Alphabet은 Amazon과 Microsoft보다 중요한 부분에서 성장하고 있습니다. 이것이 Alphabet 주식을 매수해야 하는 이유입니다.

핵심 요약

Google Cloud는 1분기에 63% 성장했으며, Microsoft Azure의 40%와 AWS의 28%를 훨씬 앞섰습니다.

Google Cloud의 백로그는 3개월 만에 거의 두 배로 증가하여 4,600억 달러를 넘어섰습니다.

Amazon의 클라우드 컴퓨팅 사업도 인상적인 가속화를 보였습니다.

• Alphabet보다 더 좋아하는 10개 주식 ›

어느 빅 클라우드 플랫폼이 AI(인공 지능) 구축에서 승리하고 있는지 파악하려는 투자자들에게 최근 실적 보고서는 일부를 놀라게 할 수 있는 답을 제시했습니다.

Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG)의 최신 분기 실적은 Google Cloud 매출이 전년 동기 대비 63% 급증한 200억 달러를 기록했다고 밝혔습니다. 이 성장이 얼마나 대단한지를 보여주는 것으로, 이 성장률은 같은 기간 동안 Microsoft (NASDAQ: MSFT)가 보고한 Azure의 40%를 훨씬 능가하며 Amazon (NASDAQ: AMZN)이 자체 클라우드 컴퓨팅 사업인 AWS에서 기록한 28% 성장률보다 두 배 이상 높습니다.

AI가 세계 최초의 억만장자를 만들까요? 우리 팀은 Nvidia와 Intel 모두 필요로 하는 중요한 기술을 제공하는 잘 알려지지 않은 회사인 "Indispensable Monopoly"에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 »

더욱이 Google Cloud는 세 분기 연속으로 성장세를 가속화했습니다. 그리고 앞으로를 내다보면, 3개월 만에 거의 두 배로 증가한 클라우드 백로그는 이러한 리드를 더욱 확대할 수 있음을 시사합니다.

선두 주자들을 능가하다

순수한 규모 면에서 Google Cloud의 200억 달러는 여전히 AWS의 376억 달러와 Microsoft의 광범위한 인텔리전트 클라우드 부문보다 훨씬 뒤떨어집니다. 그러나 성장률, 특히 한 세대에 한 번 있는 인프라 전환 기간 동안에는 투자자에게 이러한 회사 중 어느 회사가 이 새로운 시대에 가장 잘 적응할 수 있는지에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다.

이 63% 성장률은 2025년 2분기에 32%에서 3분기에 34%로, 4분기에는 48%로 가속화된 부문의 최근 추세에 기반을 두고 있습니다. 반면 Microsoft의 Azure 및 기타 클라우드 서비스 수익은 3월 31일에 종료된 분기에 40% 성장했으며, 3분기 연속으로 39%~40% 범위에 머물렀습니다. AWS는 약 4년 만에 가장 빠른 성장인 28%로 가속화되었지만 여전히 Google Cloud의 속도에는 미치지 못했습니다.

그리고 Alphabet은 클라우드 부문의 수익성에서도 예외적인 모멘텀을 보였습니다. Google Cloud의 영업 이익은 전년 동기 대비 22억 달러에서 66억 달러로 증가했습니다. 그리고 부문의 영업 이익률은 전년 대비 17.8%에서 32.9%로 확대되었습니다.

특히 Alphabet CEO Sundar Pichai는 회사의 1분기 실적 발표에서 Alphabet의 생성형 AI 모델을 기반으로 구축된 제품에서 발생하는 수익이 전년 동기 대비 거의 800% 증가했다고 밝혔습니다. 이는 AI 지출이 Google Cloud 고객에게 매우 효과가 있음을 보여주는 증거입니다.

앞으로를 가리키는 백로그

그러나 이번 분기의 가장 주목할 만한 수치는 매출이 아니라 백로그였습니다.

Google Cloud의 매출 백로그(약속되었지만 아직 전달되지 않은 고객 계약의 달러 가치)는 약 2,400억 달러에서 거의 두 배로 증가하여 4,600억 달러를 넘어섰습니다. 그리고 경영진은 향후 24개월 동안 이 백로그의 절반 이상을 매출로 인식할 것으로 예상합니다.

참고로 이 백로그는 현재 1분기 클라우드 매출 연간화된 금액의 6배가 넘습니다.

그러나 이러한 종류의 미래 가시성은 막대한 투자를 필요로 합니다. 이에 따라 Alphabet은 2026년 연간 자본 지출 지침을 이전 예측치인 1,750억 달러에서 1,850억 달러에서 1,800억 달러에서 1,900억 달러로 상향 조정했습니다. 그리고 최고 재무 책임자 Anat Ashkenazi는 2027년 자본 지출이 그 이상으로 "상당히 증가"해야 한다고 밝혔습니다.

물론 이러한 규모의 지출 약속은 위험을 초래합니다. AI 수요가 둔화되거나 이러한 인프라에 대한 수익이 경영진이 예상하는 것보다 오래 걸리면 수익 마진이 상당한 압박을 받을 수 있습니다. 그리고 경쟁사들도 가만히 있지 않습니다. Microsoft와 Amazon도 자본 지출에 수천억 달러를 투자하고 있으며, 그 중 상당 부분이 AI 컴퓨팅에 사용되고 있습니다.

그럼에도 불구하고 1분기에서 나온 그림은 논쟁하기 어렵습니다. Google Cloud는 더 이상 클라우드 컴퓨팅에서 멀리 떨어진 3위 옵션이 아닙니다. AI 워크로드가 향후 10년 동안 기업의 지출 결정을 형성하는 바로 그 순간에 세 플랫폼 중 가장 빠르게 성장하는 플랫폼인 것으로 보입니다.

물론 선행 주가수익비율 32로 거래되고 있는 주식은 저렴하지 않습니다. 그러나 두 명의 강력한 경쟁사에 맞서고 거의 5천억 달러의 확정적인 미래 수익을 확보하는 것처럼 보이는 사업에 대해서는 그 배수가 합리적으로 보입니다. 간단히 말해서, 이번 분기는 Alphabet 주식에 대한 강세 논리를 더욱 강화합니다.

지금 Alphabet 주식을 사야 할까요?

Alphabet 주식을 구매하기 전에 다음 사항을 고려하십시오.

Motley Fool Stock Advisor 분석 팀은 투자자가 지금 구매해야 할 10가지 최고의 주식을 식별했습니다... 그리고 Alphabet은 그중 하나가 아니었습니다. 앞으로 엄청난 수익을 창출할 수 있는 10가지 주식입니다.

Netflix가 2004년 12월 17일에 이 목록에 포함되었을 때를 생각해 보십시오... 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 496,473달러를 갖게 되었을 것입니다! 또는 Nvidia가 2005년 4월 15일에 이 목록에 포함되었을 때... 추천 시점에 1,000달러를 투자했다면 1,216,605달러를 갖게 되었을 것입니다!

이제 Stock Advisor의 총 평균 수익률은 968%이며, 이는 S&P 500의 202%에 비해 시장을 능가하는 성과입니다. 최신 10가지 목록을 놓치지 말고 개인 투자자를 위한 개인 투자자 커뮤니티에 가입하십시오.

*2026년 5월 2일 현재 Stock Advisor 수익률.

Daniel Sparks와 그의 고객은 언급된 주식 중 어느 주식도 보유하고 있지 않습니다. The Motley Fool은 Alphabet, Amazon 및 Microsoft에 대한 포지션을 보유하고 추천합니다. The Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

본문에 표현된 견해와 의견은 저자의 견해와 의견이며 Nasdaq, Inc.의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다.