないと述べています。ロシアのウクライナにおける領土要求が認められるまでです。ロシア・ウクライナ戦争が継続する見通しは、ロシア原油に対する制限を維持し、原油価格にとって強気要因となります。

ウクライナのドローンとミサイル攻撃は、過去9か月間、少なくとも28のロシア製精油所に標的となり、ロシアの原油輸出能力を制限し、世界の原油供給を減少させています。また、11月末以降、ウクライナはロシアのタンカーに対する攻撃を強化しており、バルト海で少なくとも6隻のタンカーがドローンやミサイルによって攻撃されています。さらに、米国とEUによるロシアの石油会社、インフラ、タンカーに対する新たな制裁により、ロシアの石油輸出が抑制されています。

先週水曜日のEIA報告書によると、（1）4月17日の米国原油在庫は、季節調整後の5年平均比+2.8％、(2) ガソリン在庫は季節調整後の5年平均比-0.1％下回っており、(3) 分岐油在庫は5年平均季節調整後の-7.5％下回っていました。米国原油生産は、4月17日の週に-0.1％w/wで1億3585万バレル/日に低下し、2022年11月7日の週の記録最高の1億3862万バレル/日を下回っています。

Baker Hughesは先週金曜日に、4月24日の週に終了した時点で、米国で活動中の石油掘削井の数が-3で407本に減少したと報告しました。これは、2022年12月19日の週に終了した406本という4.25年最低値にわずか上回っています。過去2.5年間、米国での石油掘削井の数は、2022年12月の5.5年高値の627本から大幅に減少しました。

発表日時点で、リッチ・アスプランド氏は、この記事に記載されている証券のいずれに対しても（直接的または間接的に）保有ポジションを持っていませんでした。この記事に含まれるすべての情報とデータは、情報提供のみを目的としています。この記事は、Barchart.comで最初に掲載されました。