原油価格急騰と債券利回り急上昇で株価が急落

S&P 500指数（$SPX）（SPY）本日は-0.54%下落し、ダウ・ジョーンズ工業平均株価（$DOWI）（DIA）は-0.32%下落、ナスダック100指数（$IUXX）（QQQ）は-0.96%下落している。EミニS&P先物（ESU26）は-0.50%下落し、9月限Eミニナスダック先物（NQU26）は-0.93%下落している。

株式指数は本日下落しており、S&P 500とダウ・ジョーンズ工業平均株価は5週間ぶりの安値に下落している。急騰するエネルギー価格が本日グローバル債券利回りを押し上げており、株式市場に重石となっている。WTI原油価格は本日+3%以上上昇し、米国とイランの戦争が継続するとの懸念から3.5か月ぶりの高値を付けている。このことはインフレリスクを高め、世界の中央銀行が金利引き上げを継続する要因となっている。英国10年物ギルト利回りは本日19年ぶりの高値となる5.34%に上昇し、ドイツ10年物ブント利回りは15年ぶりの高値となる3.49%に上昇、米国10年物国債利回りは2.75年ぶりの高値となる4.92%に上昇した。

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株式は本日さらに下落し、米国8月生産者物価指数（PPI）が予想を上回り物価上昇圧力が継続していること、および週間新規失業保険申請件数が低水準にとどまり労働市場の強さを示したことを受けて、国債利回りがさらに上昇した。

米国週間新規失業保険申請件数は前週比で1,000件減少し206,000件となり、予想の205,000件に近い水準で、安定した労働市場を示している。

米国8月PPI最終需要は前年比+5.4%上昇し、予想の+5.3%を上回る結果となった。8月PPI（食料品とエネルギーを除く）は前年比+4.6%上昇で、予想と一致した。

米国とカナダの貿易戦争がさらに激化していることも市場感情に重石となっている。火曜日、カナダは先月米国がカナダからの200億ドル相当の輸入品に50%の関税を課した措置への報復として、数百品目の米国製品に15%から50%の関税を課した。これに対し米国は一部のカナダ製品の輸入を阻止する措置を講じ、他の製品に関税を新たに課し、さらに米国政府の請負業者へのカナダ企業の販売を禁止する措置を取った。

10月限WTI原油価格（CLV26）は本日+3%以上上昇し、3.5か月ぶりの高値を記録している。イランがより激しい戦争に備えていること、および米国が領土やインフラへの攻撃を継続する限り報復をエスカレートさせると述べたことを受け、原油価格が上昇した。中東からの原油供給が制限される長期戦の見通しが原油価格を支えている。サウジアラビアがOPECに対して8月の原油生産量が1日あたり623.8万バレルとなり、1990年以来の最低水準に落ちたと伝えたことを受け、本日原油価格はさらに上昇した。

市場は9月15日から16日に開催される次回FOMC会合での25ベーシスポイント（bp）の利上げ確率を70%と織り込んでいる。

海外株式市場は本日まちまちの展開となっている。ユーロストックス50指数は6週間ぶりの安値に下落し、-0.64%下落している。中国の上海総合指数は-0.43%下落して終了した。日本の日経225平均株価は+0.20%上昇して終了した。

金利

12月限米国10年物国債先物（ZNZ6）は-17ティック下落している。10年物国債利回りは+7.9bp上昇し4.920%となっている。国債は2.75年ぶりの先物最安値に下落し、10年物国債利回りは2.75年ぶりの高値となる4.922%まで上昇した。原油価格の上昇によりインフレ期待が高まり、国債市場に売り圧力がかかっている。WTI原油価格は本日+4%以上上昇し、3.5か月ぶりの高値を記録している。供給圧力も国債市場に影響しており、米財務省は本日後半に30年物国債220億ドル分の入札を実施する予定である。8月PPIが予想を上回ったことを受けて、国債価格は本日さらに下落した。

欧州各国の政府債利回りも本日上昇している。ドイツ10年物ブント利回りは新たな15年ぶりの高値となる3.488%まで上昇し、+4.2bp上昇して3.485%となっている。英国10年物ギルト利回りは19年ぶりの高値となる5.343%まで上昇し、+7.5bp上昇して5.337%となっている。

欧州中央銀行（ECB）は予想通り預金便利利率を25bp引き上げて2.50%にし、インフレ率が「長期にわたって」2%を上回る見通しであると述べた。

ECBは2026年のユーロ圏GDP成長率予想を従来の+0.8%から+0.9%に引き上げ、2026年のインフレ率予想（食料品とエネルギーを除く）は2.5%で据え置いた。

市場は10月29日に開催される次回ECB会合での25bp利上げの可能性を80%と織り込んでいる。

米国株式の値動き

半導体メーカーおよびAIインフラ関連銘柄が本日下落し、市場全体に重石となっている。CoreWeaveはナスダック100指数内で下げ銘柄のトップで-6%以上下落し、ARMホールディングス（ARM）、インテル（INTC）、ウェスタンデジタル（WDC）は-4%以上下落している。また、KLAコーポレーション（KLAC）、ラムリサーチ（LRCX）、マイクロンテクノロジー（MU）、サンディスク（SNDK）は-3%以上下落し、アプライドマテリアルズ（AMAT）、アドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）、クアルコム（QCOM）は-2%以上下落している。さらに、NVIDIA（NVDA）はダウ・ジョーンズ工業平均株価内で下げ銘柄のトップで-2%以上下落している。

銅生産銘柄は本日下落しており、ロイター通信によるとホワイトハウスが精錬銅への関税導入の決定をまだ行っていないことから銅価格が-4%以上下落した。この決定は製造コスト上昇への懸念と国内採掘促進の潜在的恩恵の間で検討されている。フリーポート・マクモラン（FCX）は-7%以上下落し、サザン・コッパー（SCCO）は-6%以上下落している。また、リオティント（RIO）は-4%以上下落し、ニューモント・コーポレーション（NEM）は-2%以上下落している。

市場全体が下落する中、防衛的な性格を持つヘルスケア銘柄は上昇している。セントーン（CNC）はS&P 500内で上げ銘柄のトップで+5%以上上昇し、エラヴァンス・ヘルス（ELV）やモリナ・ヘルスケア（MOH）も+5%以上上昇している。また、ヒューマナ（HUM）は+2%以上上昇し、ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）、シグナ・グループ（CI）、CVSヘルス（CVS）は+1%以上上昇している。

クーパー・カンパニー（COO）は、第3四半期の純売上が10.7億ドルと市場予想の11.0億ドルを下回り、通年の売上高予想を従来の42.9億ドルから43.2億ドルから42.3億ドルから42.5億ドルに下方修正し、市場予想の43.1億ドルを下回ったことから、S&P 500内で下げ銘柄のトップで-16%以上下落している。

アメリカン・イーグル・アウフターズ（AEO）は、第2四半期の既存店売上が+6.00%増加したが、市場予想の+6.47%を下回ったことから-13%以上下落している。

ドリブン・ブランド・ホールディングス（DRVN）は、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチが投資判断を「バイ」から「アンダーパフォーム」に2段階下方修正し、目標株価を12ドルとしたことを受けて、2%以上下落している。

アエロ・ヴァイアメント（AVAV）は、第1四半期の売上が4億8,050万ドルと市場予想の4億5,580万ドルを上回ったことから、+7%以上上昇している。

カイメラ・セラピューティクス（KYMR）は、ウルフ・リサーチが投資判断を「ピア・パフォーム」から「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を180ドルとしたことから、+1%以上上昇している。

決算発表（2026年9月10日）

アドビ（ADBE）、コパート（CPRT）、メイシーズ（M）、オラクル（ORCL）。

• 著者が記事を執筆した時点において、リッチ・アスプルント氏は掲載された銘柄に直接または間接的にポジションを持っていなかった。記事に記載された情報およびデータはあくまで参考情報であり、投資の勧誘を目的としたものではない。本記事はBarchart.comで最初に公開されたものである。