今日最適なAI株はどれか：Nvidia、Alphabet、それともPalantir？

主要ポイント

Nvidia は、前年比 73% の増収という力強い四半期決算を発表しました。

Palantir の米国法人向け収益は、エンタープライズの採用が加速した最新四半期で 137% 急増しました。

Alphabet は、より多様化した事業と加速する Google Cloud セグメントにより、現在のバリュエーションでは最良の選択肢となります。

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投資家は過去数年間、人工知能（AI）株に殺到してきました。その理由は簡単にわかります。このセクターのトッププレイヤーからの成長は驚異的です。

しかし、優れた企業と魅力的な株を見分けることが、投資を難しくする点です。AI で最も成功した 3 社、Nvidia (NASDAQ: NVDA)、Alphabet (NASDAQ: GOOGL)(NASDAQ: GOOG)、および Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) を比較すると、1 社がビジネスの質とバリュエーションの優れたバランスを提供していると言えます。

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Nvidia のハードウェアにおける優位性

Nvidia の根本的な実行能力に欠点を見つけるのは困難です。2026 会計年度第 4 四半期（2026 年 1 月 25 日終了）に、AI チップメーカーは 681 億ドルの収益を報告し、前年比 73% という驚異的な増加を記録しました。

そして、データセンターセグメントが引き続き好調を牽引しています。データセンターの収益は、四半期で 623 億ドルに達し、前年比 75% の増加となりました。

Nvidia の最高財務責任者である Colette Kress は、同社の第 4 四半期決算説明会で、「ますますスマートでマルチモーダルなモデル上に構築された、エージェンティックおよび物理的な AI アプリケーションが、当社の業績を牽引し始めています」と説明しました。

しかし、Nvidia は執筆時点でおよそ 41 倍の株価収益率（PER）で取引されています。これは、急成長企業にとって必ずしも法外な数字ではありませんが、半導体支出の循環的な性質が需要を冷え込ませた場合、投資家をリスクにさらす可能性があります。

Palantir の AI データプラットフォームが顧客に響く

Palantir も同様に爆発的な勢いを見ていますが、これはソフトウェア分野でのことです。2025 年第 4 四半期には、収益が前年比 70% 増の 14 億ドルとなりました。

さらに印象的だったのは、米国法人向けセグメントで、企業が Palantir の AI データプラットフォームの導入を急いだため、前年比 137% も急増しました。

Palantir の CEO、Alex Karp は第 4 四半期決算発表で、「私たちは n=1 であり、これらの数字がそれを証明しています」と述べています。

Palantir は見事に実行しています。しかし、市場はおそらく、この完璧さの何年分もの価値をすでに織り込んでいるでしょう。200 倍を超える PER で取引されているこの株のバリュエーションは、誤りの余地をほとんど（あるいは全く）残していません。成長がわずかに鈍化するだけでも、株価は大幅な調整に直面する可能性があります。

Alphabet の多様な回復力

ここで Alphabet に話を移しましょう。このテクノロジー大手企業の直近の四半期は、AI から恩恵を受けているだけでなく、より多様で堅固な基盤の上でそれを実現している企業を示しました。

Alphabet の 2025 年第 4 四半期の収益は、前年比 18% 増の 1,138 億ドルとなりました。

Alphabet の CEO、Sundar Pichai は、同社の第 4 四半期決算発表で、「Alphabet にとって素晴らしい四半期であり、年間収益は初めて 4,000 億ドルを超えました」と述べています。

しかし、真の特筆すべき点は Google Cloud でした。クラウドコンピューティングセグメントの収益は、前年比 48% 増の 177 億ドルに急増しました。これは、前期の 34% の成長から大幅に加速したものです。企業が AI モデルの構築を急ぐ中、Google Cloud のインフラストラクチャへの依存度を高めています。

さらに、Alphabet ははるかに妥当なバリュエーションを誇っています。およそ 31 倍の PER で取引されており、投資家は、急速に加速するクラウドセグメントが付随した、巨大で非常に収益性の高い広告事業を手に入れることができます。

より良い買い

これら 3 社すべてが引き続き好調な業績を上げる可能性があります。しかし、Alphabet は、より多様化した事業とより安価なバリュエーションのおかげで、今日新しい資本を投入する投資家にとって最良の選択肢と言えるでしょう。

Nvidia と Palantir ははるかに成長率の高い事業ですが、Alphabet は YouTube、Google 検索、Google Cloud、および Gemini AI を含む、複数の成長レバーを持つ、より堅牢なビジネスモデルを提供します。さらに、同社は Gemini と Google Cloud で AI の機会に直接取り組んでいますが、既存のコアである Google 検索事業も恩恵を受けています。

Alphabet の CEO、Sundar Pichai は、同社の第 4 四半期決算説明会で、「AI が拡大の瞬間を牽引し続ける中、検索は第 4 四半期にこれまでで最も多くの利用がありました」と述べています。

全体として、Alphabet は、より広範で多様化した事業の一部として AI ブームを活用するための方法を、魅力的なバリュエーションで投資家に提供します。

もちろん、株を購入する投資家はリスクを考慮する必要があります。多くのリスクがありますが、注目に値するリスクの 1 つは、同社の多額の支出です。AI の機会に対応するため、Alphabet は 2026 年の設備投資額が 1,750 億ドルから 1,850 億ドルになると予想しています。これは異常に大きな数字であり、短期的には Alphabet のフリーキャッシュフローに悪影響を与える可能性が高いです。さらに、投資の規模の大きさは、同社が良いリターンを達成するためのハードルを上げています。したがって、投資家はこれらの投資が時間とともに成果を上げているかどうかを注意深く見守る必要があります。

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Daniel Sparks およびそのクライアントは、言及されているどの株式にもポジションを持っていません。The Motley Fool は、Alphabet、Nvidia、および Palantir Technologies のポジションを持っており、それらを推奨しています。The Motley Fool には開示ポリシーがあります。

ここに表明された見解および意見は、著者の見解および意見であり、必ずしも Nasdaq, Inc. の見解および意見を反映するものではありません。