投資家がLam Research Corporation (LRCX)を支持する理由

投資運用会社であるBaron Capitalは、「Baron Durable Advantage Fund」の2026年第1四半期の投資家向けレターを公開しました。レターのコピーはこちらからダウンロードできます。2026年第1四半期、Baron Durable Advantage Fund（以下、同ファンド）は、同ファンドのベンチマークであるS&P 500 Indexの4.3%の下落に対し、9.0%の下落（機関投資家向け受益証券）となりました。同ファンドは、3年連続で力強い市場リターンを記録した後、2026年を楽観的にスタートしました。しかし、地政学的な緊張の高まりとそれに続くイランとの戦争が原油価格を押し上げ、市場の力学に悪影響を与えました。同ファンドの相対的なアンダーパフォーマンスの3分の2はセクター配分によるもので、残りの3分の1は株式選択の悪さによるものでした。同レターでは、耐久性のある構造的な競争上の堀を強調しました。ロングオンリー投資家として、同ファンドは手数料控除後で年率100〜200ベーシスポイントのアルファを達成し、かつ恒久的な元本損失を最小限に抑えることを目指しています。さらに、2026年の同ファンドのトップ5の保有銘柄を確認して、そのベストピックを知ってください。

2026年第1四半期の投資家向けレターで、Baron Durable Advantage FundはLam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)を新たに組み入れたポジションとして強調しました。Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)は、集積回路の製造用半導体製造装置を供給する大手半導体装置会社です。2026年5月12日、Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)は1株あたり289.24ドルで取引を終えました。Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)の1ヶ月のリターンは10.35%で、過去52週間では株価は244.35%上昇しました。Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)の時価総額は3617.2億ドルです。

Baron Durable Advantage Fundは、2026年第1四半期の投資家向けレターで、Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)に関して次のように述べています。

「第1四半期中に、半導体ウェーハ製造装置（WFE）サプライヤーであるLam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)に新規ポジションを立ち上げました。四半期中、同ファンドはLam Research Corporationに新規ポジションを立ち上げました。Lamは、集積回路の製造に使用されるエッチング、成膜、およびクリーニング技術を専門とする、半導体WFEの主要なグローバルサプライヤーです。Lamの装置は、データを保存するDRAMおよびNANDメモリチップ、ならびにデータを処理するCPU、GPU、SoC、FPGA、ASICなどのロジックデバイスの製造に不可欠です。

私たちは、この業界が重要な転換点にあると考えており、エッチングと成膜へのエクスポージャーが際立っているLamが、チップ製造における最もレイヤー集約的なプロセスステップであることから、不均衡に恩恵を受けると予想しています。この見方を支持する多くのセキュラーな追い風があります。AIワークロードの普及、チップの複雑化の増大、ノードの縮小に伴う材料コストの増加、そして時間の経過に伴うチップ設計の垂直化です。これらのトレンドのそれぞれが、より多くのレイヤーをチップに必要とし、複雑な成膜およびエッチング作業の需要を直接的に牽引します。CEOのTim Archerが2026年度第1四半期の決算説明会で述べたように、AIデータセンター需要の急増は、「今後数年間でLamにとって数十億ドル規模のサービス提供可能市場の拡大とシェア獲得の機会」を生み出しています。」（全文はこちらをクリック）