칩 주식은 계속 급등하고 있습니다. 어떻게 하면 덜 지불하고 하나를 살 수 있을까요?

두려움은 강력한 감정입니다. 놓치는 것에 대한 두려움은 훨씬 더 강력할 수도 있습니다.

대표적인 예가 칩의 상승세입니다.

즉각적인 충동은 뛰어드는 것일 수 있습니다. 만약 당신이 그런 캠프에 있다면, 좀 더 신중한 접근 방식은 옵션을 사용하고 자본을 덜 위험에 빠뜨리는 것입니다.

칩 제조업체인 어플라이드 머티리얼즈는 흥미로운 기회를 제공합니다. 이 회사는 목요일에 실적을 발표합니다. 주식 소유의 자본 약속과 하락 위험을 피하면서 강세 전망을 표현하고자 하는 투자자들에게는 6월 400/480 인-더-머니 콜 스프레드가 장기 주식 매수보다 매력적인 대안을 제공합니다.

"인-더-머니"인 6월 400 콜을 구매하고 동시에 금요일 종가인 $435.44보다 낮은 "아웃-오브-더-머니"인 6월 480 콜을 매도하면, 결과 스프레드는 "외재적" 프리미엄이 거의 없고, 포지션이 주식과 유사하게 작동하며, 명확하게 정의된 위험을 가지고 시간이 지남에 따라 "세타" 또는 감쇠가 거의 없거나 전혀 없습니다.

이 콜 스프레드는 주식의 10% 상승(또는 하락)에 대해 대략적으로 참여하며, 스프레드에 대해 지불된 순 수수료 또는 금요일 종가 기준으로 약 $35.50에 위험이 제한됩니다. 이는 주식 100주를 직접 소유하는 것과 관련된 상당한 하락 위험을 줄여주고, 주식을 직접 구매하는 것과 비교할 때 거래는 더 적은 자본을 필요로 하면서 여전히 강력한 방향성 노출을 유지합니다.

불과 3분기 전, 실적 발표 후 주가는 14% 이상 하락했는데, 심지어 좋은 이야기라도 불쾌한 중단을 초래할 수 있다는 점을 상기시켜 줍니다.

거래

• 6월 400/480 콜 스프레드를 $35에 구매합니다.
• 최대 손실: $35
• 최대 이익: $45
• 기술 수준: 중급

지난 몇 분기 동안 이익 성장이 가속화되었습니다. 중요한 점은 가이드라인 추세가 여전히 긍정적이며 경영진은 단기 실행과 장기적인 성장 동력 모두에 대한 자신감을 지속적으로 나타내고 있다는 것입니다. 분석가들은 미래 현금 흐름과 확대되는 이익 마진에 대한 가시성이 향상됨에 따라 지속적으로 추정치를 상향 조정했습니다.

기술적으로도 설정이 여전히 매력적입니다. 주가는 상승하는 150일 이동 평균선 위에 머물러 있습니다. 더 넓은 시장과 부문 동료에 대한 상대 강도가 계속 개선되어 지속적인 리더십 특성을 나타냅니다.

거래량 추세 또한 상승세를 지지하며, 최근 몇 주 동안 분배 세션보다 축적일이 일관되게 많습니다. 볼린저 밴드, 켈트너 채널 또는 스토캐스틱 발진기만이 경고 신호를 보내고 있으며, 이는 주식이 해당 채널의 상단에 있을 수 있음을 시사하며, 따라서 주식 매수보다 위험을 정의하는 전략이 우월할 수 있음을 시사합니다.

주요 약세 시나리오는 가치 평가에 초점을 맞추고 있습니다. 주식은 현재 역사적 평균 이익 배율인 33x 포워드 대비 5년 평균 23x보다 훨씬 높은 가격에 거래되고 있습니다. 기대치가 주식에 내재되어 있을 때 성장 둔화, 마진 압축 또는 더 부드러운 전방 가이드라인은 다중 수축을 유발할 수 있습니다.

또한, 혼잡한 포지셔닝은 더 넓은 시장 정서가 약화되거나 투자자들이 고배율 성장주에서 멀어질 경우 변동성을 증폭시킬 수 있습니다.

다시 말하지만, 이는 콜 스프레드와 같은 정의된 위험과 주식 매수와 같은 직접적인 주식 소유와 비교하여 이러한 점을 뒷받침합니다. (주식 보유자는 유사한 위험/보상 특성을 콜 스프레드에 확립하기 위해 400/480 "칼라"를 고려할 수 있지만, 세금 영향을 확인하려면 세무 전문가와 상담하십시오.)

그럼에도 불구하고, 정의된 위험과 효율적인 상방 참여를 추구하는 강세 투자자들에게는 6월 400/480 콜 스프레드가 지속적인 강세를 위한 훈련된 방식으로 포지셔닝하면서 장기 주식 소유의 완전한 하락 위험을 피할 수 있는 방법을 제공합니다. 주가는 올해 현재까지 71% 상승했으며, 칩 주식의 엄청난 급등을 보였습니다.