アマゾンの決算発表2週間前に異例の大量オプション取引

本日、Barchartのレポートによると、Amazon Inc. (AMZN) のオプションで、月末に発表される決算前に、非常に大きく、異常な出来高が出ています。投資家は、OpenAIがAmazonと提携したという最近のCNBCの報道もあり、決算前にAMZN株に買いを入れています。

AMZNは本日4%以上上昇し、$249.55 で取引されており、3月27日（$199.34）の最近の安値から上昇しています。しかし、2025年11月3日の最高値254.00ドルを下回っています。

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投資家は明らかに、今後の収益とキャッシュフローが上方修正されることを期待しています。

例えば、AmazonのCEOであるAndy Jassy氏は、4月8日に株主に向けて手紙を書きました。彼は、AmazonがAI「ランドラッシュ」の真っ只中にあり、顧客がAIのニーズのためにAWS（クラウド部門）を選んでいると述べています。

さらに、アナリストはAmazonの収益予測を引き上げています。例えば、Yahoo! Financeによると、59人のアナリストが今年8,076億2,000万ドル、2027年には9,014億8,000万ドルを見込んでいます。これは、2025年の7,169億2,000万ドルの収益から25.7%以上高い水準です。

その結果、キャッシュフローの見積もりは、今後1年間でAMZNの価値を大幅に押し上げる可能性があります。

Amazonのキャッシュフロー見込み

先四半期、Amazonの営業キャッシュフローは、Stock Analysisによると、YoYで19.33%増加し、544億5,900万ドルとなり、QoQでは+53.3%増加しました。しかし、資本支出の増加により、四半期ごとのフリーキャッシュフロー（FCF）は16%減少しました。

それでも、過去12か月（TTM）のAmazonがキャッシュフローを測定する方法では、資本支出を除く営業キャッシュフローで1,395億ドルを生成し、7,169億ドルの収益の19.5%を占めています。しかし、資本支出は大幅に増加し、1,318億ドルとなり、フリーキャッシュフローが減少しました。

したがって、Amazonが来年9,015億ドルの収益を生成すると仮定すると、1,760億ドルの営業キャッシュフロー（OCF）を生成する可能性があります。したがって、資本支出が10%上昇しても、十分なFCFがあります。

$901.5 b 2027年の収益 x 0.20 = $180.3億ドル OCF

$180.3 b - ($131.8億ドルの資本支出 x 1.10) = $180.3 - $145 b 資本支出 = $35.3億ドル FCF

これにより、AMZN株の市場価値が大幅に上昇する可能性があります。

AMZNの目標株価の上昇

例えば、1.0%のFCF収益率指標（つまり、市場がそのFCFを100倍で評価すると仮定）を使用すると、AMZN株は3.5兆ドルの時価総額を持つことになります。