억만장자 스탠리 드럭엔밀러, 샌디스크 매도 후 인공지능 에너지 주식에 800% 이상 상승한 투자

주요 내용

샌디스크 주식은 AI 메모리 및 스토리지 칩에 대한 열풍 덕분에 크게 상승했습니다.

이러한 칩은 AI 인프라 구축에 중요하지만, 또 다른 조용한 병목 현상이 형성되었습니다.

이제 AI 데이터 센터에 필요한 것은 지속 가능한 전력이며, Bloom Energy는 확장 가능한 솔루션을 제공합니다.

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스탠리 드루켄밀러는 현대 역사상 가장 존경받는 투자 기록을 구축했습니다. 조지 소로스의 퀀텀 펀드를 관리한 후, 드루켄밀러는 자신의 투자 강자, Duquesne Family Office를 설립했습니다.

드루켄밀러의 전문성은 통화, 상품 또는 전체 산업과 같이 조기에 조용한 주제 변화를 감지하는 능력에서 빛을 발합니다. 그의 수준의 거시 투자자가 고 프로필 주식 하나를 매도하고 이익을 다른 주식으로 전환하면 소매 투자자는 이러한 움직임이 단기 거래보다는 더 깊은 구조적 변화를 나타내는 경우가 많기 때문에 주의를 기울여야 합니다.

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인공 지능(AI) 메모리 슈퍼사이클에서 이익을 얻는 방법

2016년에 샌디스크 (NASDAQ: SNDK)는 웨스턴 디지털에 160억 달러에 인수되었습니다. 그러나 웨스턴 디지털은 작년 2월에 샌디스크를 분사하여 독립적인 회사로 만들었습니다.

독립적인 기업이 됨으로써 샌디스크의 핵심 플래시 사업은 AI 호황으로 인해 고속 스토리지 및 메모리에 대한 억제할 수 없는 욕구가 생겨난 바로 그 시점에 더 나은 위치를 차지하게 되었습니다. 하이퍼스케일러들이 대규모 학습 클러스터에 공급하기 위해 경쟁하면서 NAND 및 DRAM 수요는 샌디스크에게 멈출 수 없는 순풍처럼 보입니다.

그러나 드루켄밀러는 그의 포지션을 청산했습니다. 샌디스크 주식을 단 한 분기만 보유한 후 166,235주를 매도했습니다. 그의 매수 및 매도 날짜를 정확히 알지는 못하지만, 드루켄밀러가 포지션을 시작한 기간 동안 샌디스크 주식은 400% 이상 급등했습니다. 단기간에 엄청나게 비정상적인 수익률입니다.

베테랑 투자자인 드루켄밀러는 좋은 스토리를 오래 끌지 않습니다. 그가 포지션을 청산했을 때쯤에는 샌디스크가 본격적인 모멘텀 주식으로 변모했습니다. 일반적으로 주가가 너무 빨리 이러한 수준으로 상승하면 회의론자들이 약세 시나리오를 제시합니다. 샌디스크도 예외는 아닙니다.

주가는 여전히 승리했지만, 월스트리트의 일부에서는 메모리 및 스토리지 칩에 대한 수요가 순환적이며 샌디스크와 같은 회사가 공급 과잉의 위험에 처할 수 있다는 아이디어를 앵무새처럼 따라하고 있습니다. 이는 가격 책정력과 강력한 총 이익 마진 프로필을 약화시킵니다.

드루켄밀러가 발견했을 수도 있는 것은 AI 확장의 실제 제약이 실리콘 용량에서 이러한 프로세서를 실행하는 데 필요한 전력으로 이동하고 있다는 것입니다. 메모리 슈퍼사이클의 모멘텀에 편승하여 매도하는 것은 결국 군중이 그것을 보기 전에 다음 병목 현상으로 자본을 전환하는 것을 자유롭게 했습니다.

에너지와 전력은 최신 AI 병목 현상입니다

그의 거래를 바탕으로 드루켄밀러는 전력, 즉 메모리나 원시 컴퓨팅이 AI 인프라의 제약 조건이라고 결론지었을 수 있습니다. 샌디스크에서 철수한 후 드루켄밀러는 그의 펀드에서 Bloom Energy (NYSE: BE)에 대한 포지션을 시작했습니다.

Bloom Energy는 천연 가스를 전기로 변환하는 고체 산화물 연료 전지를 구축합니다. 기존 백업 발전기나 전력망 연결 전력과 달리 Bloom의 시스템은 빠르게 배포하고 모듈식으로 확장하고 지속적으로 실행할 수 있습니다. 이러한 기능은 전력망이 도시 전체만큼 많은 전력을 소비하는 그래픽 처리 장치(GPU) 클러스터의 속도를 따라가지 못할 때 AI 데이터 센터에 필요한 것입니다.

2026년 단독으로, 상위 5개 AI 하이퍼스케일러는 자본 지출(capex)에 최대 7,200억 달러를 지출할 계획을 발표했으며, 그 중 상당 부분이 새로운 데이터 센터 용량에 할당될 것입니다. 이러한 프로젝트의 많은 부분이 상호 연결 대기열과 허가 지연으로 인해 중단될 수 있습니다. 연료 전지는 계량기 뒤에 설치할 수 있기 때문에 이러한 마찰을 우회하는 데 도움이 됩니다. 즉, 간헐적인 재생 가능 에너지원을 보완하고 노후화된 전송에 대한 압력을 완화하는 견고하고 발송 가능한 전력을 제공합니다.

Bloom은 이미 AI 생태계에서 의미 있는 입지를 확보했습니다. Oracle, CoreWeave, Equinix를 포함한 여러 대규모 개발업체가 새로운 데이터 센터 캠퍼스에서 기본 및 백업 전력을 위해 Bloom 시스템을 테스트하거나 배포하기 위해 계약을 체결했습니다. 이는 주식을 2018년 기업공개 이후 800% 이상 상승시킨 투자자들에게 기쁨을 주었습니다.

정책 측면에서 트럼프 행정부의 에너지 풍요와 더 빠른 허가에 대한 강조는 연료 전지 제공업체가 확장하는 데 필요한 환경을 정확하게 만듭니다.

드루켄밀러의 재배치는 현명합니다

샌디스크에서 Bloom Energy로 전환하는 것이 현명한 움직임이었습니까? 제 눈에는 그렇습니다. 드루켄밀러는 AI 테마를 포기하지 않았습니다. 그는 단순히 가치 사슬의 가장 희소하고 빠르게 수정하기 어려운 부분으로 자본을 이동시켰을 뿐입니다.

사실 메모리는 여전히 중요하지만 지속 가능한 전력이 새로운 병목 현상입니다. 에너지 고통 지점에 직접적으로 대처하는 회사로 전환함으로써 드루켄밀러는 AI 인프라 시대의 다음 단계를 위해 전략적으로 그의 펀드를 포지셔닝했습니다.

일반 투자자는 드루켄밀러의 타이밍이나 포지션 크기를 복제할 수 없을 수도 있지만, 유사한 규율을 채택할 수 있습니다. 첫째, 어제의 승자보다는 진정한 병목 현상을 스캔하는 것이 중요합니다. 둘째, 속도와 확장성을 모두 제공하는 기술을 찾으십시오.

셋째, 분기별로 입증된 거시 투자자의 13F 신고서를 계속 모니터링하십시오. 이는 그들의 움직임을 무비판적으로 복사하기 위한 것이 아니라 자신의 확신을 스트레스 테스트하기 위한 것입니다. 마지막으로, 포지션 크기를 적절하게 조정하여 하나의 올바른 주제 포지션이 전체 포트폴리오의 성과를 위험에 빠뜨리지 않도록 하십시오.

드루켄밀러의 거래는 최고의 투자자가 단순히 모멘텀을 타지 않는다는 것을 상기시켜 줍니다. 그들은 끊임없이 모멘텀이 다음에 어디로 이동할지 예상합니다. AI 시대에 다음 물결은 메가바이트가 아닌 메가와트로 측정될 수 있습니다.

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Motley Fool Stock Advisor 분석 팀은 투자자가 지금 구매해야 할 10가지 최고의 주식을 식별했습니다... 그리고 샌디스크는 그 중 하나가 아니었습니다. 향후 몇 년 동안 엄청난 수익을 창출할 수 있는 10가지 주식입니다.

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Adam Spatacco는 언급된 주식 중 어느 주식에도 포지션을 가지고 있지 않습니다. Motley Fool은 Bloom Energy, Equinix, Oracle 및 Western Digital에 대한 포지션을 가지고 있으며 추천합니다. Motley Fool은 공개 정책을 가지고 있습니다.

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