아마존, AI 수요 급증에 NVIDIA GPU 주문 300만 개로 3배 확대

아마존닷컴, Inc. (NASDAQ:AMZN)와 엔비디아 코퍼레이션 (NASDAQ:NVDA)은 8월 26일, 아마존 데이터센터에 추가적인 엔비디아 GPU 프로세서 200만 개를 도입하는 확대 계약을 발표했다. 이는 2026년부터 시작해 엔비디아 GPU 100만 개 이상을 추가하려는 AWS의 기존 계획을 바탕으로 한 것이다. 블랙웰 울트라, 루빈, 루빈 울트라 GPU를 포함한 신규 프로세서는 2027년과 2028년에 아마존 웹 서비스 데이터센터에 도입될 것으로 예상된다.

더 광범위한 인프라 파트너십

이번 합의는 단순히 GPU를 더 구매하는 것을 훨씬 뛰어넘는다. 확대된 계약은 AI 팩토리, CPU, 네트워킹 인프라, 오픈 모델, 데이터 처리, 로보틱스 전반에 걸친 더 깊은 협업을 포괄하며, 이를 단일 하드웨어 주문이 아닌 더 큰 인프라 파트너십으로 규정하고 있다. 그러한 규모는 아마존-엔비디아 파트너십이 양사의 AI 전략에서 얼마나 중요해졌는지를 보여준다. 엔비디아 코퍼레이션 (NASDAQ:NVDA)은 2027년까지 블랙웰 및 루빈 매출 1조 달러 이상을 목표로 하는 가운데 대규모 구매자를 확보하고, 아마존닷컴, Inc. (NASDAQ:AMZN)은 AWS의 AI 인프라 사업을 지속적으로 확장하는 데 필요한 컴퓨팅 용량을 확보한다.

아마존의 자체 칩 야심

주목할 만한 점은, 아마존의 엔비디아 주문 증가는 자사의 경쟁력 있는 커스텀 실리콘 사업을 확장하는 시점과 맞물려 있다는 것이다. 트레이니움 AI 가속기, 그라비톤 CPU, 니트로 네트워킹 칩을 포함하는 아마존의 내부 칩 라인업은 연환산 매출 런레이트 250억 달러에 도달한 것으로 보고된다. 별도로, 아마존은 트레이니움에 대해 2,250억 달러 이상의 매출 확약을 확보했으며, 여기에는 앤트로픽과 OpenAI의 대규모 다년간 확약이 포함된다.

5개월 기간 동안 총 GPU 300만 개 이상을 계획하는 이번 발표의 규모는 올해 업계 주요 참여자들 전반에서 AI 인프라 확약이 얼마나 빠르게 성장했는지를 반영한다. 이번 거래는 클라우드 제공업체들이 수년 전부터 칩 공급을 확보하기 위해 안간힘을 쓰고 있는 시점에 엔비디아의 최대 고객 중 하나로서 아마존의 입지를 강화한다. 새로 주문한 칩이 도착하는 2027년이나 2028년이 되어야 그 지출이 투자자들이 베팅하는 AI 주도형 클라우드 성장으로 전환되는지 판가름할 수 있을 것이다.

스마트 머니 심리

헤지펀드 보유량은 양사 모두 증가했다. 아마존닷컴, Inc. (NASDAQ:AMZN)의 펀드 보유는 1분기 353개에서 2분기 369개로 증가했으며, Arrow Street Capital이 96억 달러 지분으로 최대 헤지펀드 주주다. 엔비디아 코퍼레이션 (NASDAQ:NVDA)도 유사하게 275개에서 285개로 늘었고, Fisher Asset Management가 181억 달러로 최대 주주로서, 양사 모두 기관 투자자들에게 여전히 크게 보유되고 있음을 보여준다.

강세 논리

아마존닷컴, Inc. (NASDAQ:AMZN)에 대한 논리는 AI 인프라 수요가 꺾일 기미가 없는 시점에 수년치 프로세서 용량을 확보함으로써, 공급 제약이 병목이 되지 않도록 AWS에 AI 클라우드 사업 확장을 위한 더 명확한 경로를 제공한다는 데 기반한다. 파트너십의 더 넓은 범위는 일회성 하드웨어 구매가 아닌 발전하는 전략적 관계를 시사하며, 자체 트레이니움 및 그라비톤 실리콘을 동시에 구축하는 아마존의 행보는 엔비디아 코퍼레이션 (NASDAQ:NVDA)에 전적으로 의존하지 않음을 보여주어, 협상 레버리지와 향후 공급 또는 가격 리스크에 대한 헤지를 제공한다. 한편, AWS의 엔비디아 GPU 200만 개 추가 배치 계획은 수요 가시성을 더하며, 2027년까지 블랙웰 및 루빈 매출 1조 달러라는 자사의 전망을 뒷받침한다.

약세 논리

신중론은 투자의 규모와 기간에서 시작된다. 칩은 2027년과 2028년이 되어야 도착하므로, 이 거래가 뒷받침해야 할 AI 주도 성장은 단기 촉매가 아닌 장기 도박이며, 그 기간 동안 AI 인프라 수요는 극적으로 변할 수 있다. 아마존의 확장하는 내부 실리콘 사업은 엔비디아에 대한 의존이 얼마나 지속될지라는 장기적 의문을 제기한다. 경쟁력 있는 칩을 개발하는 기업은 시간이 지남에 따라 외부 공급업체에 대한 의존을 줄일 유인이 있기 때문이다.

Insider Monkey의 판단

이번 확대된 파트너십은 다년간 AI 인프라 구축을 위해 양사가 지출할 준비가 된 자본의 규모를 부각한다. 아마존닷컴, Inc. (NASDAQ:AMZN)은 칩 공급과 자사 AI 클라우드 전략의 검증을 모두 확보하며 더 명확한 단기 수혜자로 보이고, 엔비디아 코퍼레이션 (NASDAQ:NVDA)은 세계 최대 클라우드 제공업체 중 하나로부터 또 다른 주요 다년간 수요 시그널을 받는다. 양사 투자자들은 2027년 새 칩이 도착함에 따라 AWS의 AI 인프라 매출 추이를 지켜봐야 한다. 이는 이번 확약이 실제 클라우드 성장으로 전환되는지 판가름할 가장 명확한 시험대가 될 것이기 때문이다. 투자자들은 또한 아마존의 내부 실리콘 사업이 외부 엔비디아 구매 대비 얼마나 빠르게 확장되는지도 주목해야 한다. 이는 시간이 지남에 따라 이 파트너십 내 힘의 균형이 어떻게 진화하는지 보여줄 것이기 때문이다.

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