イラン戦争の市場不安が投資家にとって一筋の光明をもたらす

イラン戦争は、2ヶ月以上前に紛争が始まって以来、株式市場に大きな変動を引き起こしています。

急激な株価の下落は不安を引き起こす可能性がありますが、投資家、ファイナンシャルアドバイザー、その他の専門家によると、それらは投資家にとって一筋の光明をもたらします。

「すべてのドローダウンは有用なストレステストです」と、資産運用会社であるバンガード・グループのシニア・グローバル・エコノミスト、ケビン・カーンは4月22日の市場解説で述べています。

つまり、投資家が感じる「不快感」は、リスク許容度に関する重要な情報 — 「穏やかな市場では決して提供されない」もの — を明らかにすると、カーンは述べています。

その情報は、ポートフォリオにおける株式、債券、その他の金融資産の全体的な組み合わせをガイドするのに役立ちます。

例えば、大幅な下落がポートフォリオの見直しや「落ち着かない夜」といった行動を引き起こす場合、それは有意義な洞察となります。これは、このドローダウンが特に危険だったからではなく、それが提供する感情的なシグナルが、投資家がポートフォリオの配分を自分の快適ゾーンに合わせて調整するのに役立つからです、とカーンは述べています。

S&P 500米国株価指数は、イラン戦争の最初の数週間を経て、1月27日の終値のピークから3月30日の底値まで約9%下落しました。その後、中東紛争が継続しているにもかかわらず、損失を回復し、史上最高値を更新しています。

木曜日の午後2時30分（米国東部時間）現在、投資家はイランが戦争終結と、石油タンカーの主要な輸送ルートであるホルムズ海峡の再開に向けた米国提案に応じるのを待っていたため、株価は記録的な高値から後退しました。

株価のボラティリティは「良いテスト」

3月末までに、ウォール街の恐怖指数として知られるCBOEボラティリティ指数（VIX）は、トランプ大統領が「解放の日」と呼ばれるもの中に貿易相手国に対して一連の厳しい関税を発表した2025年4月以来の最高水準に急騰しました。

ファイナンシャルアドバイザーによると、ボラティリティは株式市場の自然な特徴です。

浮き沈みを乗り越えることができる投資家は、歴史的に見れば、債券や現金のようなより保守的な資産クラスと比較して、より高い長期平均リターンという経済的利益を享受してきました。

カーンによると、S&P 500は少なくとも9%の下落を32回経験しています。他のエピソードと比較して、イラン戦争の売りは「浅い方」だと彼は述べています。

しかし、カーンによると、過去約15年間は株式投資家にとって「異常に友好的」でした。

「50歳未満の投資家の大多数 — これは多くの人々です — は、おそらく60代の年配の投資家が経験したような、胃が痛むようなドローダウンを実際に経験したことがありません」とカーンはインタビューで述べています。

アドバイザーによると、最近のドローダウンは、株式投資の経験が主に肯定的で、誤った安心感を与えていた若い投資家にとって、特に衝撃的だった可能性があります。

「市場のボラティリティは良いテストです」と、ペンシルベニア州ドイルズタウンに拠点を置くファイナンシャルアドバイザリー会社Opulusの共同創設者であり、認定ファイナンシャルプランナーであるライアン・グレイザー氏は述べています。

彼は元プロボクサーのマイク・タイソンの言葉を引用して、「殴られるまでは誰もが計画を持っている」と述べ、その点を強調しました。

リスク許容度を調整する方法

ファイナンシャルアドバイザーによると、投資家が理解すべきリスクには、リスク容量とリスク許容度の2種類があります。それぞれをよく理解することは、投資家のポートフォリオにおける株式と債券の全体的な組み合わせをガイドするのに役立ちます。

リスク容量とは、投資家がリスクを取る能力のことです。

例えば、長期投資を行う25歳の人々は、損失を回復するのに何十年もの時間があるため、一般的に十分なリスクを取る能力、つまり容量を持っています。つまり、株式に100％投資することも可能です。

フロリダ州ジャクソンビルにあるLife Planning PartnersのCFPであり創設者であるキャロリン・マククラナハン氏によると、年間約8万ドルしか使わない400万ドルのポートフォリオを持つ80歳の人には、生活費を賄うのに十分すぎるほどのお金があります。理論的には、この人は市場の低迷で十分に保護されているため、リスクを取る能力があります。

しかし、そのような投資家は、短期的な市場の変動に対する快適レベルである、高いリスク許容度を持っていない可能性があります。それはリスクを取る意欲であり、個人的で主観的であり、感情によって導かれます。

専門家によると、株式市場の変動に動揺する投資家は、比較的リスク許容度が低く、したがって攻撃的すぎる投資をしている可能性があります。

そのような投資家は、高値で買って安値で売るなどの自己破壊的な行動を取りがちであるとアドバイザーは述べています。

「何度も何度もうまくいかないことが証明されているのは、感情的な決定をして市場が下落したときに売却することです」とグレイザー氏は述べています。「持ちこたえることができるなら、常にそうすることが正しい決定です。」

CNBCのファイナンシャルアドバイザー評議会のメンバーであるマククラナハン氏は、イラン戦争は投資家が金融損失に対する感情を判断し、適切な株式・債券の組み合わせを調整するのに役立つと述べています。

株式を完全に放棄しない

もちろん、不安な投資家にとっての答えは、株式を完全に手放すことではないでしょう。

アドバイザーによると、株式はポートフォリオの重要な成長エンジンであり、退職後でもインフレを長期的に上回るのに役立ちます。

例えば、バンガード・グループとフィデリティ・インベストメンツがそれぞれ管理する2つの人気のあるターゲットイヤーファンドは、2025年に退職を予定している投資家に対して、株式への配分がそれぞれ約48％と55％です。

しかし、マククラナハンの退職した顧客の中には、債券への配分が約80％、株式への配分が20％である人もいると彼女は述べています。最終的には、投資家のキャッシュフローのニーズと財務計画が、リスク許容度の低さと一致していることを確認することがすべてであると彼女は述べています。

「彼らがそれに満足しているなら、私たちは満足しています」と彼女は言いました。