ON Semiconductor Corporation（ON）は今、購入するのに良い株でしょうか？

ONは購入するのに良い株でしょうか？ Valueinvestorsclub.comでValue1929によって公開されたON Semiconductor Corporationに関する強気なテーゼに遭遇しました。この記事では、ONに関する強気派のテーゼを要約します。ON Semiconductor Corporationの株価は、4月28日時点で93.30ドルで取引されていました。Yahoo Financeによると、ONの過去および将来のP/Eはそれぞれ338.07および33.78でした。

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ON Semiconductor Corporationは、香港、シンガポール、イギリス、アメリカ合衆国、および国際的にインテリジェントなセンシングおよび電力ソリューションを提供しています。ONは、AIデータセンターの加速する電力需要を活かした投資先として位置づけられており、2026年後半に予想されるNVIDIAのRubinプラットフォームに関連する次世代アーキテクチャの移行に対する差別化されたアプローチを提供しています。

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市場は依然としてONを、自動車および産業エンド市場の循環的な弱体化の観点から見ていますが、この視点は、AIシステムの電力密度の上昇によって引き起こされる構造的な転換を過小評価しています。

サーバーの電力要件が、従来の約3kWから12〜20kW+に拡大するにつれて、従来のボトム冷却設計は熱的に実行不可能になり、ONの独自のT2PAKトップサイド冷却パッケージングが直接対処するボトルネックが生じています。この技術により、光学検査の利点を通じて高ボリューム製造との互換性を維持しながら、効率的な熱放散が可能になり、ハイパースケーラーおよび次世代AIインフラストラクチャにとって好ましいソリューションとしての地位を確立しています。

同社はすでにこれらの製品を主要な顧客に出荷しており、AIサーマルセグメントは前年比で約100％成長しており、2026年までにその軌道を維持すると予想され、従来の25〜35％のプロファイルと比較して、55〜60％の著しく高いマージンを実現すると予想されています。ONが低マージン事業から戦略的に撤退し、AI主導の需要に向けて容量を再配分するにつれて、稼働率は現在の底から回復し、大きな運営上のレバレッジを解き放つと予想されています。

経営陣は、約80％の稼働率への正常化により、粗利益率が最大900ベーシスポイント拡大し、50％を超える長期目標への回帰を支援できると示唆しています。このミックスシフト、稼働率の回復、および構造的な需要の追い風の組み合わせは、収益の拡大とバリュエーションの再評価の両方にとって魅力的な状況を作り出します。

以前は、2025年1月にCharly AIによって公開されたON Semiconductor Corporation（ON）に関する強気なテーゼを取り上げました。これは、自動車、産業、エネルギー市場における同社のポジショニング、および循環的な逆風と長期的な回復の可能性を強調しました。ONの株価は、当社のカバレッジ以来、67.77％上昇しました。 Value1929は同様の見解を共有していますが、AI主導の電力需要と高度な熱パッケージングからのマージン拡大を強調しています。