インフレが再燃する可能性。今買うべき2銘柄

主なポイント
生産者物価は2月に前月比0.7%上昇しました。
イランでの戦争による原油・肥料価格の上昇を受けて、インフレが急騰する可能性があります。
AutoZoneとDollar Generalは、検討する価値のあるインフレに強い株です。
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ここ数週間、道路を運転したことのある人なら誰でも知っているように、ガソリン価格は急騰しており、イランでの戦争が始まって以来、約27%上昇しました。
これは、原油が幅広い製品の投入材であり、燃料価格の上昇が輸送コストの上昇につながるため、広範なインフレへの懸念を引き起こしています。これには、小売および産業製品の出荷が含まれます。
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水曜日、投資家はインフレフロントでさらに悪いニュースを受け取りました。生産者物価指数（PPI）、つまり卸売価格の指標が予想よりも大幅に高かったためです。月次価格は2月に0.7%上昇し、予想の0.3%を大きく上回りました。これは、1月の0.5%上昇、2025年12月の0.4%上昇に続くものです。年率換算では、2月の卸売価格は3.4%上昇しました。
食品、エネルギー、貿易サービスなどの変動しやすいカテゴリーを除いたコア価格は3.5%上昇しました。卸売価格は小売価格の先行指標となる傾向があるため、生産者レベルでのインフレの上昇は、消費者にとって価格の上昇を示唆する可能性が高いです。
水曜日のニュースで株価は小幅に下落しましたが、2月のデータは3月の原油価格の急騰を考慮していないため、インフレは悪化する可能性が高いです。さらに、肥料価格も戦争により急騰しており、食料価格の上昇を招く可能性があります。
このような時期には、ポートフォリオにインフレに強い株をいくつか組み入れることを検討するのが理にかなっています。魅力的に見える2つの株を見るために、読み続けてください。
1. AutoZone
景気サイクルの底でトップよりもパフォーマンスが良い、つまり逆景気循環的な株は非常に少ないです。AutoZone（NYSE：AZO）はその一つです。
他のアフターマーケット自動車部品小売業者と同様に、AutoZoneは、インフレまたは景気後退環境で一般的な、消費者が新車購入を遅らせることから恩恵を受けています。通常、同社は景気後退の終盤、または消費者の裁量所得が最も少ない時期に、既存店売上高で最も強い成長を記録します。AutoZoneでのほとんどの購入は裁量的なものではありません。アメリカ人は機能する車両を必要としており、新しい車を買う余裕がない場合、もう一つの選択肢は既存の車を路上に維持することなので、彼らまたは彼らの整備士はAutoZoneまたは競合他社で修理を行い、交換部品を購入する必要があります。
その歴史を通じて、AutoZoneは、同業のO'Reilly Automotiveとともに、業界で最高のオペレーターの一つであることが証明されています。過去10年間で、株価は過去10年間で300%以上上昇し、1991年のIPO以来10,000%以上上昇しました。AutoZoneは、その歴史のほとんどで高成長株であったとは限りませんが、着実な自社株買いを通じて投資家に報いており、過去10年間で発行済み株式数を約50%削減しました。
AutoZoneは、既存店売上高が3.3%増加した堅調な四半期を終えました。インフレが懸念事項になった場合、自動車部品小売業者は投資家に力強いリターンをもたらすはずです。
2. Dollar General
不況時には、消費者はより安価な店舗や製品に移行する傾向があり、その行動からDollar General（NYSE：DG）ほど恩恵を受ける小売業者はほとんどありません。Dollar Generalは、米国全土に20,000以上の店舗を持つ、国内最大の小売業者です。
Dollar Generalはすでに昨年、労働市場の悪化と新たな関税が消費者支出を圧迫したため、その行動の一部を見ており、株価は昨年75%上昇しました。インフレが上昇した場合、その動きは2026年に加速する可能性があります。
同社は、流通と在庫切れやチェックアウトの遅延などの店舗レベルの問題の改善を含む、好転努力が成果を上げているため、好調な2025年を終えました。既存店売上高は3%増加し、年間を通じて加速しましたが、在庫が7%減少したため、マークダウンを回避でき、利益率は改善しました。
投資家は、2026年の既存店売上高成長率が2.2%-2.7%になると予想される2026年のガイダンスに失望しましたが、それは年の初めの保守的な見積もりを反映している可能性があります。Dollar Generalは、2026年に計画されている460店舗の新規開店と、2,000以上の改装により、新規店舗の開設も続けています。
ガイダンスに基づくと、株価はフォワードPER18倍未満で取引されています。インフレが戻ってきた場合、ディスカウント小売業者はさらに力強い年を迎える準備ができているようです。
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Jeremy Bowmanは、言及されたどの株式にもポジションを持っていません。The Motley Foolは、言及されたどの株式にもポジションを持っていません。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。
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