ラム・リサーチ・コーポレーション（LRCX）は現在購入するべき良い株ですか？

LRCXは買いの良い株か？ NikhsのSubstackでLam Research Corporationに関する強気の見通しを見つけました。この記事では、LRCXに関する強気派の見通しを要約します。Lam Research Corporationの株は、5月4日時点で258.57ドルで取引されていました。Yahoo Financeによると、LRCXのtrailing P/Eとforward P/Eはそれぞれ48.53と33.22でした。

Lam Research Corporationは、米国、中国、韓国、台湾、日本、東南アジア、ヨーロッパで統合回路の製造に使用される半導体製造装置の設計、製造、販売、再生、保守を行っています。LRCXは、半導体製造における構造的なコンパウンダーとしてますます評価されており、3QFY26の結果は、人工知能がウェーハ製造装置の需要を牽引すると同時に、高度なNAND、DRAM、およびパッケージングのエッチングおよびデポジション強度を増加させていることを示しています。

続きを読む：投資家を静かに豊かにしている15のAI株

続きを読む： 大規模な利益が見込まれる割安AI株：10000%の上昇ポテンシャル

同社は、売上高58億4000万ドル、非GAAP EPS 1.47ドル、粗利益率49.9%を報告し、ガイダンスは50.5%に移行しており、収益性が循環的なものではなく構造的に高まっていることを裏付けています。AI駆動のアーキテクチャシフト、特に高密度QLC NANDおよび1c DRAMノードの台頭は、Lamのウェーハあたりのコンテンツを拡大し、2027年までに大部分が完了すると予想される400億ドルのNAND変換サイクルを加速させています。これは、利用可能な市場（served available market）の上昇をサポートし、Lamをますます複雑なノードにおけるムーアの法則に対する「インフラ税」として位置づけています。

10万チャンバーを超える設置ベースは、年間80億ドルを超えるカスタマーサポートのランレートを通じて複利効果を生み出し、Dextroのようなスペアパーツ、アップグレード、自動化ツールから耐久性の高い高利益率の収益源を追加しています。50%以上に向けた利益率の拡大は、ツールの成熟、サービスコストの低下、サプライチェーンの改善によって推進される構造的なものとしてガイダンスされており、約1.50ドルのEPS上昇と1株あたり45〜50ドルの影響を示唆しています。

223ドルでは、この複利メカニズムを過小評価していると見なされていましたが、275ドルでは、可視性の向上を反映していますが、フライホイールの完全な正常化は反映されていません。強気シナリオでは、AI駆動のウェーハあたりのコンテンツ、NANDグリーンフィールド投資、および設置ベースの収益化が互いに強化されることで、Lamは320〜380ドルに達する可能性があります。保守的な仮定は、持続的な二桁の収益成長を示唆しており、Lamを循環的な装置の代理ではなく、半導体の複雑性における長期的な勝者として位置づけています。

以前、2025年5月にThe Antifragile InvestorによるLam Research Corporation (LRCX) の強気の見通しを取り上げ、その深いプロセスモート、設置ベースの強さ、およびサービス主導の利益率フライホイールを強調しました。LRCXの株価は、当社のカバレッジ以来約212.32%上昇しました。 Nikhsも同様の見解を共有していますが、AI駆動のウェーハあたりのコンテンツ拡大と構造的な利益率の再評価を強調しています。