FRBの利上げ、トランプ相場を危険水域へ

要点

• 持続的に高止まりするインフレは深刻な懸念事項であり、現在、ほとんどの金融機関とエコノミストは9月16日の利上げを予想しています。
• トランプ政権下のインフレ（トランプ氏の政策に起因するインフレ）とAIインフラの構築が、2026年の物価上昇を牽引しています。
• 連邦準備制度理事会（FRB）の利上げは、投資家が異次元のAI株評価額と成長期待を再考せざるを得なくなる可能性があります。
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著しいボラティリティの期間があったにもかかわらず、株式市場はドナルド・トランプ大統領がホワイトハウスにいた時期にアウトパフォームしてきた豊かな歴史を持っています。トランプ氏の最初の非連続的な任期中にそれぞれ57%、70%、142%の上昇を記録した後、Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI)、S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC)、およびNasdaq Composite (NASDAQINDEX:^IXIC)は、彼の2期目が始まって以来、それぞれ21%、28%、34%上昇しました。

しかし、ウォール街の主要株価指数が水面下に潜む危険を正確に反映していないという強い議論がなされる可能性があります。トランプ政権下のインフレ（トランプ氏の政策に起因するインフレ）によって一部引き起こされた、持続的に高止まりするインフレは、9月16日の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの可能性を著しく高めています。

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連邦準備制度理事会（FRB）が行動を起こした場合、トランプ強気相場がその代償を払うことになるかもしれません。

金利の上昇は、トランプ強気相場を破滅させる可能性があります。画像提供：Shealah CraigheadによるOfficial White House Photo、National Archivesの好意による。

トランプ政権下のインフレとAI革命が中央銀行に行動を強制すると予測される

米国経済が拡大しているとき、エコノミストは企業が商品やサービスに対して適度な価格決定力を持つと予想しており、それが適度なインフレ（物価上昇）につながります。5月には、米国の過去12ヶ月のインフレ率は4.2%に達し、3年ぶりの高水準となりました。

トランプ大統領の政策は、2026年のインフレの最大の要因となっています。大統領の関税政策 — トランプ政権は7月下旬に80カ国以上に広範な世界的関税を課しました — は、未加工の輸入品（例：鋼材）に関税を追加しており、国内生産コストと消費者物価の上昇につながる可能性があります。

トランプ氏主導のイラン戦争も、2つの面で物価を押し上げています。イランによるホルムズ海峡の閉鎖に起因するエネルギー価格の高騰に加えて、コアインフレデータは、イラン戦争に起因するインフレがより広範な経済に達していることを示唆しています。言い換えれば、トランプ政権下のインフレはエネルギーセクターに限定されません。

本日以前は9月の利上げを予想していなかったFRBウォッチャーのほとんど全員が、8月のCPIが予想よりも若干堅調だった後、その見通しを変更しました https://t.co/NkHgu4nHmF pic.twitter.com/aEBqUIeQm0

— Nick Timiraos (@NickTimiraos) 2026年9月11日

さらに、連邦公開市場委員会（FOMC）は、人工知能（AI）を物価上昇の原因として挙げています。AIインフラに対する圧倒的な需要が米国企業と株式市場を押し上げている一方で、需給のミスマッチと、AIハードウェア企業による異次元の価格決定力が、物価を急騰させています。

The Wall Street Journalの提供による、金融機関とエコノミストの集計推定によると、多くの関係者が9月16日の大幅な利上げを予想しています。

画像提供：Getty Images。

利上げはトランプ強気相場の終焉を意味する可能性がある

歴史的に見ると、利上げサイクルは実際にウォール街にとって好結果をもたらしてきました。貸出コストの上昇が企業成長を鈍化させると信じられているにもかかわらず、ほぼすべての利上げサイクルは堅調な経済成長の期間中に発生します。

しかし、AI革命のため、今回は異なる可能性が十分にあります。

AIデータセンターの構築は、Dow Jones Industrial Average、S&P 500、およびNasdaq Compositeの紛れもない最大の触媒です。この構築に費やされる驚異的な資本は、一部は借入によって賄われています。予測が正しく、FOMCが9月16日に借入コストを引き上げた場合、このインフラ拡張は鈍化する可能性があります。

株価市場シラーPERがドットコムバブルの史上最高値を更新する寸前 🚨 🤯 👀 pic.twitter.com/CtCmSgWnLt

— Barchart (@Barchart) 2026年7月11日

通常、これは大きな問題にはならないでしょう。しかし、株式市場は現在、AIの成長に対する非現実的な期待によって煽られた、史上2番目に割高な評価額にあります。貸出金利の上昇により成長予測がわずかでも低下した場合、ウォール街と投資家はAI株に割り当てた急騰した評価額を再考せざるを得なくなるでしょう。

ウォール街は断崖絶壁に立っており、9月16日のFOMC会議は、文字通りのボールを高速で坂を転がり落ちさせる触媒となる可能性があります。

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Sean Williamsは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。