なぜAnthropicの驚異的な成長からAlphabetが勝者となるのか

このエピソードのMotley Fool Moneyでは、Motley Foolの寄稿者であるTravis Hoium、Lou Whiteman、Rachel Warrenが以下のトピックについて議論します。

• Anthropicの成長。
• Googleの大きな勝利。
• 折りたたみ式iPhone。
• Deltaの決算。

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Travis Hoium: Anthropicは歴史上最も急速に成長している企業の1つですが、投資家が今すぐ購入できる別の勝者がいるかもしれません。Motley Fool Moneyが始まります。Motley Fool Moneyへようこそ。今日はRachel WarrenとLou Whitemanが参加しています。皆さん、Anthropicから始めましょう。今週の話題は、彼らが年間収益率90億ドルから成長したという発表です。収益の最良の尺度ではないかもしれませんが、成長の速さを理解するのに役立ちます。2025年末の90億ドルが、第1四半期末には300億ドルになりました。Rachel、この規模の企業からの成長はまさに驚異的です。

Rachel Warren: ええ、その300億ドルのランレートは本当に驚くべきものです。比較して考えてみましょう。Anthropicはわずか90日間で事業を3倍にしました。通常、私たちは企業が1年で倍増することを祝いますが、それを1四半期で行ったのです。これは、少なくとも現時点では、多くの人がAIの誇大広告と表現しているものが、巨大なエンタープライズの土地獲得競争に変わっていることを示していると思います。これは単なるスタートアップの成長ではありません。これは、エンタープライズの世界が業界全体でAIを採用する根本的な変化だと思います。Anthropicが本当に前面に出そうとしているのは、企業がClaudeを使用する際の安全性と信頼性のアングルです。医療大手、テクノロジー企業、その他多くの企業が利用しています。そうすることで、彼らは企業の金庫の扉を開いたのだと思います。企業はついに実験段階を過ぎ、これらのモデルに巨額の予算を投じているため、Anthropicにとって指数関数的な追い風を生み出しています。

Lou Whiteman: これについて話すと、AIの誇大広告を繰り返したり、広めたりするリスクがあると思います。なぜなら、全体像を把握するのは非常に難しいからです。Googleトレンドによると、過去90日間でClaudeの検索数が3倍になったことに注目してください。これは収益と一致しています。明らかに、これらは関連していると思います。私たちはそれを知っています。Claudeは今、注目されています。過去90日間ほど、Claudeのことばかり聞いています。それは素晴らしいことです。それが持続可能であれば、それは良いビジネス、おそらく他の公開を望むAI大手よりも良いビジネスであるはずです。しかし、これが続くと仮定するのは、控えめに言っても愚かだと思いますか？つまり、人々が費やすことができる金額には自然な限界があります。Travis、あなたにも言ったかもしれませんが、先週、4人の会社が現在Anthropicに月額125,000ドルを費やしていると自慢するCEOのバイラルリンク投稿がありました。はい。そのビジネスについては何も知りませんが、無期限に3倍にし続けることはできません。それだけの収益はありません。これは素晴らしいことです。しかし、収益面でこれらすべてが私たちに教えてくれるのは、過去90日間ほどでClaudeのことしか聞いていないということです。

Travis Hoium: コーディングに特化した彼らの焦点は、彼らの差別化要因のようです。私が彼らに毎月支払っている20ドルは、おそらく実際には影響を与えていないでしょう。それは、従業員一人当たり数百ドルを費やしているエンタープライズ顧客です。もう一つの側面は、昨日発表された、彼らがGoogleと新たな契約を結んだことです。GoogleはAnthropicの14%を所有しています。しかし、これはTPUの使用に関するもので、GoogleとBroadcomが発表しました。彼らはTPUを使用しています。私たちは、人工知能市場を支配しているNvidiaについて多く聞いています。現在、勢いはAnthropicにあり、AnthropicはTPUに移行しているようです。これは非常に注目に値するとRachelは言っています。

Rachel Warren: それは非常に興味深いダイナミクスです。明らかに、この動きはAlphabet、Googleに役立ちます。Googleは独自のAIであるGeminiを持っていますが、Google Cloudを通じて他のすべての人の大家になりたいと考えています。もちろん、Anthropicに独自の特殊チップまたはTPUの大量供給を提供することは、そのパズルのもう1つの重要な部分です。しかし、Alphabetが取っている非常に戦略的なアプローチも示していると思います。かなりのコンピューティングパワーを提供することで、彼らはOpenAIの主要な競合相手であるAnthropicがGoogle Cloud上に留まることを保証します。この戦略は、どのAIモデルが優位性を獲得してもGoogleが利益を得られることを意味します。ここでのもう1つの重要な点は、Nvidiaへの警告です。もちろん、Nvidiaがなくなることはないと思います。彼らにはかなりのバックログがあります。彼らはこの分野の主要なリーダーですが、Googleのカスタムチップが実行可能な代替手段になる可能性があることを示しています。今後10年から15年で、他のAIスタートアップがNvidiaハードウェアへの依存度を減らす世界を見るかもしれません。

Lou Whiteman: Anthropicを支援してOpenAIを傷つけるということでしょうか。それは「願望に注意しろ」ということかもしれません。GoogleのAI分野でのコアビジネスは、おそらくそれらと競合しており、むしろAnthropicの方がより賢い競合相手、またはより規律ある競合相手であることが示されていると思います。

Travis Hoium: まあ、確かに、より規律があります。私たちは数ヶ月間それについて話してきました。私はまだそこから抜け出せないようです。

Lou Whiteman: Googleの立場であれば、OpenAIがAnthropicを踏みつけることを好むかもしれませんが。しかし、これらのモデルはすべて同じ方向に向かっており、すべてがコモディティ化していると私はまだ心配しています。パートナー、投資、単なるサービスプロバイダーとしての提供など、複数の勝利の方法を持つことは、私には理にかなっています。それはAlphabetの強みに合っています。それは彼らにとって良い動きだと思いますが、Alphabetである私としては、OpenAIの終焉をAnthropicの利益のために応援しているかどうかはわかりません。

Travis Hoium: 14%でさえ？

Lou Whiteman: ええ、その部分です。もし私がGeminiをリリースしようとしているプロダクトマネージャーなら、それは気にしません。

Travis Hoium: なるほど。ええ、なぜなら、彼らは非常に現実的な競合相手であり、Geminiがうまくできない多くのことを行っているように見えるからです。この分野をフォローしている限り、AIだけの具体的な投資はあまりありませんが、Alphabetは私が所有しているものの1つです。なぜなら、何が起こっても、彼らは何らかの形で存続する、疑いのない唯一の企業のように見えるからです。

Lou Whiteman: そうでしょう。ええ、それについての1つの注意点ですが、それは彼らが失う可能性のあるものを埋め合わせる一部です。それは必ずしも彼らにとって有機的な成長ではありません。SRCがAIのために減少した場合、彼らのAIがそれを埋め合わせることができますが、それは他のいくつかの企業のような無制限の成長ではありません。

Travis Hoium: まあ、今後数ヶ月、数年で、おそらくMotley Fool Moneyでカバーしていくことになるでしょう。次に、Claudeのような製品、新しい折りたたみ式iPhoneを使用する可能性について話します。Motley Fool Moneyをお聴きです。

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Travis Hoium: Motley Fool MoneyのHidden Gemsチームに戻ってきました。今週、早ければ9月にも新しい折りたたみ式iPhoneが登場する可能性が高いというニュースがありました。Rachel、これは何年も噂されてきました。他の折りたたみ式電話はすでに市場に出ています。これは注目すべきことでしょうか、それとも単に「クールなもの」の1つになるのでしょうか？VRヘッドセットを作ることができるのはクールです。他の多くのことをすることができますが、それでも彼らにとってコア製品にはならないのでしょうか、それとも私が考えすぎているのでしょうか？

Rachel Warren: ええ、あなたは正しいです。この噂は何年も聞いてきました。熱狂的な盛り上がりを見せているようです。これがどれほど大きな影響を与えるかについては、まだ言うのは時期尚早だと思います。Appleにとって、多くの人が「これが必要なのか？」と考えています。私たちほとんどにとって、私たちの電話はすでに素晴らしいものです。画面を半分に折りたたむことは、誰も持っていない問題に対する派手な解決策のように感じられるかもしれません。しかし、Appleがなぜこれを行うのかを考えてみてください。スマートフォン市場は成熟しています。最新世代のiPhoneのカメラが少し良くなったことへの興奮は、明らかに薄れています。Appleは、「もっと未来的なものが必要で、人々が再び2,000ドルを費やす理由を与えるものが必要かもしれない」と考えていると思います。

Appleは財務的な観点からは非常に好調です。彼らは記録的なサービス収益と巨額の現金を持っています。彼らは非常に収益性が高いですが、ハードウェアの成長はやや停滞しています。もちろん、サービスが最も急速に成長している分野ですが、ハードウェアは彼らのビジネスの中核です。中国のような市場を考えると興味深いと思います。折りたたみ式電話はステータスシンボルと見なされており、アジアのAppleの多くの競合他社は独自のバージョンを導入しています。実際に行われた調査では、アジアのiPhoneユーザーの約40%が、折りたたみ式は失われたトップの座を取り戻すための究極の武器になる可能性があり、折りたたみモデルに興味があるかもしれないと述べています。これがビジネスを動かすものになるかどうかはわかりません。それは単に一部の人々が購入するニッチな製品かもしれません。Appleがそれを成功させれば、彼らがまだ本当に革新できることを証明することになります。もしそれが失敗すれば、それは彼らのAI目標から非常に高価な気晴らしになる可能性があります。

Lou Whiteman: これがAppleの最高なのか、それとも最悪なのかを判断しようとしていました。おそらく両方だと思います。ある意味では、Samsungのバージョンは賛否両論でした。レポートによると、Appleがターゲットにしていたのはまさにその部分であり、Samsungが劣っていた耐久性、画面のしわなどです。ある意味では、これはAppleが最初ではないが最高であり、洗練して勝利するという古典的なケースになる可能性があります。もしこれが今日の「次の大きなもの」のバージョンであれば、スティーブ・ジョブズのタートルネック版のAppleを諦めるべきかもしれません。ある意味では、スティーブ、あなたは私たちを条件付けました。

Travis Hoium: 人々がそれを覚えていない時点にすぐに到達します。

Lou Whiteman: まあ、そうですね、多分、多分。しかし、Appleにはまだ「待てばいい、何かを企んでいる」という奇妙な期待があるように感じます。何？すべての証拠は、それらの日々が終わったことを示唆しています。もし彼らが何かを企んでいたなら、私たちは今までに知っていたでしょう。見てみましょう。Travis、私たちが話したように、誰もがラペルにAIピンをつけたいと思うかどうか、見てみましょう。しかし、これは非常に良い会社がやるべきことをやっているということです。2,000ドル以上の販売価格は、人々がそれを支払うと仮定すれば、良い収益ブーストになるので、それは段階的な利益です。しかし、私たちの古い世代がタートルネックの男が「もう一つ」と言っているのを見慣れていたという考え方全体が、終わったのです。そして、私たちはそれを、コア製品から段階的な価値を継続的に生み出す成熟した企業として評価する必要があります。

Travis Hoium: この製品に関して特に興味深いのは、Rachelです。これは本当に中国向けの製品です。もしあなたが「Apple in China」という本を読んだなら、私がそこから得たことの1つは、AppleとiPhoneがステータスシンボルであったということです。それは「これは私のお金で最も生産的な使い方だ」ということではありませんでした。それは単に「iPhoneを持っている」ということでした。そして、あなたはiPhoneを購入するために、あなたの年収の信じられないほどの額を費やしました。中国と米国でのデバイスの文化的な違いは、米国投資家として私たちが必ずしも完全に理解しているものではありませんが、彼らがいくつかの変更を加え、少し異なるものを作成するとき、それは中国で急増するようです。なぜなら、そこにはまだAppleのキャッシュがあるからです。おそらくそれが答えです。それは単に中国のために作られたものなのか？しかし、私は常に立ち返っています。iPhoneは完璧すぎる製品なのでしょうか？ポケットに収まるコンピューターであるこの平らなガラスの板よりも良い答えはないのでしょうか？おそらくそれが簡単な答えです。

Lou Whiteman: 正直なところ、答えはGoogle Pixelです。

Rachel Warren: Lou、異議を唱えさせてください。

Travis Hoium: さて、次のエピソードでiOSとAndroidの戦いを繰り広げることになります。戻ってきたら、Deltaの最新情報に関するLouの意見を聞きます。Motley Fool Moneyをお聴きです。Motley Fool MoneyのHidden Gemsチームに戻ってきました。Deltaは今朝決算を発表しました、Lou。何がわかりましたか？

Lou Whiteman: 数字すべてで皆さんを退屈させたくありません。なぜなら、正直なところ、彼らは2週間前に事前発表したからです。航空業界はそうやって機能します。今日発表されたすべては、基本的に彼らがやると言ったことでした。素晴らしい四半期でしたが、状況は持ちこたえています。将来について彼らが何を見ているかの方がはるかに興味があります。今のところ、順調だと思います。航空会社は、企業のクライアント調査によると、第2四半期に旅行支出を維持または増加させると予想していると述べています。低10%の収益成長。私たちは約10%を期待しています。Delta、私はここで驚嘆しています。ついに負債がCOVIDレベルを下回りました。それは良いことです。再び、彼らは私たちが必要なものを正確に与えてくれましたが、私が驚嘆するのは、この業界を救うためにDeltaが何をしたかを私たちが十分に理解していないということです。2008年、彼らは最初に破産を行い、競合他社を買収しました。Travisの故郷の航空会社を排除しました。しかし、彼らは再考しました、ほ