Nvidia株 vs Micron株：億万長者は一方を購入し、もう一方を売却

<p>Nvidia（NASDAQ: NVDA）とMicron Technology（NASDAQ: MU）は、人工知能（AI）に不可欠なデータセンターインフラを設計しており、両社とも投資家から人気を集めています。しかし、億万長者のIsrael EnglanderとDavid Tepperは、第4四半期にNvidiaを売却し、Micronを購入しました。</p>
<p>EnglanderとTepperは、過去3年間でS&amp;P 500（SNPINDEX: ^GSPC）を30パーセントポイント以上上回ったヘッジファンドを運営しており、彼らはインスピレーションの源として優れています。しかし、投資家はNvidiaをMicronに乗り換える前に再考すべきです。</p>
<p>AIは世界初の兆万長者を生み出すでしょうか？私たちのチームは、NvidiaとIntelの両方が必要とする重要な技術を提供する、「不可欠な独占企業」と呼ばれる、あまり知られていない企業に関するレポートを公開しました。続きを読む »</p>
<p>第4四半期が終了した12月以降、Micron株は50%上昇した一方、Nvidia株は3%下落しており、ウォール街は現在Nvidiaをより魅力的な株式と見なしています。</p>
<p>69人のアナリストのうち、Nvidiaの目標株価の中央値は265ドルです。これは、現在の株価180ドルから47%の上昇を示唆しています。</p>
<p>49人のアナリストのうち、Micronの目標株価の中央値は450ドルです。これは、現在の株価426ドルから6%の上昇を示唆しています。</p>
<p>投資家がNvidiaとMicronについて知っておくべきことは次のとおりです。</p>
<p>Nvidia：EnglanderとTepperが第4四半期に売却した株式</p>
<p>Nvidiaは、グラフィックス処理ユニット（GPU）、中央処理ユニット（CPU）、および高性能ネットワーク機器を開発しています。AIのような複雑なデータセンターワークロードを加速するチップであるGPUの発明で最もよく知られていますが、同社は世界最大のネットワーク事業も展開しています。</p>
<p>NvidiaはAIアクセラレータ市場で80%以上のシェアを誇り、そのシステムはトレーニングおよび推論タスクのベンチマークにおいて、競合するインフラを常に上回っています。しかし、同社が真に強力なのは、優れたハードウェアと広範なソフトウェア開発ツールエコシステムを組み合わせていることです。</p>
<p>Morningstarのアナリスト、Brian Colelloは、「Nvidiaは、人工知能を取り巻く指数関数的に成長する市場を可能にするために必要なグラフィックス処理ユニット、ハードウェア、ソフトウェア、およびネットワークツールの市場リーダーシップのおかげで、幅広い経済的堀を持っています」と述べています。彼はさらに、AlphabetのGoogleのような顧客が社内でカスタムチップを開発しているとしても、NvidiaはAIインフラにおける支配力を維持する可能性が高いと述べています。</p>
<p>Nvidiaは、1月に終了した2026会計年度の第4四半期に堅調な財務結果を発表しました。収益は73%増の680億ドルとなり、2四半期連続で加速しました。非GAAPベースの利益は82%増の希薄化後1株あたり1.62ドルとなりました。さらに、同社のガイダンスは、2027会計年度の第1四半期に収益が再び加速することを示唆しています。</p>
<p>Nvidiaは調整後収益の38倍で取引されており、調整後収益が前四半期に82%増加した企業としては非常に割安なバリュエーションです。さらに重要なのは、将来の予測と比較すると、バリュエーションは依然として非常に割安に見えることです。ウォール街のコンセンサスでは、Nvidiaの調整後収益は2029会計年度まで年率39%で増加すると予想されています。この株式は今日買う価値があります。</p>
<p>Micron Technology：EnglanderとTepperが第4四半期に購入した株式</p>
<p>Micronは、パーソナルコンピュータ、モバイルデバイス、データセンターサーバー、および自動車システム向けのメモリおよびストレージソリューションを開発しています。同社は、米国およびアジアの工場で、ハイバンド幅メモリ（HBM）を含むDRAMメモリ製品や、ソリッドステートドライブ（SSD）などのNANDフラッシュメモリ製品を製造しています。</p>
<p>これら3種類のメモリはすべてAIにおいて重要な役割を果たします。「HBMはアクセラレータにデータを供給し、DRAMはライブ状態と会話メモリを保存し、NANDベースのSSDはデータセット、埋め込み、検索インデックス、ログ、およびチェックポイントの永続性を提供します」と、Technotrend Market ResearchのGiorgio Zanella氏は述べています。</p>
<p>Micronは、DRAM（HBMを含む）およびNANDフラッシュメモリ製品の第3位のサプライヤーであり、過去1年間でこれら3つのカテゴリすべてでシェアを獲得しましたが、業界リーダーであるSamsungはシェアを失いました。しかし、これらのシェア獲得は、主に供給制約によって推進されたものであり、実質的な競争上の堀によるものではありませんでした。</p>
<p>詳細を述べると、Morningstarのアナリスト、William Kerwin氏によると、メモリチップはコモディティ化されており、メーカーはパフォーマンスや品質ではなく、主に価格で競争しています。メモリチップは現在、AIインフラに対する莫大な需要により供給不足にあります。Micronはこの状況を市場シェアの獲得と堅調な財務結果に変えました。</p>
<p>第1四半期には、収益が56%増の136億ドルとなり、非GAAPベースの純利益は167%増の希薄化後1株あたり4.78ドルに急増しました。印象的ですが、その成長は主に、供給不足によって可能になった価格の上昇によってもたらされました。しかし、業界の循環的な性質は、供給不足がいずれ供給過剰に転じることを意味し、その時点で価格が暴落する可能性があります。</p>
<p>Micronは調整後収益の38倍で取引されており、調整後収益が前四半期に倍増した企業としては、一見割安なバリュエーションです。しかし、ウォール街は2027会計年度以降、収益が大幅に減少すると予想しており、Micronの最終利益は2029会計年度まで年率17%で増加すると予想されています。その観点から見ると、現在のバリュエーションは割高に見えます。投資家は今日、小規模なポジションを購入できますが、私の意見ではNvidiaの方が魅力的な株式です。</p>
<p>今すぐNvidia株を購入すべきでしょうか？</p>
<p>Nvidia株を購入する前に、次のことを検討してください。</p>
<p>The Motley Fool Stock Advisorのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべき10の最高の株式を特定しました…そしてNvidiaはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株式は、今後数年間で巨額のリターンを生み出す可能性があります。</p>
<p>Netflixが2004年12月17日にこのリストに載ったときを考えてみてください…私たちの推奨時に1,000ドルを投資した場合、514,000ドルになっていたでしょう！* または、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったとき…私たちの推奨時に1,000ドルを投資した場合、1,105,029ドルになっていたでしょう！*</p>
<p>現在、Stock Advisorの総平均リターンは930%であり、S&amp;P 500の187%を大幅に上回っています。Stock Advisorで利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく、個人投資家のために個人投資家によって構築された投資コミュニティに参加してください。</p>
<p>Trevor JennewineはNvidiaのポジションを保有しています。The Motley FoolはAlphabet、Micron Technology、およびNvidiaのポジションを保有しており、それらを推奨しています。The Motley Foolは開示ポリシーを持っています。</p>